对于江苏微导纳米科技股份有限公司 向不特定对象刊行可转移公司债券央求文       件的审核问询函的恢复           保荐东说念主（主承销商）  （广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓时期广场（二期）北座）            二零二五年一月 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 上海证券往还所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可转移公 司债券央求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或 “保荐东说念主”）会同江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称“公司”、“微导 纳米”或“刊行东说念主”）及中兴华管帐师事务所（特殊普通结伙）（以下简称“会 计师”或“禀报管帐师”）、北京德恒讼师事务所（以下简称“讼师”或“刊行 东说念主讼师”）等中介机构，按照贵所的要求对审核问询函中建议的问题进行了负责 研究，现逐条进行讲明，请予审核。   讲明：   一、如无罕见讲明，本恢复意见中的简称或名词释义与召募讲明书中的同样。   二、本恢复意见中的字体代表以下含义： 问询函所列问题               黑体（加粗） 对问询函所列问题的恢复           宋体（不加粗） 对召募讲明书的援用             楷体（不加粗） 对召募讲明书的修改、补充          楷体（加粗）   三、本恢复意见中若出现系数数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                 审核问询函的恢复 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复   根据禀报材料，1）公司拟使用本次召募资金用于半导体薄膜千里积开采智能 化工场修复款式和研发实验室扩建款式，均拟在租出关联方的厂房实施；2）公 司上次募投款式所触及的产物为适用于光伏、柔性电子及半导体的 ALD 开采， 本次募投款式所触及的产物为适用于半导体的 ALD、CVD 开采；3）讲述期内 公司专用开采产销率分别为 72.84%、58.92%、38.91%和 55.84%。   请刊行东说念主讲明：（1）本次募投款式产物及研发斟酌的筹商，与刊行东说念主现存 业务、上次募投款式的具体辩论与区别，是否触及新产物、新期间，召募资金 是否主要投向主业，是否投资于科技创新领域；（2）结合公司的期间及东说念主员储 备、客户累积、产物进展、行业地位、产物期间壁垒及市集竞争方式、产业政 策、开采采购以及上次募投款式尚未达产情况等，讲明“半导体薄膜千里积开采 智能化工场修复款式”生产相关产物的必要性、可行性，款式实施后对公司主 营业务结构和策动事迹的影响；（3）结合行业发展趋势、市集需求、公司策动 计划等情况讲明公司实施“研发实验室扩建款式”的必要性，具体研发内容以 及与现存业务的协同性；（4）结合市集需求、市集竞争方式、产物竞争优劣势、 公司现存及新增产能情况、产销率、在手订单及滚动情况等，讲明本次募投“半 导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”产能斟酌合感性以及产能消化措施； （5）本次募投款式租出厂房的使用年限、租出年限、房钱及到期后的处置计划， 募投款式实施是否触及新增关联往还，是否与关联方共用东说念主员、资产和期间， 是否违反刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主已作出的对于范例和减少关联往还的 承诺，是否严重影响公司生产策动的颓唐性。   请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东说念主讼师结合《上市公司证券 刊行注册经管办法》第十二条第（三）项的限定对事项（5）进行核查并发标明 确意见。   恢复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复   一、本次募投款式产物及研发斟酌的筹商，与刊行东说念主现存业务、上次募投 款式的具体辩论与区别，是否触及新产物、新期间，召募资金是否主要投向主 业，是否投资于科技创新领域   （一）本次募投款式产物及研发斟酌的筹商，与刊行东说念主现存业务、上次募 投款式的具体辩论与区别，是否触及新产物、新期间   公司深耕原子层千里积（ALD）、化学气相千里积（CVD）等薄膜千里积装备领域， 形成了薄膜千里积反应器瞎想期间、高产能真空镀膜期间、真空镀膜开采工艺反 应气体限定期间、高质地薄膜制造期间、工艺开采能量限定期间等几大中枢技 术体系，并不停地参加研发资源，丰富上述中枢期间体系。跟着半导体行业的 不停发展、应用场景的不停演化，下搭客户对薄膜千里积开采和工艺的要求越来 越高。由于公司中枢期间体系具有较强的应用延展性，基于公司发展斟酌和技 术储备，公司逐次遴选客户需求、市集需求较为明确的细分领域拓展，冉冉发 展策动。因此本次募投标的均为公司现存半导体产物体系下的产能延迟、性能 升迁及延展，客户也主要为存储、逻辑芯片等领域的产业链中枢厂商。   本次募投款式产物及研发斟酌的具体情况如下： 募投项          产物系列               主要先容             细分产物  目                        金属氮化物原子层千里积系统研发   iTomic MeT       iTomic 系列原子层千里       积系统（ALD）         高介电常数氧化物原子层千里积系 半导体                                     iTomic HiK（SHD）                        统研发 薄膜千里   iTomic PE 系列等离 积开采                    等离子体增强原子层千里积系统研       子体增强原子层千里积                         iTomic PE 智能化                    发       系统（ALD） 工场建                    无定形碳的等离子体增强化学气 设款式                                     iTronix MTP       iTronix 系列化学气相   相千里积系统研发       千里积系统（CVD）        半导体等离子增强型化学气相千里                                         iTronix PE                        积开采工艺及开采开发                        批量型高介电常数氧化物原子层                        千里积系统研发 研发实                        高产能半导体薄膜千里积开采期间 验室扩   不适用                               不适用                        研发 建款式                        新式低电阻率材料原子层千里积设                        备研发   （1）薄膜千里积开采是半导体前说念工艺三大主开采之一，是我国半导体供应 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复 链安全的要害关节   半导体开采主要包括前说念工艺开采和后说念工艺开采，前说念工艺开采为晶圆 制造开采，后说念工艺开采包括封装开采和测试开采，其他类型开采主要包括硅 片孕育开采等。其中前说念开采投资额占总开采投资额约 80%，是半导体开采行业 最中枢的组成部分。从晶圆厂的开采投资组成来看，刻蚀开采、光刻开采、薄 膜千里积开采是集成电路前说念生产工艺中最重要的三类开采。其中，薄膜千里积设 备投资额占晶圆厂开采投资总额约 18%。             薄膜千里积开采是半导体前说念工艺要害开采之一                    晶圆厂开采投资组成   贵府来源：SEMI、Gartner、天风证券   我国半导体开采经过最近几年快速发展，在部分领域已有一定的逾越，但 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复 举座国产开采罕见在中枢开采上的国产化率仍然较低，半导体薄膜千里积开采行 业基本由 AMAT、ASM、LAM、TEL 等国际巨头旁边。连年来跟着国度对半导体产 业的不绝参加及部分民营企业的兴起，我国半导体制造体系和产业生态得以建 立和完善，但半导体薄膜千里积开采尤其是中高端产物的国产化率仍然较低，且 已竣事的应用场景极其有限。   为推动我国半导体产业的发展，国度先后设立国度要紧专项和国度集成电路 基金，相关救援政策不停落实与实施，原土半导体过甚开采制造业迎来了前所未 有的发展机会。连年来，国内半导体制造公司接连被好意思国商务部纳入实体清单， 如 2024 年 12 月 2 日，好意思国商务部公布了对中国半导体出口管制措施新王法，将 多家中国半导体相关公司列入“实体清单”，上述措施推动我国半导体产业链关 键开采厂商自主创新发展的需求愈发伏击。薄膜千里积开采行为半导体制造的中枢 开采，迎来巨大的发展机遇。   （2）ALD 和 CVD 开采均是半导体薄膜千里积工艺中具有重要塞位的要害开采， 将来将互相补充、不绝迭代   常见的半导体领域中薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类。半导体领域薄膜的千里积材料与应用场景复杂种种，随同制程的演变 及材料需求增多，薄膜千里积工艺和开采不停逾越。根据薄膜制备依据的基础原 理不同，可将薄膜千里积开采分为不同的期间路线。PVD、CVD、ALD 三类薄膜千里积 期间均为目前半导体领域的主流期间路线，但各期间适用的关节有所不同。在 芯片的制造过程中，触及十余种不同材料的薄膜、数十种工艺类型、上百说念工 艺关节，需要不同性能和材料的薄膜，因此 PVD、CVD、ALD 三类薄膜千里积期间 依靠各自期间特性拓展得当的应用领域，材料制备上互相补充，各自也跟着下 游应用需求的提高不绝发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复               PVD、CVD、ALD 薄膜千里积效果默示图   ALD 期间相较于 CVD 期间和 PVD 期间，产业化应用起步时刻较晚，在 45nm 以上等熟谙制程、2D 平面结构器件中应用较少，2007 年 Intel 公司才初度在 45nm 期间节点上开动应用 ALD 期间进行薄膜制备，主要由于在先进制程节点下，原 来用于熟谙制程的溅射 PVD、PECVD 等工艺无法知足部单干序要求，因此需要引 入 ALD 期间。ALD 期间凭借其原子层级千里积特性，具有薄膜厚度精确度高、均匀 性好、台阶狡饰率极高、沟槽填充性能极佳等上风，罕见得当在对薄膜质地和 台阶狡饰率有较高要求的领域应用，在 45nm 以下节点以及 3D 结构等半导体薄 膜千里积关节具有较好的应用出路。SEMI 展望 2020 年-2025 年大众 ALD 开采市集 规模年复合增长率将达到 26.3%，在种种要害晶圆生产开采中增速最快。   天然跟着 ALD 期间的发展，其应用范围冉冉拓展，CVD 等传统薄膜千里积开采 仍鄙俚应用于半导体薄膜千里积的各关节，并占据一定的市集空间。根据 SEMI 历 史统计，PECVD 是薄膜开采中占比最高的开采类型，约占举座薄膜千里积开采市集 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 的 33%，ALD 开采占比约为 11%，SACVD 和 HDPCVD 属于其他薄膜千里积开采类咫尺 的产物，占比约为 6%。   （3）公司自成立起便长途于于薄膜千里积开采产业化，在半导体领域已形成突 出的期间上风和丰富的产物体系   公司成立于 2015 年，由王燕清先生与 LI WEI MIN 博士、LI XIANG 博士为 中枢的半导体薄膜千里积期间领域大众团队共同创立。但那时传统境外开采厂商 凭借先发上风在半导体薄膜千里积开采领域建立了极高的客户认证壁垒，国内半 导体薄膜千里积开采厂商发展空间较小。 所未有的发展机遇，也催生了对先进薄膜千里积开采的巨大需求。公司利用在半 导体领域累积的期间上风，将 ALD 期间这一溜业前沿期间始创性引入光伏产业 中，在光伏 ALD 开采市集上连气儿多年稳居行业首位。这不仅有助于公司累积更 多资源以不绝参加期间研发，也推动公司建立了以原子层千里积期间为中枢、不 断拓展多元化应用领域的发展模式。 受限，基于供应链安全的筹商，国内晶圆厂商对半导体工艺开采的国产化需求 强烈，原土半导体开采的导入和考据加速，公司半导体薄膜千里积开采迎来前所 未有的发展机遇。2021 年，公司完成国产首台胜利应用于集成电路制造前说念生 产线的量产型 High-k 原子层千里积开采，冲突国外期间旁边，竣事要害期间突破； 的国产开采厂商。   目前，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的协调关系，相关产 品涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新式透露、先进封装等细分应用领域， 多项开采的镀膜质地、产能水平、平安运行才智等要害目的均已达到了先进水 平。   （4）为竣事公司发展办法，公司需妥贴半导体期间发展趋势，不绝参加到 新材料及新期间的研发创新中   半导体器件的创新带来更多对新材料的需求，随之产生了新的薄膜千里积开采 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复 需求。举例，先进 DRAM 电容器需要高带隙过渡金属氧化物和新式掺杂剂（如 TiO2、Nb2O5 等），以提高电容且造谣走电流。同期，金属氧化物过甚羼杂物也 是高效铁电存储器的要害材料。非晶铟镓锌氧化物（IGZO）因其具有理思的迁 移率、大面积成膜均一、低热预算等优点，被视为竣事高密度三维集成的最好候 选沟说念材料之一，在新式 DRAM 的应用中备受关切。跟着器件的缩小，对遴选 性的、原子级精确的千里积的需求增多，那么名义处理和/或原子层千里积及他们的 结合应用会越来越多。发展新材料，探索与硅基期间兼容的新材料、新结构器件 集成制造期间，是将来集成电路的重要发展趋势。“一代材料，一代期间，一代 装备，一代产业”，率先突破、拔得头筹的厂商，能在竞争中占据有益地位，成 为引颈将来的科技与产业翻新的主导者。   基于上述布景，公司拟使用本次召募资金用于半导体薄膜千里积开采智能化工 厂修复款式、研发实验室扩建款式及补充流动资金，款式修复完成后，将升迁公 司半导体薄膜千里积开采的生产规模、研发测试才智，有助于公司在确保产物供应 平安、质地可靠的同期不绝推动期间创新和产物研发，从而在不停革故改动的市 场环境中保持竞争上风，为竣事天下级微纳制造装备领军企业的办法提供支撑。 新期间      （1）本次募投款式与现存业务的辩论与区别   公司是一家面向大众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，冉冉形成了 以原子层千里积（ALD）期间为中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜技 术梯次发展的产物体系，专注于先进微米级、纳米级薄膜开采的研发、生产与销 售。      公司产物应用领域鄙俚，涵盖从半导体集成电路先进制程到光伏领域等泛 半导体领域，公司是 ALD 领域国内率先胜利在半导体集成电路先进制程、光伏 电板片制造同期竣事产业化的开采厂商之一，具有巨大潜在的市集空间。跟着 期间的逾越，上述各个细分领域都朝着更先进的工艺、更种种化的应用场景进 展，对薄膜千里积开采的性能要求也日益增高。因此，公司需要在现存期间累积 与产物系列的基础上不绝研发及优化开采性能，以知足下搭客户对薄膜千里积工 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复 艺及装备复杂种种、不绝升级的要求。   公司的半导体领域产物为工艺开采，是为了知足下搭客户的不同制造工艺 而开发的，公司根据卑劣工艺需求进行工艺瞎想。公司产物触及的中枢工序包 括工艺瞎想和产物瞎想。 公司中枢工序        实施神色              具体内容                           常见的薄膜分为半导体、介质、金          公司针对产物不同应用领域的先进 属/金属化合物薄膜三大类。针对这          工艺制程、不同工艺应用特性和实施 三大类薄膜而形成栅介质层、金属 工艺瞎想          难点确定产物工艺期间路线，对办法 层、钝化层、硬掩模等不同工艺需          产物建议知足工艺要求的瞎想决议。 求。公司根据上述工艺需求进行相                           应的工艺瞎想。          公司对产物期间要乞降功能进行系          统界说，并经受中枢期间，针对中枢          反应腔体瞎想以及对产物产能要求、 公司产物瞎想的主要中枢期间包括          能量限定、反应气体限定等要害中枢 薄膜千里积反应器瞎想期间、高产能          期间以及集成的难点进行针对性和 真空镀膜期间、真空镀膜开采工艺 产物瞎想          抽象性的仿真，同期针对不同工艺要 反应气体限定期间、纳米叠层薄膜          求的不同反应气体输送神色、限定方 千里积期间、高质地薄膜制造期间、          式以及尾气处理等要害期间进行设 工艺开采能量限定期间。          计开发，形成举座架构的期间图纸、          功能参数、实施决议等。   在半导体集成电路领域，开采厂商在建立客户关系的过程中，都需要经过 复杂的期间论证、产物质能考据、样机测试才能最终有机会导入客户端进行产 业化考据，样机测试胜利表示公司已完成客户目的要求的里面测试考据，产物 开发胜利。客户是否给予产业化考据机会是开采最终能否竣事产业化应用的关 键要素，因此获取产业链中枢厂商的产业化考据机会是重要的里程碑事件。产 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复 业化考据是指已签署合同并正在履行；产业化应用则是指已竣事销售收入。公 司是目前少数几家已胜利获得国内半导体产业链中枢客户批量重叠订单且形成 销售收入的国产薄膜千里积开采厂商。   公司半导体薄膜千里积开采研发至量产主要包括如下四个阶段：   公司半导体薄膜千里积开采根据薄膜千里积期间路线主要分为原子层千里积（ALD） 和化学气相千里积（CVD），公司现存半导体开采产物分类及所处阶段具体如下：   本款式紧密围绕公司主营业务开展，在公司上次“基于原子层千里积期间的 半导体配套开采扩产升级款式”实施的基础上，对公司现存 iTomic 系列原子层 千里积系统、iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统以及 iTronix 系列化学 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复 气相千里积系统进行产能延迟、性能升迁及延展。    公司是国内首家胜利将量产型 High-k 原子层千里积开采（ALD）应用于集成 电路制造前说念生产线的国产开采厂商，亦然国内首批胜利开发高温硬掩膜化学 气相千里积开采（CVD）并获得批量订单的国产开采厂商。在上述两大产物体系框 架下，公司通过产物结构的改进（如改变进气神色等）、不同反应源的遴选（不 同反应使用的化学源等）、不同能量引发神色的遴选（如热源或等离子体）等 来拓展产物的适用领域或优化产物质能，均为公司在已有中枢期间体系及已有 产物大类下的改进。    ①ALD 期间路线    在 ALD 期间路线，本款式在公司现存机型和期间基础上，进一步拓展产能、 升迁产物质能，触及产物如下：    A.iTomic HiK（SHD）    跟着芯片微型化、3D 化趋势，芯片里面极上流宽比结构器件（如下图所示） 越来越多，ALD 开采机台瞎想冉冉发展出 Crossflow（CF，横向进气）和 Showerhead （SHD，垂直进气）两种不同进气神色的机台结构，两种进气神色产物形成的组 合，不错灵验惩办客户产物器件结构越来越复杂化的情况。Showerhead（SHD） 尤其适用于极上流宽比结构器件里面的薄膜千里积，为知足 DRAM、3D NAND 客户 对上流宽比结构 ALD HiK 开采的需求，公司已胜利开发经受 Showerhead 进气模 式的 iTomic HiK（SHD）产物。    该产物已在产业链中枢厂商开展产业化考据并获得重叠订单，公司结合在 手订单及下搭客户需求拓展产能，并不绝对 iTomic HiK（SHD）进行产物质能提 升，以竣事更高的台阶狡饰才智，知足极上流宽比结构里面的薄膜千里积需求， 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 可适用于逻辑、存储等半导体领域。   本次募投款式之 iTomic HiK（SHD）产物具体情况如下：         已胜利应用于 High-k 栅介质层工艺，具备千里积 HfO?、HZO、TiO2、Al2O3   应用领域         等多种膜层材料的才智         （1）公司开发的国内首台攻克 High-k 期间的 ALD 开采，是国内首台应         用于集成电路前说念工艺的 ALD 开采，该开采属于 Crossflow（CF）横向进         气结构，已竣事产业化应用多年，中枢期间目的达到国际先进同类水平。         本募产物系在上述产物瞎想理念的基础上，经受不同的机械结构（进气         神色）；   期间基础         （2）该产物与公司 Crossflow（CF）结构 ALD 开采化学反应旨趣同样，         在该开采瞎想理念的基础上，支撑软件、电气、机械瞎想主张，主要变         更腔体里面的瞎想及气流标的，使得所千里积的薄膜具备更优异的填孔能         力，知足先进制程应用需求，目前产物要害工艺目的已知足中枢客户需         求、开展客户产业化考据并获得客户重叠订单。         （1）从期间基础来看，该产物与公司现存量产产物 Crossflow（CF）结         构、开采化学反应旨趣等同样，主若是进气结构的优化调养；         （2）从生产及产物进展来看，通过前期研发及生产，公司生产的 iTomic         HiK（SHD）产物也曾完成了样机测试、并已在半导体产业链中枢客户开         展产业化考据，同期获得了客户的重叠订单；         （3）从市集需求来看，相关产物市集空间宽绰，且跟着芯片微型化和 3D 产物进展及生产 化趋势，芯片里面极上流宽比结构器件越来越多，产业下搭客户对公司  销售确定性  该产物的需求亦将日趋增多；         （4）从销售渠说念来看，公司已获得半导体产业链中枢客户的重叠订单，         且公司与相关客户已建立踏实的协调关系，公司相关产物期间受到中枢         客户招供，展望将不绝获得订单以竣事产物产能消化。         综上，公司将在此基础上鼓励产物进一步扩产，基于前述期间基础、产         品进展、市集需求及销售渠说念等方面公司该产物生产销售不存在要紧不         确定性。         召募资金将用于该产物的产能扩大以及不绝降本等优化需求，知足存储  召募资金用途         等领域产业链中枢客户的需求   斟酌产能     9 套/年   B.iTomic MeT   跟着半导体制程进入 28nm 后，由于器件不停微缩且转变为 3D 结构，如 FinFET、GAA 等，PVD 和 CVD 难以达到千里积效果，ALD 也曾成为国际上金属化合 物千里积的主流惩办决议之一。金属化合物主要用于招架层和金属栅极，在逻辑 电路、存储电路和先进封装等场景具有鄙俚应用。本产物期间旨趣与公司千里积 High-k 膜层材料一致，具体如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复   本款式产物已竣事产业化应用，公司结合在手订单及下搭客户需求拓展产 能，不绝升迁产物质能以保证千里积薄膜的质地和台阶狡饰率。   本次募投款式之 iTomic MeT 产物具体情况如下：         已胜利应用于逻辑、存储芯片的金属层工艺，具备千里积 TiN、TaN 等膜层  应用领域         材料的才智         （1）公司开发的国内首台攻克 High-k 期间的 ALD 开采，用于千里积 High-k         膜层材料，该期间是国内集成电路突破 28nm 制程节点最难期间之一；         （2）该产物期间旨趣与千里积 High-k 膜层材料的 ALD 开采同样，在其机   期间基础  台基础上主要变更化学源及源瓶温控、输送系统，千里积传统 PVD 神色在         极上流宽比结构器件中无法竣事的高质地金属/金属化合物膜层，产物关         键工艺目的已知足中枢客户需求，获得重叠订单并竣事收入，并竣事产         业化应用；         （1）从期间基础来看，该产物与公司现存量产产物 High-k 膜层材料的         ALD 开采化学反应旨趣等同样，主若是千里积材料的变化；         （2）从生产及产物进展来看，通过前期研发及生产，公司生产的 iTomic         MeT 产物也曾获得重叠订单并竣事收入，竣事产业化应用；         （3）从市集需求来看，相关产物市集空间宽绰，ALD 也曾成为国际上金         属化合物千里积的主流惩办决议之一，产业下搭客户对公司该产物的需求 产物进展及生产         亦将日趋增多；  销售确定性         （4）从销售渠说念来看，该产物已竣事收入并获得半导体产业链中枢客户         的重叠订单，且公司与相关客户已建立踏实的协调关系，公司相关产物         期间受到中枢客户招供，公司展望将不绝获得订单以竣事产物产能消化；         综上，公司将在此基础上鼓励产物进一步扩产，基于前述期间基础、产         品进展、市集需求及销售渠说念等方面，该产物生产销售不存在要紧不确         定性。         召募资金将用于该产物的产能扩大及不绝降本优化等，知足存储等领域  召募资金用途         产业链中枢客户的需求  斟酌产能      12 套/年   C.iTomic PE   ALD 可分为 PEALD（等离子体增强原子层千里积）和 TALD（热原子层千里积）， 与 TALD 需要加热来发生反应比较，PEALD 不错在较低温度下获得高质地的薄膜， 更得当应用于热预算较小的场景。同期与热反应比较，PEALD 通过限定等离子体 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复 不错更活泼地退换膜层性能。PEALD 被鄙俚应用于逻辑、存储、新式存储等领域 多重曝光介质膜和绝缘介质材料的薄膜千里积。   本款式产物已竣事产业化应用，公司结合在手订单及下搭客户需求拓展产 能，并不绝升迁产物质能。   上述产物的主要应用领域、目前进展如下：         已胜利应用于逻辑、存储领域的介质层工艺，具备千里积 SiO2、SiN、TiN  应用领域         等膜层材料的才智         （1）公司在国内半导体 ALD 领域的期间也曾取得了产业链中枢客户的认         可，TALD 和 PEALD 两种产物都均已竣事产业化应用。         （2）该产物属于 ALD 开采的一类，与公司 TALD 开采的基本旨趣同样，  期间基础         离别在于 PEALD 经受等离子的反应激活神色（TALD 经受热反应激活神色），         更适用于某些温度明锐（热预算较小）的工序，该产物要害工艺目的已         知足中枢客户需求，已获得重叠订单并竣事收入。         （1）从期间基础来看，该产物主要在现存机台基础上增多射频系统，使         反应气体在强电场强磁场中电离，形成 SiO2/SiN 薄膜；         （2）从生产及产物进展来看，通过前期研发及生产，公司同样使用射频         系统的开采也曾在光伏和半导体大规模应用，目前 iTomic PE 产物也曾         达到客户需乞降国际先进开采同类水平，已获得重叠订单并竣事收入，         竣事产业化应用； 产物进展及生产 （3）从市集需求来看，相关产物市集空间宽绰，尤其适用于某些温度敏  销售确定性  感（热预算较小）的工序；         （4）从销售渠说念来看，该产物已竣事收入并获得半导体产业链中枢客户         的重叠订单，且公司与相关客户已建立踏实的协调关系，公司相关产物         期间受到中枢客户招供，公司展望将不绝获得订单以竣事产物产能消化；         综上，公司将在此基础上鼓励产物进一步扩产，基于前述期间基础、产         品进展、市集需求及销售渠说念等方面，该产物生产销售不存在要紧不确         定性。 召募资金用途   召募资金将用于该产物的产能扩大、性能升迁、抽象成本优化  斟酌产能    8 套/年   ②CVD 期间路线   CVD 等传统薄膜千里积开采仍鄙俚应用于半导体薄膜千里积的各关节，其中， 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复 PECVD 开采由于等离子体的作用，不错在相对较低的反应温度下形成高详尽度、 高性能薄膜，竣事更快的薄膜千里积速率，是芯片制造薄膜千里积工艺中诳骗最广 泛的开采之一。根据 SEMI 历史统计，PECVD 是薄膜开采中占比最高的开采类型， 约占举座薄膜千里积开采市集的 33%。   A.iTronix MTP   无定形碳行为硬掩模材料具有多项先进特性，如高度的蚀刻遴选性（在蚀 刻过程中粗略灵验保护底下的材料不被侵蚀）、低反射性（在光刻过程中粗略 减少光的反射，从而提高光刻图形的精度和分辨率）、热平安性和机械强度（在 高慈悲高应力条目下保持其结构完满性和可退换的物感性质），这些特性使得 无定形碳硬掩模成为半导体制造期间中不可或缺的材料。   公司胜利突破该领域要害期间，适用高温的产物已获得客户考据和招供， 也曾获得批量重叠订单并竣事收入，通过瞎想温控体系等，该产物可兼容应用 于老例温度领域。公司结合在手订单及下搭客户需求拓展产能，从高温向下兼 容老例温度领域并不绝升迁产物质能。   公司本次募投款式之 iTronix MTP 产物具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复 应用领域   已胜利应用于存储、逻辑领域的硬掩模工艺，具备千里积无定形碳薄膜的才智       该产物系公司最早开发的半导体 CVD 开采，是国内首批胜利应用并获得批量订       单的高温硬掩膜 CVD 开采，胜利惩办了产业链中枢厂商先进产物产业化过程中  期间基础       要害工艺难题，并飞快拓展成为公司中枢期间路线之一，该产物目前已成为公       司现存量产产物       （1）从期间基础和产物进展来看，该产物目前已鼓励至产业化应用阶段，其       中适用于高温领域的产物已取得客户批量订单、获得客户验收并阐发收入，已       成为公司中枢量产产物，而该产物通过瞎想温控体系等，可兼容应用于老例温       度领域，从而进一步扩大产物的适用范围；       （2）从市集需求来看，硬掩膜是目前 CVD 应用最多的工艺之一，尤其是无定 产物进展及       形碳千里积的硬掩膜，属于其中最为先进和有期间难度的部分之一，相关产物具 生产销售确       有充足宽绰的市集需求；   定性       （3）从销售渠说念来看，公司该产物已获得半导体产业链中枢厂商重叠订单并       竣事产物验收及收入阐发，公司亦积极开发其他客户，后续跟着批量订单增多，       该产物系列的需求将增多，公司销售渠说念充分；       综上，公司将在此基础上鼓励产物进一步扩产，基于前述期间基础、产物进展、       市集需求及销售渠说念等方面情况，公司该产物生产销售不存在要紧不确定性。 召募资金用       召募资金将用于该产物的产能扩大及抽象成本优化等需求    途 斟酌产能   15 套/年   B.iTronix PE   该产物用于逻辑和存储领域的钝化层、绝缘介质层、结构制作的 CVD 薄膜 等。比较于上述其他产物系列，该产物期间路线较为熟谙，期间开发难度相对 较低，公司已掌持相关的期间储备，生产的样机目前也已完成产业链中枢客户 的样机测试，公司开发此产物主要目的为不错与其他半导体薄膜千里积开采形成 配套的期间惩办决议，如与 iTronix MTP 配合使用完成硬掩膜与抗反射层的制 造。   公司本次募投款式之 iTronix PE 产物具体情况如下：        应用于逻辑、存储领域的钝化层、介质层、硬掩模等工艺，具备千里积 SiO2、SiN、 应用领域        SiON、a-Si 等膜层材料的才智        （1）公司 CVD 期间路线的期间储备也曾较为熟谙，中枢的 CVD 产物已获得产        业链中枢厂商的招供。        （2）该产物与公司已产业化的千里积无定形碳的 CVD 开采基本旨趣同样，主要 期间基础        面向应用范围更普适、期间路线更熟谙、期间难度相对更低的常用膜层材料        （SiO2、SiN、SiON、a-Si 等），该产物要害工艺目的已知足中枢客户需求，        目前已通过产业链中枢厂商的产物质能测试，处于样机测试完成阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复       （1）从期间基础来看，该产物机台举座瞎想框架与公司现存 CVD 产物相似、       化学反应旨趣同样，主若是千里积材料的变化，公司现存 CVD 产物的中枢期间指       标已达到国际先进水平，而老例膜层的期间难度较低；       （2）从生产及产物进展来看，该产物目前已通过产业链中枢厂商的产物质能       测试，处于样机测试完成阶段； 产物进展及       （3）从市集需求来看，因其普适性且国产化率较低，常用膜层 CVD 开采市集 生产销售确       需求宽绰；  定性       （4）从销售渠说念来看，已通过产业链中枢厂商的产物质能测试，且公司与相       关客户已建立踏实的协调关系，公司相关产物期间受到中枢客户招供，展望将       凯旋鼓励产业化进程并竣事产物产能消化；       综上，公司将在此基础上鼓励产物进一步扩产，基于前述期间基础、产物进展、       市集需求及销售渠说念等方面，该产物生产销售不存在要紧不确定性。 召募资金用       召募资金将用于该产物的产能扩大及抽象成本优化等需求   途 斟酌产能   6 套/年   公司上次“集成电路高端装备产业化应用中心款式”所触及的半导体研发 款式均已竣事研发后果，公司基于相应的研发后果生产的产物均已进入产业化 应用或产业化考据的阶段，因此公司研发具有很强的后果滚动才智。   本款式将依托公司现存研发机制、东说念主员和期间储备，支撑上次“集成电路 高端装备产业化应用中心款式”的研发理念与期间旅途，并根据市集需求不绝 进行期间升级，加速新期间向现实生产力的滚动，为公司产物的不绝创新与市 场竞争力的升迁提供强有劲的支撑。   ①公司现存研发机制   公司现存研发机制具备合理的研发经由、较高的研发服从及较强的后果转 化才智，助力公司在先进薄膜千里积工艺及开采领域竣事丰富的期间储备、卑劣 应用和产物布局，本款式依托现存的熟谙研发机制，将有助于相关研发办法的 凯旋竣事。   ②公司研发东说念主员与期间储备   在东说念主员储备上，公司创始团队、中枢经管东说念主员领有丰富的国表里顶级半导 体开采公司研发和运营经管告诫，公司积极引入和培养一批告诫丰富的工艺、 机械、电气、软件等各领域工程师，形成了跨专科、多脉络的东说念主才梯队，并建 立了一系列饱读吹期间创新的里面经管机制以保证研发东说念主员的平安性、主动性、 创造性。公司研发期间团队结构合理，专科学问储备深厚，工艺开发、产线验 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 证告诫丰富，不停助力卑劣应用领域要害产物和期间的攻关与突破，为本款式 的凯旋实施奠定了精采的东说念主员基础。   在期间储备上，受益于公司熟谙的研发机制、优秀的研发团队及丰富的下 游应用，公司中枢期间不绝突破，为本款式的凯旋实施提供了期间保障。本项 目相关研发办法及期间储备如下：   研发标的           研发办法               目前期间储备           研究开发批量型高介电常数氧化       公司是国内首家胜利量产应用于 批量型高介电常数氧           物薄膜开采制备高介电常数氧化       集成电路制造前说念生产线的开采 化物原子层千里积系统           物薄膜等，不错进一步知足下搭客      公司，高介电常数氧化物原子层千里 研发           户高婉曲量、高门路狡饰率需求       积开采也曾产业化应用           研究开发四站式薄膜千里积开采，应 高产能半导体薄膜千里                      公司已胜利开发单站、双站 PEALD           用于高婉曲量薄膜千里积需求、显赫 积开采期间研发                        薄膜千里积开采           升迁开采产能           研究开发新式金属材料原子层千里 新式低电阻率材料原 积系统，攻克小于 5nm 节点的逻辑   公司金属及金属化合物原子层千里 子层千里积开采研发  芯片中的低电阻互联应用和背供       积开采产物也曾竣事产业化应用           电期间的畅通等   ③将来市集需求   本款式主要进行批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发、高产能半 导体薄膜千里积开采期间研发以及新式低电阻率材料原子层千里积开采研发，进一 步推动新期间与公司业务的深度交融。   批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发办法为开发 iTomic MW 批量 型氧化物薄膜千里积开采制备高介电常数氧化物薄膜，知足下搭客户对高介电常 数、高产能、高薄膜阶段狡饰率的要求。公司已竣事多种 ALD 开采产业化应用， 本款式不仅不错丰富公司 ALD 开采种类、完善产物布局，同期有助于冲突境外 厂商的期间壁垒，填补该领域无国产开采的空缺。   高产能半导体薄膜千里积开采期间研发办法为在公司已胜利开发出单站、双 站薄膜开采的基础上，开发更高产能的四站式等离子体增强型薄膜千里积开采， 可千里积氧化硅、氮化硅等薄膜，在知足工艺目的的同期显赫升迁开采产能，应 用于高婉曲量薄膜千里积需求的先进存储芯片掩膜层、介质层、图案化等领域， 具有宽绰的卑劣市集需求。   新式低电阻率材料原子层千里积开采研发办法为开发新式金属薄膜千里积开采， 知足对低电阻率、低应力、高门路狡饰率的要求。本款式通过要害期间突破以 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复 及量产机型开发，将填补该领域无国产开采的空缺，为我国顶端半导体制造提 供更多期间遴选，推动国内半导体产业链快速发展，具有宽绰的卑劣市集需求。    要而论之，公司现存研发机制熟谙高效，公司具备充分的东说念主员与期间储备， 且相关研发标的的卑劣市集需求宽绰，为公司研发实验室扩建款式的凯旋实施 及后果滚动奠定了坚实基础。    （2）本次募投款式与上次募投款式的辩论与区别    本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”与上次“基于原子层千里积 期间的半导体配套开采扩产升级款式”所触及的产物类型均为半导体领域开采， 因此对两个款式进行对比分析。本款式 iTomic HiK 产物在上次款式基础上优化 升级，但与上次款式在其他产物、产能、中枢开采、期间路线、应用领域等方面 存在各异，具体目的对比情况如下：            本次“半导体薄膜千里积开采智能化工          上次“基于原子层千里积期间的半导体   款式                 厂修复款式”                 配套开采扩产升级款式” 实檀越体       微导纳米                      微导纳米 投资总额       67,000.00 万元              63,310.80 万元 召募资金  参加            iTomic 系列原子层千里积系统          iTomic 系列原子层千里积系统            iTomic PE 系列等离子体增强原子层     iTomic MW 系列批量式原子层千里积系 主要产物            千里积系统                      统            iTronix 系列化学气相千里积系统        Trancendor 系列晶圆真空传输系统   产能       50 台套/年                   40 台套/年            X 射线光电子能谱仪、无图案晶圆检 中枢开采                                 粒子计数器等            测系统、高温应力仪等 期间路线       ALD、CVD                   ALD            经受 Showerhead 进气模式，进气更均            匀，台阶狡饰才智更高，尤其适用于 经受 Crossflow 进气模式，可适用于逻 iTomic 系            极上流宽比结构器件里面的薄膜千里         辑、存储等半导体领域，尤其适用于 列 HiK 产物            积，如存储芯片等超上流宽比结构器 逻辑器件、存储器件有源区等深宽比    对比            件（AR＞30：1）里面的薄膜千里积工艺 结构            需求            公司本募其他产物并非上次募投款式相关产物。 其他产物            但本次募投其他产物是在上次募投款式以及公司自有资金研发参加而竣事的  对比            研发后果的基础上，在现存产物体系下进行的产能拓展、不绝升迁产物质能。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的恢复       本款式将依托公司现存研发机制、东说念主员和期间储备，支撑上次“集成电路  高端装备产业化应用中心款式”的研发理念与期间旅途，并根据市集需求不绝  进行期间升级，加速新期间向现实生产力的滚动，为公司产物的不绝创新与市  场竞争力的升迁提供强有劲的支撑。“集成电路高端装备产业化应用中心款式”  触及本次募投款式的具体产物均已按款式办法完成原型机开发，为本次募投项  目相关产物的实施奠定了基础。       “研发实验室扩建款式”支撑上次“集成电路高端装备产业化应用中心款式”  的研发理念与期间旅途，但在主要研究标的、中枢开采参加、应用领域等方面存  在区别，具体情况如下：                                            上次“集成电路高端装备产业化  款式            本次“研发实验室扩建款式”                                                应用中心款式” 实檀越体 微导纳米                                  微导纳米 投资总额 43,000.00 万元                          11,811.74 万元 召募资金  参加 中枢开采 聚焦离子束透射电子显微镜、光学膜厚仪等                   等离子前处理开采等        研发标的         研发办法      与上次款式关系 研发标的                研发后果                                                    以此为基础的        批量型高   研究开发批量型高介电                                            批量式原    iTomic MW 系列批        介电常数   常数氧化物薄膜开采，可                              利用上次单片        子层千里积    量式原子层千里积镀        氧化物原   以进一步知足下搭客户                              式、批量式原子       开采原型    膜系统产物已竣事        子层千里积   高婉曲量、高门路狡饰率                              层千里积开采原型       机开发     产业化应用，并取        系统研发   需求                              机研发后果，进               得重叠订单                              一步开发新式高               以此为基础的      新式低电     研究开发新式金属材料                              介电常数氧化物       单片式原 iTomic 系列原子层      阻率材料     原子层千里积系统，攻克小                              薄膜和新式金属       子层千里积 千里积镀膜系统产物      原子层千里     于 5nm 节点的逻辑芯片中                              膜层材料          开采原型 已取得客户验收，      积开采研     的低电阻互联应用和背                                            机开发     竣事产业化应用， 研发内容 发        供电期间的畅通等                                                    并取得重叠订单                         在现存胜利开发            单片式等 以此为基础的        高产能半             研究开发四站式薄膜千里 单站、双站薄膜             离子增强 iTomic PE 系列等        导体薄膜             积开采，应用于高婉曲量 千里积开采的基础            原子层千里 离子体增强千里积镀        千里积开采             薄膜千里积需求      上，开发更高产            积开采原 膜系统竣事产业化        期间研发                         能机型                型机开发 应用                                                    以此为基础的                               前募 ALD 团簇平           Trancendor 系列晶                               台开发是公司本              圆真空传输系统作                                            ALD 团簇平        -      -               次募投款式产物              为公司通盘成套薄                                            台开发                               研发及产业化的              膜千里积开采的必要                               重要基础                 组成部分，已竣事                                                    产业化应用 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复   （3）本次募投款式不触及新产物、新期间   本次召募资金拟用于“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”“研发实 验室扩建款式”及“补充流动资金”，“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复项 目”和“研发实验室扩建款式”为公司现存半导体薄膜千里积开采生产规模的扩大、 产物矩阵的拓展和期间体系的迭代升级，“补充流动资金”用于保障公司的营运 资金需求，召募资金投资款式均围绕公司目前主营业务进行，均不触及新产物、 新期间。   “半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”和“研发实验室扩建款式”主 要在公司现存运营模式下和期间框架内进行修复，与公司现存半导体开采业务在 产物类型、期间路线、生产模式、卑劣应用领域等方面具有较强的协同性，具体 如下：             现存半导体开采业务           半导体薄膜千里积开采智能化   研发实验室    款式                主要产物                工场修复款式       扩建款式           iTomic 系列原子层千里积系统 扩大产能、性能升迁及延展           iTomic MW 系列批量式原子                    不触及新增                                 不触及           层千里积系统                                具体产物，致           iTomic Lite 系列轻型原子层                  力于在现存                                 不触及           千里积系统                                 产物和期间 产物类型      iTomic PE 系列等离子体增                                 扩大产能、性能升迁及延展   体系下的新           强原子层千里积系统                             膜层材料及           iTronix 系列化学气相千里积系                    高产能期间                                 扩大产能、性能升迁及延展           统                                    研发           Trancendor 系列晶圆真空传                                 不触及           输系统 薄膜千里积期间    ALD、CVD           真空系统类、特殊气体系统类、电器类、气动限定传动类、 产物主要原材料                              不适用           机械一体类等部件           根据客户采购意向和需求进行产物定制化瞎想与生产，主要 生产模式                                 不适用           生产经由包括装配、系统集成、开采调试、工艺调试等           半导体领域，包括逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、新式透露（硅 卑劣应用领域           基 OLED 等）等诸多细分应用领域   讲述期各期，公司半导体开采收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、 化工场修复款式”主要产物为 ALD 期间路线的 iTomic 系列、iTomic PE 系列产 品及 CVD 期间路线的 iTronix 系列产物，系在公司现存半导体开采基础上扩大产 能、升迁及延展产物质能，适配下搭客户对于产物及工艺期间的抽象需求；“研 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 发实验室扩建款式”旨在新增种种精密量测仪器，引进相关期间东说念主才，扩建百级 净化车间，以搭建起专科化的量测实验室和完善的测试体系，为公司半导体薄膜 千里积开采的不绝开发、工艺升级、期间迭代提供支撑；“补充流动资金”则用于 知足公司半导体开采业务规模快速增长带来的营运资金需求。    因此，本次“补充流动资金”用于保障公司的营运资金需求，“半导体薄膜 千里积开采智能化工场修复款式”和“研发实验室扩建款式”为公司现存半导体薄 膜千里积开采产能升迁、产物质能升迁及延展、产物矩阵的拓展和期间体系的迭代 升级，与公司现存半导体开采业务在期间层面同源、产物层面互补、客户类型趋 同。本次募投款式与公司现存业务高度关联，均投向公司目前主营业务领域，不 触及新产物、新期间。    （二）召募资金是否主要投向主业    公司主营业务为先进微米级、纳米级薄膜千里积开采的研发、生产与销售，向 下搭客户提供先进薄膜千里积开采、配套产物及服务。根据《国民经济行业分类与 代码》（GBT/4754-2017），公司所属行业为“专用开采制造业”下的“半导体 器件专用开采制造”（行业代码：C3562），指“生产集成电路、二极管（含发 光二极管）、三极管、太阳能电板片的开采的制造”，目前光伏及半导体均是公 司产物的主要卑劣领域。    讲述期内，公司凭借不绝的研发参加，在半导体开采领域取得显赫发展，公 司是国内首家胜利将量产型 High-k 原子层千里积开采应用于集成电路制造前说念生 产线的国产开采厂商，是国内首批胜利开发高温硬掩膜化学气相千里积开采并获得 批量订单的国产开采厂商，亦然行业内率先为新式存储提供薄膜千里积期间救援的 国产开采厂商之一。目前公司已与国内多家厂商建立了深度协调关系，相关产物 涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新式透露（硅基 OLED 等）、先进封装等 诸多细分应用领域，多项开采要害目的达到较高水平，粗略知足国内客户刻下技 术的需求。讲述期各期，公司半导体开采收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、    通过本次召募资金参加，公司将提高在半导体开采领域的产能规模及研发创 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 新才智，有助于知足国内半导体开采客户刻下的各式产物和工艺期间需求以及未 来期间更替的需要，增强公司中枢竞争力、不绝升迁半导体开采业务规模及市集 地位。   要而论之，本次召募资金投向围绕公司现存主业进行，妥贴“上市公司召募 资金应当投向主营业务”的要求。   （三）召募资金是否投资于科技创新领域   公司是一家面向大众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，冉冉形成了 以 ALD 期间为中枢，CVD 等多种真空薄膜期间梯次发展的产物体系，专注于先 进微米级、纳米级薄膜千里积开采的研发、生产与销售，向下搭客户提供先进薄膜 千里积开采、配套产物及服务。公司本次召募资金投向属于科技创新领域，具体分 析讲明如下：   本次召募资金均投资于公司主营业务。根据《策略性新兴产业要点产物和服 之“1.3 电子中枢产业”之“1.3.1 集成电路”，属于国度策略及政策要点救援发 展的科技创新领域。根据《上海证券往还所科创板企业刊行上市禀报及保举暂行 限定》，本次募投款式所属领域属于第五条限定的“高端装备领域”，妥贴科创 板的行业范围。   公司高度嗜好期间创新，在微、纳米级薄膜千里积中枢期间领域累积起丰富的 期间储备，已形成多项中枢期间并构筑起较强的期间壁垒。跟着卑劣应用领域技 术迭代升级的加速，客户对薄膜千里积开采的性能参数、产物质地等方面建议更为 严格和精细化的要求，推动行业内企业深化自主创新，不停研发新期间，以竣事 产物质能的不绝优化升级。   本次召募资金投资款式实施后，公司将进一步向精细化前沿期间领域发展， 显赫升迁产物工艺期间才智、数字化生产才智与科技创新水平，打造新质生产力， 从而为市集推出性能更优的薄膜千里积开采，以知足市集升级需求。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复   二、结合公司的期间及东说念主员储备、客户累积、产物进展、行业地位、产物 期间壁垒及市集竞争方式、产业政策、开采采购以及上次募投款式尚未达产情 况等，讲明“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”生产相关产物的必要 性、可行性，款式实施后对公司主营业务结构和策动事迹的影响   （一）结合公司的期间及东说念主员储备、客户累积、产物进展、行业地位、产 品期间壁垒及市集竞争方式、产业政策、开采采购以及上次募投款式尚未达产 情况等，讲明“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”生产相关产物的必 要性、可行性   连年来，受益于半导体领域行业景气度的不绝攀升，半导体薄膜千里积开采市 场呈现出较好的发展态势，卑劣市集空间宽绰。但与此同期，因半导体薄膜千里积 开采具有较高的期间壁垒，且下搭客户对产物期间工艺等建议更多新需求，境外 开采厂商凭借先发上风设立客户认证壁垒，在市集份额及期间累积等方面占据显 著上风地位。在此布景下，公司通过本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复 款式”竣事公司产能升迁、产物质能的升迁、产物矩阵的拓展，有助于公司增强 中枢竞争力、收拢市集发展机遇、升迁行业地位、爱戴我国半导体产业链安全， 具有充分必要性，具体讲明如下：   款式                             简要分析        受益于半导体领域行业景气度的不绝攀升以及芯片制造工艺不停走向精密        化，半导体薄膜千里积开采市集将来空间宽绰。Maximize Market Research 预 卑劣市集需求        计 2029 年大众半导体薄膜千里积开采市集规模将达 559 亿好意思元，不绝进行产        品迭代升级和产能推广，是保持公司竞争力、争取市集份额的必要举措        半导体薄膜千里积开采制造触及多个工艺门径和复杂的操作经由、化学反应的        精确限定、不同材料和工艺条目下的优化，具有较高的期间壁垒，且跟着下 产物期间壁垒        游市集期间的不停更替，对薄膜千里积开采的工艺期间、性能参数以及薄膜材        料狡饰面等建议新的要求        因期间壁垒以及因半导体开采考据周期长、配套设施和供应链重置成本高而 国产化迫在眉 形成的客户认证壁垒，AMAT、LAM、TEL、ASM 等传统境外开采厂商凭   睫    借先发上风占据大众薄膜千里积开采市集主要份额，推动原土开采厂商快速发        展是爱戴我国半导体供应链安全的必要举措   （1）市集空间宽绰，公司在上次募投款式基础上仍需升级扩产   连年来，受益于半导体领域行业景气度的不绝攀升，半导体薄膜千里积开采市 场呈现出较好的发展态势。据 SEMI 统计，2023 年大众半导体薄膜千里积开采市 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 场规模为 211 亿好意思元，结合中国大陆半导体制造开采销售额占大众销售额约 29% 的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开采市集规模约为 61 亿好意思元。随 着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动半导体薄膜 千里积开采市集需求不绝增长，Maximize Market Research 展望 2029 年大众半导体 薄膜千里积开采市集规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内市集规模将达 162 亿好意思元， 半导体薄膜千里积开采具有精采的发展机遇和宽绰的市集空间。2024 年 12 月，公 司上次“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”已达到预定可 使用状态并结项，在此基础上，公司仍需进行扩产并不绝升迁及延展产物质能 以紧抓行业发展机遇、知足卑劣市集需求、提高市集份额。      （2）产物期间壁垒高，且卑劣对产物期间升级迭代的需求日益强烈    现今，科学期间发展飞快，半导体产业期间加速更替。由于摩尔定律的推动， 晶圆线宽不停缩小，晶体管密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来升迁集成 电路性能将变得越来越难，况兼成本也在指数级攀升，因此集成电路目前已进入 “后摩尔时期”，制造工艺向着袖珍化、种种化和高能效、功能化标的发展，各 类新材料、新构架、新工艺、新开采、新器件不停出现。卑劣产物工艺期间的变 革离不开上游装备的升级换代，卑劣市集期间的不停更替对公司薄膜千里积开采的 工艺期间、性能参数以及薄膜材料狡饰面建议新的要求。目前，市集竞争日益激 烈，公司必须紧跟卑劣期间变化趋势，升迁产物质能，以知足下搭客户的期间需 求。      （3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开采发展接于面前    除前述期间壁垒外，由于传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半 导体开采又具有考据周期长、配套设施和供应链重置成本高的特性，后发厂商的 客户认证壁垒较高。多重因素导致目前大众薄膜千里积开采市集由 AMAT、LAM、 TEL、ASM 等传统开采厂商占有主要市集份额。从反应旨趣看，ALD 与 CVD 均通 过化学反应千里积薄膜，因此 ALD 是一种特殊的化学气相千里积期间，部分研究机 构将 ALD 开采和 CVD 开采市集占有率合并统计。国内市集方面，根据 MIR Databank 数据，CVD 开采国产化率约 15%；根据万联证券研究所数据，CVD/ALD 开采目前抽象国产化率 5%-10%，由此得出目前 ALD 开采国产化率低于 10%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复               中资半导体制造开采厂商在中国国内的销售额占比                                       国产化率  序号          开采类型        抽象国产化率            4%            ~15%        30%  贵府来源: MIR Databank   公司上次“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”于 2024 年 12 月结项，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”在上次“基于 原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”基础上提高公司的产能、升迁 及延展公司产物的性能，有助于公司增强中枢竞争力、收拢市集发展机遇、升迁 行业地位，具有充分必要性。   结合公司的期间及东说念主员储备、客户累积、产物进展、行业地位、产业政策、 开采采购等情况，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”具有充分可 行性，具体讲明如下：   款式                           简要分析          半导体行业是国度要点发展的策略性新兴产业，连年来，国度推出一系列法  产业政策    律法例和政策引导行业向积极、范例的标的发展，为包括开采在内的产业发          展营造了精采的政策环境          公司创始团队、中枢经管东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体开采公司研发和  东说念主员储备    运营经管告诫，并积极引入和培养一批告诫丰富的工艺、机械、电气、软件          等各领域工程师，形成了跨专科、多脉络的东说念主才梯队          受益于公司完满的 ALD 和 CVD 开采布局，公司中枢期间不绝突破，目前  期间储备          形成了多项中枢期间，可灵验保障该款式的凯旋实施 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复   款式                          简要分析         公司在国内半导体薄膜千里积开采厂商中处于当先地位。在半导体 ALD 领域，         公司多项开采要害目的达到国际先进水平；在半导体 CVD 领域，公司通过  行业地位         实施工艺应用的各异化布局，产物快速获得客户招供，部分产物达到国际先         进水平并取得批量重叠订单         公司现存半导体开采产物粗略对逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体、先进  客户累积   封装、新式透露（硅基 OLED 等）中的薄膜千里积应用竣事较为全面的狡饰，         并已胜利掌持多种薄膜材料的千里积期间，已累积起深厚的客户基础  产物进展   公司产物可千里积多种薄膜材料，多种产物也曾过客户考据         本款式所需采购的开采大多为国产开采，款式所需开采无法采购的风险较  开采采购         小，对本款式实施不会形成现实性阻扰   （1）本款式有精采的产业政策环境   半导体行业是国度要点发展的策略性新兴产业，连年来，国度推出一系列法 律法例和政策引导行业向积极、范例的标的发展，为包括开采在内的产业发展营 财政部发布《电子信息制造业 2023—2024 年稳增长行动决议》，建议要梳理基 础电子元器件、半导体器件、光电子器件、电子材料、新式透露、集成电路、智 慧家庭、假造现实等圭表体系，加速要点圭表制定和已发布圭表落地实施。   从中经久看，上述法律法例及政策有益于范例我国半导体行业的市集顺序， 引导行业内企业加速产业结构升级、提高期间水平、增强市集竞争力，从而为本 次召募资金投资款式的实施营造了精采的政策环境。   （2）公司具有充分的东说念主员及期间储备   公司针对本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”在东说念主员和期间层 面具有充分储备，可灵验保障款式的凯旋实施。   在东说念主员储备上，公司创始团队、中枢经管东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体 开采公司研发和运营经管告诫，并积极引入和培养一批告诫丰富的工艺、机械、 电气、软件等各领域工程师，形成了跨专科、多脉络的东说念主才梯队。罢休讲述期末， 公司共有职工东说念主数 1,881 东说念主，其中研发东说念主员 448 东说念主，占职工总额比例为 23.82%。 公司研发期间团队结构合理，专科学问储备深厚，工艺开发、产线考据告诫丰富， 不停助力卑劣应用领域要害产物和期间的攻关与突破，为本款式的凯旋实施奠定 了精采的东说念主员基础。公司半导体业务研发东说念主员架构如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复   在期间储备上，受益于公司完满的 ALD 和 CVD 开采布局，公司中枢期间 不绝突破。目前公司的薄膜千里积反应器瞎想期间、高产能真空镀膜期间、真空镀 膜开采工艺反应气体限定期间、纳米叠层薄膜千里积期间、高质地薄膜制造期间、 工艺开采能量限定期间、薄膜封装期间等中枢期间均在半导体薄膜千里积开采研发 制造过程中施展重要作用，公司具有充分的期间储备以保障该款式的凯旋实施。   （3）公司在国内厂商中处于当先地位   在半导体 ALD 领域，公司是国内首家胜利将量产型 High-k 原子层千里积 （ALD）开采应用于集成电路制造前说念生产线的国产开采厂商，亦然行业内率先 为新式存储提供薄膜千里积期间救援的国产开采厂商之一。目前公司已与国内多家 厂商建立了深度协调关系，相关产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、先进封 装、新式透露（硅基 OLED 等）等诸多细分应用领域，多项开采要害目的达到 国际先进水平，粗略知足国内客户刻下期间的需求以及将来期间更替的需要。公 司半导体 ALD 系列多个产物荣获“中国半导体创新产物和期间奖”及“集成电 路产业期间创新奖”，产物各款式的在国产开采中处于当先地位。2024 年 11 月， 公司当选原子级制造创新发展定约首批副理事长单元，充分体现了各界对微导纳 米在原子级制造领域所作出的成绩的招供。   在半导体 CVD 领域，公司胜利实施工艺应用的各异化布局。公司 CVD 产 品胜利突破我国半导体开采领域要害期间，竣事了高蚀刻遴选比、上流宽比孔硬 掩膜千里积开采的研发、制造与产业化，办法狡饰全温阈、全工艺（种种化学源）、 全应用（逻辑、DRAM、3D NAND）的碳薄膜。公司不绝创新，突破高温限定 期间，且工艺活泼性高，开采既可千里积碳薄膜，同期具有千里积 SiO2、SiN、SiON、 a-Si 等多种功能薄膜的工艺才智。公司 CVD 产物快速获得客户招供，进入多家 客户端，且已有多台开采通过客户验收，为公司绽开 CVD 市集提供精采开端。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复     （4）相关客户累积及产物进展凯旋     公司现存半导体产物粗略对逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体、先进封装、 新式透露（硅基 OLED 等）中的薄膜千里积应用竣事较为全面的狡饰，并已胜利 掌持 HfO?、Al?O3、ZrO?、TiO?、La?O3、ZnO、SiO?、TiN、TiAl、TaN、AlN、 SiN、SiON、SiCN、a-C、SiGe 等多种薄膜材料的千里积期间。在此基础上，公司 凭借可靠的产物质地、优质的服务以及快速的市集响应速率，已累积起深厚的客 户基础。     公司本次募投产物对应的客户累积及产物进展情况：  本次募投产                    产物进展情况                  客户累积      品 iTomic HiK    产物已在半导体产业链中枢厂商开展产      已在客户一、客户五开展产物考据 （SHD）         业化考据并获得重叠订单。           并获得重叠订单               产物已获得重叠订单并竣事收入，已实      已在客户九完成产业化应用，获得 iTomic MeT               现产业化应用。                客户一和客户九的重叠订单               产物已获得重叠订单并竣事收入，已实      已在客户九完成产业化应用，在客 iTomic PE               现产业化应用。                户十进行产业化考据               产物已获得批量重叠订单并阐发收入，      已在客户一完成产业化应用，在客 iTronix MTP               已竣事产业化应用。              户十一开展产业化考据               样机已通过产业链中枢厂商的产物质能      样机生产结束，产物质能已通过客 iTronix PE               测试，处于样机测试完成阶段          户一、客户十二、客户十三的测试     公司本次募投产物均已形成机台、每个产物都有一定的客户累积，公司后 续通过调养产物结构、遴选不同反应源、调养不同温度、遴选不同能量引发方 式，不错不停升迁及延展产物的性能，不错知足更多客户对薄膜千里积开采的要 求。     （二）款式实施后对公司主营业务结构和策动事迹的影响     连年来，公司在半导体领域进行积极布局和发展。讲述期各期，公司半导体 开采收入规模分别为 2,520.00 万元、4,697.63 万元、12,193.82 万元和 29,517.83 万元，占主营业务收入比例分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%，收入规模 及占比均呈现快速增长趋势。     跟着半导体行业景气度的攀升，市集需求不绝昌盛，为公司半导体开采业务 的拓展提供了极为有益的市集条目。为收拢市集机遇，进一步巩固和升迁公司在 半导体领域的竞争上风，公司计划实施“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复项 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复 目”。款式实施后将显赫升迁公司半导体薄膜千里积开采的生产及研发实力，以满 足市集对高品质、高期间含量开采的需求。跟着半导体薄膜千里积开采生产及研发 才智的不绝升迁，公司半导体开采业务量有望竣事显赫增长，收入规模和占比有 望连接升迁。   根据测算，“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”修复期间尚未竣事 收入，T、T+1、T+2 年展望产生的款式净利润分别为 0 万元、0 万元及-1,981.37 万元；从 T+3 年开动，款式展望粗略竣事盈利，T+3 展望竣事的净利润为 5,174.63 万元；展望款式将于 T+4 年达产，达产年展望竣事净利润 15,161.08 万元。此外 根据款式的经济效益测算，本款式所得税后现款流量净现值为 40,131.00 万元， 所得税后里面收益率为 23.10%，款式的实施将对公司策动事迹有显赫升迁作用。   三、结合行业发展趋势、市集需求、公司策动计划等情况讲明公司实施“研 发实验室扩建款式”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性   （一）结合行业发展趋势、市集需求、公司策动计划等情况讲明公司实施 “研发实验室扩建款式”的必要性   半导体薄膜千里积开采将来具有宽绰的市集空间和精采的发展出路，同期卑劣 行业发展也对产物期间建议了更高的要求，“研发实验室扩建款式”的实施妥贴 公司发展策略及策动计划，将有助于公司升迁期间创新水平、收拢市集发展机遇、 妥贴卑劣期间需求、竣事公司发展办法，具有充分必要性。   半导体薄膜千里积开采期间的演进旅途与半导体器件的大小和结构骨血连结。 在摩尔定律的推动下，元器件集成度的大幅提高要求集成电路线宽不停缩小，影 响集成电路制造工序愈为复杂，对于薄膜颗粒的要求也由微米级提高到纳米级。 跟着晶圆线宽不停缩小，晶体管密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来升迁 集成电路性能将变得越来越难，况兼成本也在指数级攀升，因此集成电路目前已 进入“后摩尔时期”，制造工艺向着袖珍化、种种化和高能效、功能化标的发展， 种种新材料、新构架、新工艺、新开采、新器件不停出现。这一趋势对薄膜千里积 开采产生了更高的期间要求，市集对于高性能薄膜千里积开采的依赖缓缓增多。因 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 此，实施“研发实验室扩建款式”具有必要性。    受宏不雅经济、期间水平、供需关系等多重因素共同影响，大众半导体产业呈 现出螺旋式增长态势，据 WSTS 数据，大众半导体市集规模由 2019 年的 4,123 亿好意思元增长至 2023 年的 5,201 亿好意思元，CAGR 为 5.98%。将来，在存储市集高速 增长的推动下，大众半导体市集规模有望开脱萎缩，展望 2024 年将增长至 5,880 亿好意思元。据 WSTS 数据，中国半导体行业市集规模由 2019 年的 1,441 亿好意思元增 长至 2022 年的 1,803 亿好意思元，按照中国半导体市集规模约占大众市集的 35%测 算，2024 年国内市集规模将达 2,059 亿好意思元。    跟着半导体行业举座景气度的升迁及集成电路市集规模的平安增长，大众半 导体薄膜千里积开采市集规模不绝升迁。据 SEMI 统计，2023 年大众半导体薄膜 千里积开采市集规模为 211 亿好意思元，结合中国大陆半导体制造开采销售额占大众销 售额约 29%的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开采市集规模约为 61 亿好意思元。跟着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动 半导体薄膜千里积开采市集需求不绝增长，Maximize Market Research 展望 2029 年 大众半导体薄膜千里积开采市集规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内市集规模将达    公司深耕薄膜千里积开采制造领域多年，长途于于先进微米级、纳米级薄膜千里积 开采的研发、生产与应用，将“成为天下级的微纳制造装备领军企业”视为公司 将来发展办法。    发展新材料，探索与硅基期间兼容的新材料、新结构器件集成制造期间，是 将来集成电路的重要发展趋势。对薄膜性能进行表征，分析各工艺参数对薄膜的 物理、化学、因素、结构、舛错等影响，并对其薄膜孕育机制和界面特性进行调 控研究，同期与其在半导体器件中的性能表现相关联，进而通过实验瞎想反复优 化工艺参数，以知足半导体器件所需的功能材料工艺要求，是薄膜千里积新材料、 新工艺、新开采开发所必须经过的基本过程。量测开采行为对薄膜千里积工艺开采 性能目的进行监控和研究表征的“眼睛”，其性能目的也需达到更高的要求。因 江苏微导纳米科技股份有限公司              审核问询函的恢复 此，公司拟通过“研发实验室扩建款式”优化试验环境、新增先进研发量测开采， 以知足新材料、新开采开发需求。   （二）“研发实验室扩建款式”具体研发内容以及与现存业务的协同性   “研发实验室扩建款式”是公司面向将来、把持半导体行业发展脉搏的重要 举措。该款式聚焦于批量型高介电常数氧化物原子层千里积系统研发、高产能半导 体薄膜千里积开采期间研发以及新式低电阻率材料原子层千里积开采研发，旨在通过 期间创新和工艺升级，进一步升迁公司在半导体高端微纳装备领域的中枢竞争力。 具体研发内容及进展、期间基础及可竣事性、与现存业务的协同性如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                            审核问询函的恢复 研发标的      研发办法             具体研发内容及进展                期间基础及可竣事性            与现存业务协同性                                               公司有熟谙的批量型原子层千里积开采                                               开发告诫（iTomic MW 系列），及熟谙                                               的高介电常数工艺开发告诫，本款式拟                  标的斟酌，计划经受表里双腔颓唐的热壁侧流式反应腔                               公司已竣事多种 ALD 设         竣事制备高介电                               在现存 iTomic MW 产物系列基础上，针                  瞎想，同期经受磁流体来驱动反应腔旋转                                     备产业化应用，本款式不 批量型高介   常数氧化物薄膜，                              对新式高介电常数氧化物薄膜，结合公 电常数氧化   知足下搭客户对                               司熟谙的高介电常数工艺开发告诫，优                  计划经受多区控温神色，确保晶圆片内和片间的温度差                               备种类、完善产物布局， 物原子层千里   高介电常数、高产                              化反应腔瞎想，通过化学源和气体限定                  异最小化                                                   同期有助于冲突境外厂 积系统研发   能、高薄膜阶段覆                              期间优化，幸免有机金属化合物先行者体         盖率的要求                                 输送过程均解析变质和残留而导致的                  向斟酌，计划对先行者体的扩散及抽气旅途进行优化，减                               域无国产开采的空缺                                               颗粒和杂质含量高及成膜粘着性能弱                  少每一派晶圆对气流的扰动，幸免颗粒物的产生                                               等问题，达成工艺目的及研发办法具有                                               较高的可竣事性                  划，计划经受双手指机械手并瞎想工艺腔内晶圆传送装 公司有胜利的单站及双站 PEALD 开采开                  置                            发告诫（iTomic PE 系列），粗略千里积    本款式基于公司已胜利         在公司已胜利开 高产能半导            2、腔体反应器瞎想。通过初步研究已形成优化标的规 SiO、SiN 薄膜，本款式拟在原有 iTomic     开发出单站、双站的薄膜         发出单站、双站的 体薄膜千里积            划，计划在现存 PEALD 工艺开采期间框架下优化温控系 PE 的基础上，进一步优化腔体瞎想及传       开采基础上，开发更高产         薄膜开采的基础 开采期间研            统、气体分家数统、等离子体分家数统            片体式，开发四站式的 iTomic PE 原子   能的四站薄膜开采，知足         上，开发更高产能 发                3、真空腔体的基底传输期间。通过初步研究已形成设 层千里积开采，大幅升迁开采生产才智，             工艺目的的同期，大大提         的四站薄膜开采                  计标的斟酌，计划自主瞎想基片承载安设过甚指挥逻辑 基于前述开采期间基础，该款式研发目             升开采产能                  以提高责任服从，瞎想新式气体分派安设以延长清理周 标具有较高的可竣事性                  期         开发新式金属原 1、ALD 反应器瞎想和硬件优化。通过初步研究已形成 公司有熟谙的金属薄膜开采开发告诫             公司永恒长途于于顶端及 新式低电阻   子层千里积开采，完 瞎想标的斟酌，计划通过合理瞎想，最大限制减少不同 （iTomic MeT 产物），本款式拟在现存       突破性期间开采的开发 率材料原子   成新式金属薄膜 反应气体间的气违反应                    iTomic MeT 基础上，针对新式低电阻材   和制造，先进新式金属原 层千里积开采   千里积，知足对低电 2、化学源和气体限定期间优化。通过初步研究已形成 料，优化反应腔瞎想，优化化学源及气             子层千里积开采要害期间 研发      阻率、低应力、高 瞎想标的斟酌，计划惩办如含卤素先行者体反应过程中产 体限定系统，惩办反应腔腐蚀、颗粒和             的突破以及可量产于高         门路狡饰率的要 生的腐蚀性副产物问题                    杂质含量高、门路狡饰率差以及粘着性         深宽比新式金属千里积的 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的恢复 研发标的       研发办法          具体研发内容及进展              期间基础及可竣事性       与现存业务协同性        求          3、竣事新式金属材料 ALD 工艺和开采期间攻关，并在 能弱等问题，达成工艺目的及竣事款式 原子层千里积开采开发，将                   特定器件竣事电学性能的考据。通过初步研究已形成设 研发办法具有较高的可竣事性        填补该领域无国产开采                   计标的斟酌，计划通过原子级别的薄膜厚度和均匀性精                      的空缺，为中国顶端半导                   确限定，竣事低电阻率、低应力和高门路狡饰率目的                       体制造提供更多期间选                                                                 择，推动国内半导体产业                                                                 链快速发展 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复   综上，公司本次募投之研发实验室研发标的公司也曾初步研究形成优化或 瞎想标的，相关研发标的与主营业务相关，均具有一定的现存产物或期间基础 累积，研发办法具有较高的可竣事性。   四、结合市集需求、市集竞争方式、产物竞争优劣势、公司现存及新增产 能情况、产销率、在手订单及滚动情况等，讲明本次募投“半导体薄膜千里积设 备智能化工场修复款式”产能斟酌合感性以及产能消化措施   （一）结合市集需求、市集竞争方式、产物竞争优劣势、公司现存及新增 产能情况、产销率、在手订单及滚动情况等，讲明本次募投“半导体薄膜千里积 开采智能化工场修复款式”产能斟酌合感性   基于半导体产业快速发展和国产化替代需求增强的市集布景，结合公司半导 体开采竞争上风、产销率、在手订单滚动率及公司将来发展斟酌等因素，本次“半 导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”新增产能 50 台套/年具有合感性，具体 讲明如下：   受宏不雅经济、期间水平、供需关系等多重因素共同影响，大众半导体产业 呈现出螺旋式增长态势，据 WSTS 数据，大众半导体市集规模由 2019 年的 4,123 亿好意思元增长至 2023 年的 5,201 亿好意思元，CAGR 为 5.98%，展望 2024 年将增长至 元增长至 2022 年的 1,803 亿好意思元，按照中国半导体市集规模约占大众市集的 35% 测算，2024 年国内市集规模将达 2,059 亿好意思元。   跟着半导体行业举座景气度的升迁及集成电路市集规模的平安增长，大众 半导体薄膜千里积开采市集规模不绝升迁。据 SEMI 统计，2023 年大众半导体薄膜 千里积开采市集规模为 211 亿好意思元，结合中国大陆半导体制造开采销售额占大众 销售额约 29%的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开采市集规模约为 推动半导体薄膜千里积开采市集需求不绝增长，Maximize Market Research 展望 半导体薄膜千里积开采市集规模将达 162 亿好意思元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复   从半导体薄膜千里积开采的细分市集合构上来看，根据 SEMI 历史统计，PECVD 开采是薄膜千里积开采中销售额占比最高的类型，占比约为 33%，而 ALD 开采销售 额占薄膜千里积开采市集规模的比重约为 11%。按照前述 2023 年大众和中国大陆 半导体薄膜千里积开采的市集规模推算，2023 年大众半导体 ALD 开采和 PECVD 设 备的市集规模分别为 23.21 亿好意思元和 69.63 亿好意思元，中国大陆半导体 ALD 和 PECVD 开采的市集规模分别为 6.73 亿好意思元和 20.19 亿好意思元。                    半导体薄膜千里积开采占比   数据来源：SEMI、拓荆科技 2023 年年度讲述   （1）ALD   在半导体制程进入 28nm 后，由于器件结构不停缩小且更为 3D 立体化，生 产过程中需要竣事厚度更薄的膜层并在更为立体的器件名义均匀镀膜。在此背 景下，ALD 期间凭借其原子层级千里积特性，具有薄膜厚度精确度高、均匀性好、 台阶狡饰率极高、沟槽填充性能极佳等上风，罕见得当在对薄膜质地和台阶覆 盖率有较高要求的领域应用，在 45nm 以下节点以及 3D 结构等半导体薄膜千里积 关节具有较好的应用出路。目前，ALD 期间在先进制程的逻辑芯片、DRAM、3D NAND、 新式存储器、新式半导体材料等重要领域的期间上风显著，应用飞快扩大，未 来其在薄膜千里积关节的市集占有率将不绝提高。   连年来大众 ALD 开采市集规模快速增长。根据 SEMI 统计，2020 年至 2025 年，ALD 开采市集规模（以销售额计）的年均复合增长率将达到 26.3%，远高于 PECVD、PVD 开采的 8.5%和 8.9%。假设将来增长率保持不变并按照 2023 年 ALD 开采市集规模推算，至 2029 年大众半导体 ALD 开采市集规模将达到 94.21 亿好意思 元，中国大陆半导体 ALD 开采市集规模将达到 27.32 亿好意思元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复   （2）PECVD   天然跟着 ALD 期间的发展，其应用范围冉冉拓展，但由于芯片的制造过程 中，触及数十乃至百余种不同要求的薄膜材料，种种电性能、机械性能不同的 薄膜组成了芯片 3D 结构体中不同的功能，不同种类的薄膜千里积开采适用于不同 工艺节点对膜质地、厚度以及孔隙沟槽填充才智等不同要求，CVD 等传统薄膜千里 积开采仍鄙俚应用于半导体薄膜千里积的各关节，并占据一定的市集空间。其中， PECVD 开采由于等离子体的作用，不错在相对较低的反应温度下形成高详尽度、 高性能薄膜，不破裂已有薄膜和已形成的底层电路，竣事更快的薄膜千里积速率， 是芯片制造薄膜千里积工艺中诳骗最鄙俚的开采之一。   根据 SEMI 统计，2020 年至 2025 年，PECVD 开采市集规模（以销售额计） 的年均复合增长率为 8.5%。假设将来增长率保持不变并按照 2023 年 PECVD 开采 市集规模测算，至 2029 年大众半导体 PECVD 开采市集规模将达到 113.60 亿好意思 元，中国大陆半导体 PECVD 开采市集规模将达到 32.94 亿好意思元。   除前述期间壁垒外，由于传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而 半导体开采又具有考据周期长、配套设施和供应链重置成本高的特性，后发厂 商的客户认证壁垒较高。多重因素导致目前大众薄膜千里积开采市集由 AMAT、LAM、 TEL、ASM 等传统开采厂商占有主要市集份额。从反应旨趣看，ALD 与 CVD 均通 过化学反应千里积薄膜，因此 ALD 是一种特殊的化学气相千里积期间，部分研究机 构将 ALD 开采和 CVD 开采市集占有率合并统计。国内市集方面，根据 MIR Databank 数据，CVD 开采国产化率约 15%；根据万联证券研究所数据，CVD/ALD 开采目前 抽象国产化率 5%-10%，由此得出目前 ALD 开采国产化率低于 10%。               中资半导体制造开采厂商在中国国内的销售额占比                                 国产化率  序号          开采类型 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复        抽象国产化率             4%   ~15%       30%   贵府来源:MIR Databank   （1）竞争上风   ①ALD 薄膜千里积开采方面，公司具备全面的工艺开发才智，能为客户完成 种种新工艺的开发；产物具备壮健的机台工艺表现才智，能竣事多种先进单质及 掺杂薄膜千里积；产物熟谙度高，已在多个客户及应用端完成考据。   根据国内某半导体国产化平台出具的《对于微导纳米科技股份有限公司核 心期间水平的评估》：高介电质金属栅极工艺尤其是高介电质栅氧薄膜工艺是 ALD 开采在半导体制程中最难的工艺之一，开采研发难度大、进入壁垒高，经久 以来被国外厂家旁边，微导纳米是初度在国内冲突该项工艺期间旁边，惩办了 “卡脖子”期间的公司。微导纳米 ALD 开采和中枢期间具有凸起的期间先进性， 总体性能和要害性能参数已达到国际同类开采水平，冲突了国外半导体 ALD 设 备经久旁边的局面。根据熏陶部科技查新责任站出具的《科技查新讲述》：微 导纳米的“千里积 High-k 栅氧层薄膜的新一代 ALD 量产开采的研发及产业化”项 目，突破限制半导体 ALD 薄膜千里积装备和工艺制程的多个期间瓶颈，开发出可 用于千里积高介电常数材料 High-k 栅氧层薄膜的新一代 ALD 量产开采。该开采为 国产首台 300mm 晶圆先进集成电路制造 ALD 量产装备，产物聚焦大众 IC 制造市 场，为逻辑、存储等超大集成电路制造提供要害工艺期间和惩办决议。   ②CVD 薄膜千里积开采方面，公司产物经受多套颓唐的等离子体源、反应气 体输送和压力限定系统期间，增强了站间匹配性；通过多区域温度限定瞎想，实 现了均匀平安的千里积工艺；通过自主瞎想的射频系统，提高了薄膜性能的均匀性 和工艺活泼性。公司相关产物可在多种温度条目下千里积无定形碳薄膜（a-C）； 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 而无定形碳薄膜行为硬掩模材料具有高蚀刻遴选比、低反射性、热平安性和机械 强度等多项先进特性，罕见得当先进节点的半导体制造工艺。    此外，诳骗 CVD 机台，公司还开发了多种薄膜千里积工艺和期间，如 SiO2、 SiN、SiON、a-Si 等，知足芯片前端、后端制造和先进封装的等各式工艺要求。    公司主要产物为非圭表化产物，通过将基础研发与行业应用紧密结合，以满 足卑劣企业的现实需求为研发导向，为客户定制化开发可量产的工艺及开采。公 司期间服务体系健全，为客户提供实时的驻厂期间服务救援，实时到达现场排查 故障、惩办问题，保证快速响应客户的需求，镌汰新产物导入的工艺磨合时刻。    （2）竞争劣势    半导体薄膜千里积开采存在较高的期间壁垒及客户认证壁垒，举例 AMAT、 LAM、TEL、ASM 等传统开采厂商凭借其先发上风，在薄膜种类和相关工艺方 面不停突破，市风光位较为踏实。比较之下，公司薄膜千里积开采进入半导体市集 相对较晚，且考据告诫尚浅，为缩小与国际先进水平之间的差距，需进行大量研 发资金的参加以提高市集竞争力，并不绝寻求顶端制程客户配合开发产物。    公司上次募投款式半导体开采斟酌产能为 40 台套/年，展望达产年收入为 新增产能 50 台套/年，展望达产年收入为 15.65 亿元。因此，根据上次募投款式 及本款式的展望收入，在本款式达产年（即 2028 年）公司半导体薄膜千里积开采 收入为 27.65 亿元。    讲述期内，以公司 2024 年 1-9 月半导体领域开采收入年化处理后测算，公 司半导体领域开采收入复合增长率达到 149.96%。公司目前半导体领域开采在手 订单充足、产物进展凯旋，处于快速增长的发展阶段，将来跟着收入基数的提 高，公司半导体领域开采收入增长率展望将有所放缓，但跟着国内半导体产业 的举座发展以及高端装备国产化率的升迁，展望公司半导体开采收入仍将能保 持较高增速。同行业可比公司中，拓荆科技亦资格了快速增长的过程，其半导 体薄膜千里积开采收入从 2018 年的 6,629.86 万元增长至 2023 年的 257,019.98 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复 万元，复合增长率达到 107.82%。因此，假设公司 2025 年至 2028 年半导体开采 收入复合增长率为 80.00%-100.00%，2024 年半导体开采收入以 2024 年 1-9 月 数据年化处理计较，则本款式达产年（即 2028 年）公司半导体领域开采收入预 计达到 41.32 亿元-62.97 亿元，不错狡饰上次募投款式及本款式斟酌产能所对 应的 27.65 亿元收入。   根据 Maximize Market Research 预测，大众半导体薄膜千里积开采市集规模 在 2029 年将达到 559 亿好意思元，2022 年至 2029 年复合增长率为 13.32%，以此推 算 2028 年大众半导体薄膜千里积开采市集规模为 493.31 亿好意思元，结合中国大陆 半导体制造开采销售额占大众销售额约 29%的比例测算，2028 年中国大陆半导 体薄膜千里积开采市集规模为 143.06 亿好意思元。按现行汇率测算，根据前述本款式 达产年（即 2028 年）公司半导体领域开采展望收入，公司在中国大陆半导体薄 膜千里积开采市集占有率为 3.96%至 6.03%，抽象筹商公司在薄膜千里积领域的期间 当先性、薄膜开采国产化率不绝升迁等因素，该市占率具有较高的可竣事性， 本款式产能斟酌具有合感性。   讲述期内，公司半导体开采产销率情况如下：       年度         2024 年 1-9 月      2023 年度        2022 年度       2021 年度 产量（台套）                     26                24             5             1 销量（台套）                     14                 4             1             1 产销率                    53.85%            16.67%      20.00%        100.00% 注 1：为便于相识，上述产销量数据仅统计配备腔体的半导体薄膜千里积开采； 注 2：当期销量是指当期阐发销售收入的机台数目，下同。   公司半导体开采产销率较低，主要原因系最近一年一期订单快速增长，公司 产量快速升迁，但因卑劣半导体开采厂商期间要求高、验收周期长等特性，导致 销量增长存在一定滞后性。2024 年 1-9 月，公司半导体开采产销率已显赫升迁， 罢休 2024 年 9 月末，公司有 34 台套半导体开采已发出至客户处，待客户陆续验 收后将滚动为销量。   讲述期内，公司半导体开采在手订单及滚动情况具体如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复                                                              单元：万元         款式          2024 年 1-9 月     2023 年度     2022 年度     2021 年度 期初在手订单不含税金额（A）           64,739.82   22,486.53    9,022.51    2,520.00 当期半导体开采业务收入（B）           29,517.83   12,193.82    4,697.63    2,520.00 在手订单滚动率（C=B/A）             45.59%      54.23%      52.07%     100.00% 收，故当期在手订单滚动率为 100%；2022 年至 2024 年 1-9 月，跟着公司半导 体开采业务开拓的深远，公司期初在手订单金额分别同比增长 258.04%、149.23% 和 187.90%，但卑劣半导体开采厂商期间要求高、验收周期长，公司阐发收入与 获取订单的节拍比较存在一定滞后性，导致半导体开采收入规模虽快速增长，但 在手订单滚动率有所下降。总体来看，公司半导体开采的在手订单及收入规模均 不绝快速增长，在手订单滚动率与公司业务规模快速延迟的策动阶段及卑劣半导 体开采厂商验收周期长的行业特性相匹配。罢休 2024 年 9 月末，公司半导体领 域在手订单量为 13.16 亿元，为公司半导体开采产能消化提供坚实基础。   要而论之，薄膜千里积开采行为半导体制造的中枢开采，具有宽绰的市集空 间，然则目前国产化率处于较低水平。基于产业发展和产业链安全的筹商，国 内晶圆厂商对半导体工艺开采的国产化需求强烈，原土半导体开采的导入和验 证加速，公司半导体薄膜千里积开采迎来前所未有的发展机遇。公司通过经久研 发参加、生产实践，在半导体薄膜千里积开采的期间工艺方面有较深厚的累积， 形成了凸起的竞争上风，获得了国内半导体龙头厂商的高度招供，目前公司已 与国内多家厂商建立了深度协调关系，相关产物涵盖了逻辑、存储、化合物半 导体、先进封装、新式透露（硅基 OLED 等）等诸多细分应用领域。公司半导体 开采产物在手订单和收入规模快速增长，产销率在最近一期显赫升迁，讲述期 末保持较高的在手订单量，展望本款式达产年公司半导体开采收入将巨大于本 款式和上次募投款式斟酌产能所对应的收入，本次产能斟酌具有合感性。   针对募投款式新增产能消化的相关风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“要紧 事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（六）召募资金投资款式相关风险” 中充分指示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复   （二）产能消化措施   公司是国内首家胜利将量产型 High-k 原子层千里积开采应用于集成电路制造 前说念生产线的国产开采厂商，是国内首批胜利开发高温硬掩膜化学气相千里积开采 并获得批量订单的国产开采厂商，亦然行业内率先为新式存储提供薄膜千里积期间 救援的国产开采厂商之一。通过经久的生产实践和探索，公司在半导体薄膜千里积 开采的期间工艺方面有较深厚的累积，形成了凸起的竞争上风。   将来，公司将不绝开展研发参加，对准国表里半导体先进期间和工艺的发展 标的，通过构建以原子层千里积（ALD）期间为中枢，化学气相千里积（CVD）等 多种真空薄膜期间梯次发展的产物体系，狡饰逻辑、存储、化合物半导体、先进 封装、新式透露等细分应用领域及种种氧化物、氮化物等工艺，买通国内先进半 导体下一代期间迭代的需求，从而占据期间的最前沿，确立行业携带地位，引颈 行业创新发展。   公司凭借半导体薄膜千里积开采的期间上风，通过不绝的市集拓展和品牌影响， 累积了大量的优质客户。公司先后获得逻辑、存储、化合物半导体、先进封装、 新式透露等领域内多家国内着名半导体公司的交易订单，并与多家国内主流半导 体厂商及考据平台签署了守密条约并开展产物期间考据等责任。公司将连接深化 与现存客户的疏导机制，如期网罗客户需求反馈，不停优化产物质能和服务质地， 确保客户空闲度的不绝升迁。同期，通过定制化惩办决议和经久期间救援，增强 客户粘性，踏实市风光位。除此之外，公司还将遴选多元化营销策略，利用行业 展会、期间研讨会、线上推广等多种渠说念，加大对公司产物及期间的宣传力度， 诱骗更多潜在客户的关切。针对新兴市集和细分领域，公司还将组织专项市集调 研，精确定位客户需求，开发妥贴市集需求的定制化产物，快速响应市集变化。   公司已建有一支专科从事半导体薄膜千里积开采产物销售的戎行，与一批优质 的下搭客户建立了较平安的业务关系，熟悉下搭客户的漫步和需求，对半导体薄 膜千里积开采行业具有较深的相识。为更灵验地拓展销售市集并升迁客户空闲度， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的恢复 公司计划从以下几个方面进一步加强销售戎行修复：起先，公司将加大对销售东说念主 员的培训力度，如期组织专科技能培训和行业学问更新课程，确保销售团队粗略 紧跟市集和期间的发展措施，为客户提供更加专科、精确的惩办决议；其次，公 司将优化销售团队的激励机制，通过设立更加科学合理的绩效傍观体系，引发销 售东说念主员的积极性和创造力，饱读吹团队成员主动挖掘潜在客户，扩大市集份额；再 者，公司将加强销售团队与研发、生产等部门的协同协调，建立快速响应机制， 确保在客户建议需求或问题时，粗略飞快调动里面资源，提供实时、灵验的惩办 决议，升迁客户空闲度；临了，公司还将积极引进具备丰富告诫和专科修养的销 售东说念主才，充实销售团队力量，升迁举座销售才智和市集竞争力。      五、本次募投款式租出厂房的使用年限、租出年限、房钱及到期后的处置 计划，募投款式实施是否触及新增关联往还，是否与关联方共用东说念主员、资产和 期间，是否违反刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主已作出的对于范例和减少关联 往还的承诺，是否严重影响公司生产策动的颓唐性。      （一）本次募投款式租出厂房的使用年限、租出年限、房钱及到期后的处 置计划   刊行东说念主住所及策动场所位于无锡市新吴区长江南路 27 号，系向关联方先导 控股集团有限公司（以下简称“先导控股”）租出取得地皮及房屋使用权。刊行 东说念主分别于 2023 年和 2024 年与先导控股签署租出合同，刊行东说念主本次募投款式位于 租出取得的该厂区内实施，租出厂房的使用年限、租出年限、房钱的具体情况如 下： 出租方     租出地点        产权证号          地皮使用年限        租出年限      房钱        无锡市新吴        区长江南路                   苏（2024）无                             每年每平方米        东侧、香泾浜                     至 2071 年 01 先导控股              锡市不动产权                         十年    400 元（含税）                                                                （含        南侧（长江南                     月 26 日止                   第 0159711 号                          免租期）        路 27 号 地        块）   上述关联租出事项也曾刊行东说念主董事会、监事会审议通过，刊行东说念主颓唐董事发 表了事前招供和痛快的颓唐意见，并经刊行东说念主股东大会审议通过，刊行东说念主已履行 相应信息清晰义务。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复   根据出租方提供的不动产权文凭，租出房屋为出租方通盘，租出房屋的登记 用途为工业、交通、仓储，出租方有权将房屋出租至刊行东说念主行为生产策动用房。 根据相关租出条约约定，租出期限届满前，在同等承租条目下，刊行东说念主享有优先 权；在租出期限内，若遇出租方转让出租物的部分或一起产权，出租方应确保受 让东说念主连接履行租出合同，在同等受让条目下，刊行东说念主对出租物享有优先购买权。 同期，出租方已出具对于租出房产处置计划的讲明，出租方阐发目前无处置（含 出售或向其他第三方出租）该厂区房屋的安排及计划，若租出期限届满后刊行东说念主 续租，经两边协商一致后刊行东说念主可在同等条目下优先续签租出合同并连接租出使 用相关房屋。   （二）募投款式实施是否触及新增关联往还，是否与关联方共用东说念主员、资 产和期间，是否违反刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主已作出的对于范例和减少 关联往还的承诺，是否严重影响公司生产策动的颓唐性   （1）刊行东说念主关联租出的情况讲明，刊行东说念主租出关联方厂房不属于因本次募 投款式实施而新增的关联往还   刊行东说念主自 2017 年起主要生产策动场所位于无锡市新硕路 9 号新加坡工业园， 因生产策动的扩大，陆续于 2018 年、2020 年新增租出了该园区内其他厂房，以 上厂房均向非关联方无锡星洲工业园区开发股份有限公司租出，上述租出风光 分别坐落于新加坡工业园区内的不同区域，导致公司仓库、物流、生产、包装 等功能区域被分隔、较为分散，影响公司生产服从。   跟着公司生产规模的进一步扩大和半导体业务的进展，对洁净室等生产经 营风光的要求越来越高，原有生产策动场所已不知足公司发展需求。由无锡市 政府认定的要点修复园区“无锡先导集成电路装备材料产业园”，系由先导控 股斟酌和实施，计划打造形成国内当先的半导体装备与中枢零部件材料产业集 群，该产业园区内的长江南路 27 号地块（即公司目前生产策动场所，系园区内 的颓唐厂区），自 2023 年开动陆续修复完成并参加使用。   上述长江南路 27 号地块厂区修复工程分为两期，公司于 2023 年 2 月 3 日 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复 召开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了包含租出第一期厂房在内的预 计 2023 年度关联往还事项，第一期厂房于 2023 年 2 月完工，公司于当月与关 联方签署了房屋租出合同；第二期厂房于 2023 年 5 月-8 月开动斟酌并修复，公 司于 2024 年 1 月 3 日召开 2024 年第一次临时股东大会审议通过了包含租出第 二期厂房在的内的展望 2024 年度关联往还事项，第二期厂房于 2024 年 8 月完 工，公司于当月与关联方签署了房屋租出合同。   上述厂房斟酌时点早于本次募投款式斟酌的时点，并非为了本次募投款式 的实施而新增，且本次召募资金的使用斟酌亦不包含支付上述关联租出的相关 用度。   要而论之，刊行东说念主租出关联方厂房不属于因本次募投款式实施而新增的关 联往还。   （2）刊行东说念主租出关联方厂房妥贴《监管王法适用指引--刊行类第 6 号》6-2 条的相关限定   ①“无锡先导集成电路装备材料产业园”是无锡市政府认定的要点修复园区， 其中长江南路 27 号地块 2023 年开动陆续修复结束并参加使用。刊行东说念主租出关 联方厂房妥贴刊行东说念主资源整合的举座斟酌并粗略知足刊行东说念主经久发展对策动场 地的需求，且目前厂房条目更为优良，粗略更好知足公司生产策动需要，故发 行东说念主租出关联方厂房具有合感性和必要性；   ②刊行东说念主已分别召开 2023 年第一次临时股东大会、2024 年第一次临时股东 大会审议通过了展望 2023 年度、2024 年过活常关联往还的议案，展望了与先导 控股产生的关联租出，该等关联往还也曾刊行东说念主董事会、股东大会审议通过， 关联董事及股东遁藏表决，颓唐董事发表了事前招供意见和痛快该等往还的独 立意见，刊行东说念主履行了相应的信息清晰义务，故刊行东说念主租出关联方厂房已根据 相关法律、法例和范例性文献以及《公司规定》的限定履行了必要且范例的审 议步融合信息清晰义务；   ③刊行东说念主就租出厂房事宜与先导控股遵命对等、自愿、等价和有偿的一般 交易原则，订立了书面租出合同，租出价钱未偏离租出厂房左近条目相近的独 立第三方厂房的市集租出价钱，故刊行东说念主租出关联方厂房订价具有公允性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复   ④刊行东说念主已按照《股票上市王法》等限定认定先导控股为关联方，刊行东说念主 向先导控股租出厂房事宜已根据相关法律、法例和范例性文献等限定履行审议 步融合信息清晰义务，不存在关联往还非关联化的情形；   ⑤刊行东说念主租出的关联方厂房地界明晰，刊行东说念主领有颓唐的厂区，与其他企 业厂区物理上互相崎岖，不存在与关联方合署办公、混用或共用机器开采等情 形，亦不存在与关联方在资产、东说念主员、财务、机构、业务上的混同，故刊行东说念主 租出关联方厂房不会对刊行东说念主颓唐策动才智产生要紧不利影响；   ⑥刊行东说念主租出关联方厂房为公司日常生产策动所需，并非因本次募投款式 的实施而新增。   因此，刊行东说念主租出关联方厂房妥贴《监管王法适用指引-刊行类第 6 号》6-2 条的相关限定。   （3）本次募投款式实施是否触及新增关联往还   刊行东说念主本次募投款式之“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”及“研 发实验室扩建款式”的修复阶段主要包括修复工程、开采购置等，不存在径直向 关联方采购或往还的情形，本次募投款式修复参加不触及新增关联往还，款式建 设完成投产、开展实施后是否会新增关联往还与届时刊行东说念主原材料供给、产物需 求等情况相关。   根据公司展望 2023 年度、2024 年过活常关联往还的公告，公司各年度存在 因宽泛策动而与江苏容导半导体科技有限公司过甚限定的其他企业产生的关联 采购、与恒云太产生的关联采购、与先导控股过甚限定的其他企业产生的关联租 赁、关联采购等，该等关联往还均为公司日常策动所需，并经公司董事会、股东 大会审议通过，关联董事及股东遁藏表决，公司颓唐董事发表了事前招供意见和 颓唐意见。   公司本次募投均投向主营业务，不触及新产物、新期间，募投款式的实施过 程中，跟着产物的扩产、策动规模的增多，可能导致上述日常关联往还金额的被 动增多。   刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主已出具承诺，若后续在现实生产策动过程中 新增与本次募投款式相关的关联往还，公司将严格依照中国证监会、上交所及《公 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复 司规定》的相关限定履行决策步调及信息清晰义务，并保证关联往还价钱公允。   （1）本次募投款式实施不存在与关联方共用东说念主员的情形   刊行东说念主总经理、副总经理、财务负责东说念主和董事会布告等高档经管东说念主员未在发 行东说念主控股股东、现实限定东说念主过甚限定的其他企业中担任除董事、监事除外的其他 职务，未在控股股东、现实限定东说念主过甚限定的其他企业领薪；刊行东说念主的财务东说念主员 未在控股股东、现实限定东说念主过甚限定的其他企业中兼职。   刊行东说念主具有颓唐的职业、东说念主事和薪酬经管体系，颓唐于控股股东、现实限定 东说念主过甚限定的其他企业；刊行东说念主也曾按照国度相关限定与其遴聘的职工订立了劳 动合同或劳务合同并颓唐为职工办理社会保障及缴存住房公积金，颓唐为职工发 下班资，刊行东说念主东说念主员颓唐，本次募投款式实施不存在与关联方共用东说念主员的情形。   （2）本次募投款式实施不存在与关联方共用资产的情形   刊行东说念主本次募投款式的实施地点位于向关联方先导控股租出的厂区内，租出 地块地界明晰，刊行东说念主领有颓唐的厂区，与其他企业厂区物理上互相崎岖，不存 在与关联方合署办公、混用或共用机器开采等情形，本次募投款式实施不存在与 关联方共用资产的情形。   刊行东说念主具备与生产策动相关的主要生产系统、援助生产系统和配套设施，合 法领有或使用与生产策动相关的主要塞皮、房产、机器开采以及商标、专利的使 用权或通盘权，具有颓唐的原料采购和产物销售系统。上述资产产权明晰，不存 在权属纠纷，本次募投款式实施不存在与关联方资产混同的情形。   （3）本次募投款式实施不存在与关联方共用期间的情形   刊行东说念主自成立以来一直坚持以创新驱动，长途于于薄膜千里积开采的研发与制造， 已在微、纳米级薄膜千里积中枢期间领域累积起丰富的期间储备。目前，公司也曾 自主研发并掌持了薄膜千里积反应器瞎想期间、高产能真空镀膜期间、真空镀膜设 备工艺反应气体限定期间、纳米叠层薄膜千里积期间、工艺开采能量限定期间等前 沿期间，并形成了较强的期间壁垒。刊行东说念主生产策动所涉相关专利登记职权东说念主均 为刊行东说念主。本次募投款式触及的薄膜千里积反应器瞎想期间、高产能真空镀膜期间、 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复 真空镀膜开采工艺反应气体限定期间等主要中枢期间均为刊行东说念主自主研发，本次 募投款式实施不存在与关联方共用期间的情形。   综上，刊行东说念主本次募投款式实施不存在与关联方共用东说念主员、资产和期间的情 形。 范例和减少关联往还的承诺，不会严重影响公司生产策动的颓唐性   如前所述，本次募投款式修复参加不触及新增关联往还，刊行东说念主本次募投均 投向主营业务，募投款式的实施过程中，跟着产物的扩产、策动规模的增多，可 能导致日常关联往还金额的被迫增多，刊行东说念主将严格依影相关限定履行决策步调 及信息清晰义务，并保证关联往还价钱公允，本次募投款式实施未违反控股股东 和现实限定东说念主已作出的《对于范例关联往还的承诺函》；本次募投款式实施不存 在与控股股东、现实限定东说念主或其他关联方在资产、东说念主员、财务、机构、业务上的 混同，不会严重影响公司生产策动的颓唐性。      六、请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东说念主讼师结合《上市公司 证券刊行注册经管办法》第十二条第（三）项的限定对事项（5）进行核查并发 标明确意见。      （一）请保荐机构进行核查并发标明确意见   针对上述问题（1）至（4），保荐机构主要实行了以下核查步调：   （1）查阅公司本次募投款式及上次募投款式的可行性研究讲述，了解本次 募投款式斟酌的布景及必要性，了解本次募投款式与现存业务、上次募投款式的 辩论与区别，核查分析本次募投款式是否触及新产物、新期间，核查分析本次募 集资金是否投向主业及科技创新领域；   （2）查阅公司如期讲述及相关行业贵府，访谈公司相关负责东说念主，核查分析 “半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”生产相关产物的必要性、可行性， 测算款式实施后对公司主营业务结构和策动事迹的影响；核查分析公司实施“研 发实验室扩建款式”的必要性，了解具体研发内容以及与现存业务的协同性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复   （3）获取公司产能、产销量及在手订单等贵府，核查分析“半导体薄膜千里 积开采智能化工场修复款式”产能斟酌合感性以及产能消化措施。   经核查，保荐机构觉得：   （1）公司本次募投款式产物及研发斟酌是基于卑劣半导体行业发展出路向 好、期间工艺要求日益严苛、国内半导体产业链自主可控需求强烈等布景作念出的， 具有充分必要性，本次募投款式是在现存业务及上次募投款式的基础上对公司半 导体薄膜千里积开采产物矩阵的拓展和期间体系的迭代升级，不触及新产物、新技 术，本次召募资金主要投向主业及科技创新领域；   （2）“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”有助于公司收拢市集发 展机遇、妥贴卑劣市集需求、增强产物期间上风、升迁公司行业地位，具有必要 性；款式妥贴产业政策，公司具有充分的期间与东说念主员储备、客户累积，相关产物 研发及产业化进展凯旋，款式具有可行性；款式实施后公司半导体开采业务量有 望竣事显赫增长，收入规模和占比有望连接升迁，对公司策动事迹有显赫升迁作 用；   （3）“研发实验室扩建款式”妥贴行业发展趋势、市集需求及公司策动计 划，具有必要性，具体研发内容与现存业务具有充分协同性；   （4）基于半导体产业快速发展和国产化替代需求增强的市集布景，结合公 司半导体开采竞争上风、产销率、在手订单滚动率及公司将来发展斟酌等因素， 本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”新增产能具有合感性，公司具 备充分措施保障新增产能消化。      （二）请保荐东说念主及刊行东说念主讼师结合《上市公司证券刊行注册经管办法》第 十二条第（三）项的限定对事项（5）进行核查并发标明确意见   根据《上市公司证券刊行注册经管办法》第十二条第（三）项限定：“召募 资金款式实施后，不会与控股股东、现实限定东说念主过甚限定的其他企业新增组成重 大不利影响的同行竞争、显失自制的关联往还，或者严重影响公司生产策动的独 立性。”本次募投款式实施适刻下述限定，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复 增组成要紧不利影响的同行竞争   本次募投款式之“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”建成投产后， 主要用于生产半导体薄膜千里积开采；本次募投款式之“研发实验室扩建款式”建 成后，主要用于刊行东说念主对薄膜千里积开采的研发测试。本次募投款式的实施，不会 导致公司策动范围变化，不触及新产物、新业务，因此不会与控股股东、现实控 制东说念主过甚限定的其他企业新增组成要紧不利影响的同行竞争。 增显失自制的关联往还   如前所述，本次募投款式修复参加不触及新增关联往还，刊行东说念主本次募投均 投向主营业务，募投款式的实施过程中，跟着产物的扩产、策动规模的增多，可 能导致日常关联往还金额的被迫增多，若后续在现实生产策动过程中新增与本次 募投款式相关的关联往还，公司将严格依照中国证监会、上交所及《公司规定》 的相关限定履行决策步调及信息清晰义务，并保证关联往还价钱公允，战胜刊行 东说念主、控股股东和现实限定东说念主已作出的对于范例和减少关联往还的承诺。因此，本 次募投款式实施不会与控股股东、现实限定东说念主过甚限定的其他企业新增显失自制 的关联往还。   如前所述，本次募投款式实施不存在与关联方共用东说念主员、资产和期间的情形， 本次募投款式实施不会严重影响公司生产策动的颓唐性。   本次募投款式实施不会与控股股东、现实限定东说念主过甚限定的其他企业新增构 成要紧不利影响的同行竞争、显失自制的关联往还，或者严重影响公司生产策动 的颓唐性。   要而论之，刊行东说念主租出关联方厂房为公司日常生产策动所需，并非因本次募 投款式的实施而新增，公司上述关联往还具有必要性、合感性、履行了决策程 序，妥贴《监管王法适用指引-刊行类第 6 号》6-2 条的相关限定；本次募投项 目修复参加不触及新增关联往还，公司本次募投均投向主营业务，募投款式的实 施过程中，跟着产物的扩产、策动规模的增多，可能导致前述日常关联往还金额 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复 的被迫增多，刊行东说念主将严格依影相关限定履行决策步调及信息清晰义务，并保证 关联往还价钱公允；本次募投款式实施不存在与关联方共用东说念主员、资产和期间的 情形，未违反刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主已作出的对于范例和减少关联往还 的承诺，不会影响公司生产策动的颓唐性，妥贴《注册经管办法》第十二条第（三） 项的限定。   （1）核查步调   保荐机构及刊行东说念主讼师实行了以下核查步调： 房屋的不动产权文凭、租出用度支付凭证，现场稽察租出房屋的使用情况，查阅 刊行东说念主审议房屋租出相关关联往还的董事会、监事会、股东大会会议文献及颓唐 董事意见等书面文献； 关联企业工商登记贵府；   （2）核查意见   经核查，保荐机构及刊行东说念主讼师觉得：本次募投款式修复参加不触及新增关 联往还，公司本次募投均投向主营业务，募投款式的实施过程中，跟着产物的扩 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 产、策动规模的增多，可能导致前述日常关联往还金额的被迫增多，刊行东说念主将严 格依影相关限定履行决策步调及信息清晰义务，并保证关联往还价钱公允；本次 募投款式实施不存在与关联方共用东说念主员、资产和期间的情形，未违反刊行东说念主、控 股股东和现实限定东说念主已作出的对于范例和减少关联往还的承诺，不会影响公司生 产策动的颓唐性，妥贴《注册经管办法》第十二条第（三）项的限定。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的恢复      根据禀报材料，罢休 2024 年 6 月末，公司上次召募资金现实投资金额与募 集后承诺投资金额的差额为 16,291.55 万元，“基于原子层千里积期间的光伏及柔 性电子开采扩产升级款式”和“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升 级款式”达到预定可使用状态日历为 2024 年，“集成电路高端装备产业化应用 中心款式”资金使用进程为 55.48%。      根据公司公告，公司上次募投款式实施地点变更至江苏省无锡市新吴区华 光路西侧、香泾浜南侧地块；公司 2023 年日常关联往还内容包括租出位于江苏 省无锡市新吴区华光路西侧、香泾浜南侧地块房屋。      请刊行东说念主讲明：（1）结合上次召募资金最新一期的使用金额，讲明上次募 投款式使用进程情况，“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级 款式”和“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”是否粗略如 期完成；（2）结合“集成电路高端装备产业化应用中心款式”资金使用及款式 进程，讲明该款式资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，款式实施是 否存在要紧不确定性，对本次募投款式实施的影响；（3）上次募投款式实施地 点变更的必要性，并结合刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主 IPO 时作出的关联交 易的承诺，讲明相关事项对本次刊行上市的影响。      请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东说念主讼师对事项（3）进行核查 并发标明确核查意见。      恢复：      一、结合上次召募资金最新一期的使用金额，讲明上次募投款式使用进程 情况，“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级款式”和“基于 原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”是否粗略如期完成      罢休 2024 年 11 月末，公司上次募投款式的召募资金使用进程情况如下：                                                          单元：万元 序号         承诺投资款式             承诺投资金额        已参加金额        使用进程      基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子      开采扩产升级款式 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复 序号          承诺投资款式                承诺投资金额        已参加金额        使用进程      基于原子层千里积期间的半导体配套开采      扩产升级款式               系数                   102,347.14    91,553.92    89.45% 注：“补充流动资金”罢休期末已参加金额杰出了承诺投资金额，杰出原因系该账户产生的 利息收入一并用于补充流动资金。      （一）“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”情况      公司已于 2024 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十次会议登第二届监事 会第十八次会议，审议通过了《对于部分募投款式结项及部分募投款式展期的议 案》，痛快公司对募投款式“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级项 目”赐与结项。该款式已完成工程修复及主要开采购置，剩余资金将连接用于辅 助开采购置及部分合同尾款支付，款式已达到预定的可使用状态，知足结项条目。      （二）“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级款式”情况      公司已于 2024 年 12 月 18 日召开第二届董事会第二十次会议登第二届监事 会第十八次会议，审议通过了《对于部分募投款式结项及部分募投款式展期的议 案》，痛快将募投款式“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级项 目”达到预定可使用状态时刻展期至 2025 年 12 月。具体分析讲明如下： 鼓励募投款式实施      天然光伏行业存在周期性调养的情况，但自 2022 年以来，跟着 PERC 电板 片转移服从接近表面极限值，以 TOPCon 为代表的转移服从更高的新式高效电板 片期间开动进入产业化进程，受期间迭代驱动影响，卑劣电板片厂商等客户持 续鼓励扩产计划以知足新一代期间需求，2023 年我国新增装机量达到 216.88GW， 同比升迁 148.12%，2024 年 1-9 月国内光伏新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%。 下搭客户投建新产能的不绝扩产带来客户对薄膜千里积开采等固定资产参加需求 大幅升迁，驱动公司及同行业开采公司竣职业务的快速成长，跟着开采的冉冉 鼓励验收，公司及同行业开采公司在 2023 年度及 2024 年 1-9 月均竣职事迹的 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 快速升迁。   受益于光伏的不绝扩产，2023 年公司收入同比增长 145.39%，2024 年 1-9 月公司收入同比增长 51.17%。公司的光伏可比公司捷佳伟创、拉普拉斯在 2023 和 2024 年 1-9 月的收入亦有大幅升迁，其中 2023 年捷佳伟创收入同比增长 比增长 134.32%，2024 年 1-9 月拉普拉斯收入同比增长 195.67%。   同期，期间更替推动薄膜千里积期间要求升迁，ALD 期间在新一代高效电板设 备中投资比重增多，公司 CVD 产物的产业化应用亦进一步升迁了公司产物在高 效电板产线中的价值量。行为率先将 ALD 期间规模化应用于国内光伏电板生产 的企业，公司已成为行业内提供高效电板期间与开采的领军者之一，与国内头 部光伏厂商形成了经久协调伙伴关系，根据公开的市集数据统计，公司 ALD 产 品已连气儿多年在营收规模、订单总量和市集占有率方面位居国内同类企业第一， 形成了凸起的行业地位和市集竞争上风。因此，在光伏卑劣行业扩产波浪下， 公司充分受益并竣事光伏业务的不绝增长且不绝鼓励本募投款式的实施。 年 1-9 月国内光伏新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%，其中 9 月新增装机 高增速，根据盖锡研究，2024 年 1-9 月国内组件出口 188.92GW，同比增长 29%。   但在末端市集高速发展的同期，产业链各关节新增产能不绝开释，新增装机 需求增长未能完全狡饰产业链供给增长，光伏行业阶段性供大于求局势更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱不绝下降，以硅料关节为例，根据 PVinfolink 数 据，2024 年 11 月 7 日多晶硅详尽料价钱为 40 元/kg（含税），较年头下降 38%。 硅片、电板片、组件价钱均奴隶硅料不绝下降，产业链盈利不绝承压。部分光伏 电板厂商已因订单不足、库存积压、资金垂死等原因陆续出现停产或减产，在此 布景下，公司“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级款式”修复 节拍亦同步放缓。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复   中经久来看，光伏行业卑劣需求稳健，国内供需政策密集出台，行业将冉冉 竣事产能去化，公司“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级款式” 仍具有充分必要性。   从市集需求来看，转移服从更高的新式高效光伏电板片市集需求坚定，卑劣 厂商正不绝增多产能修复；而落伍产能因转移服从瓶颈，市集份额则会不绝下降， 因此产业正处于先进产能对落伍产能冉冉代替的过程中。与此同期，受新兴市集 动力转型提速叠加我国光伏组件期间上风及性价比不绝升迁影响，新兴市集光伏 需求开动爆发，行业龙头亦在积极进行国际布局以绽开增量市集。根据 IRENA 预测，将来可再生动力将冉冉取代传统动力，占举座动力消耗量的 50%，其中光 伏发电将占总电力需求的 25%。为了竣事 2050 年“零排放”的办法，2030 年可 再生动力装机量需达到 2020 年的三倍；到 2050 年，至少有 70%的发电量来自于 光伏、风电等可再生动力，可再生动力装机量需达到 28,000GW。   从业务近况看，罢休 2024 年 9 月末，公司光伏开采在手订单为 59.79 亿元， 剔除存在信用风险客户后的光伏开采在手订单为 53.47 亿元，公司领有较高的 在手订单金额，且按照行业惯例公司对光伏客户频繁经受“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，合同预收款项对存货形成有 效狡饰，为后续事迹不绝开释提供了灵验支撑。此外，除出现信用风险迹象的 客户外，公司前五大客户中光伏客户主要为通威股份、隆基绿能、晶澳科技、 晶科动力、阿特斯、爱旭股份、钧达股份等在内的多家着名太阳能电板片生产 商，上述客户盈利才智和偿债才智未见要紧不利变动，策动情况稳健，不存在 要紧风险迹象。因此，天然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调养带来 的信用风险，但对公司举座策动的不利影响相对可控，公司光伏开采业务仍具 有精采的发展出路。   从期间路线来看，行为新一代 N 型电板的 TOPCon 电板，是在原市集主流 P 型电板（PERC）工艺的基础上的期间升级，与 PERC 电板在工艺和产线上具有 延续性，因此成为浩繁光伏厂商扩产的主流遴选。2023 年以来，跟着大量 TOPCon 产线投产，TOPCon 电板生产进入爆发期，呈现坐蓐能饱胀态势。但 XBC、钙钛 矿等新式电板期间凭借更高的表面光电转移服从，跟着成本的冉冉下降，有望成 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复 为光伏电板新建产能的更佳遴选。公司经久深耕光伏新动力产业，在 XBC、钙 钛矿及钙钛矿叠层等电板期间领域均有产物储备、布局和出货，将来仍有精采的 卑劣市集需求。   从行业政策看，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。 引导光伏上游产能修复和开释，幸免低端产能重叠修复。2024 年 10 月 30 日， 国度发改委等六部委长入髻布《对于鼎力实施可再生动力替代行动的指导意见》， 建议了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓励沙戈荒快乐大基地修复、推动屋顶 加装光伏系统、升迁新动力电力消费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元修复新疆南疆新动力基地款式。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业范例条目（2024 年本）》，对现存款式与新建及改扩建款式 在投资门槛、期间目的、能耗圭表等方面提高了准入圭表。上述行业政策将有益 于限制低端产能延迟、驻扎“内卷式”恶性竞争、不绝提振光伏需求，供需错配 近况有望得到冉冉改善。   因此，光伏行业目前天然存在阶段性产能饱胀，但中经久来看，光伏行业下 游需求稳健，叠加国内供需政策影响，展望行业将冉冉竣事产能去化，同期产业 期间路线迭代升级亦为公司产物提供了宽绰的卑劣市集空间，公司在手订单及预 获利款金额较高，公司修复“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升 级款式”仍具有充分的必要性。   综上，公司“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”已如期 完成；“基于原子层千里积期间的光伏及柔性电子开采扩产升级款式”受卑劣光伏 行业周期性调养等因素影响展期完成，具有合感性。   二、结合“集成电路高端装备产业化应用中心款式”资金使用及款式进程， 讲明该款式资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，款式实施是否存在 要紧不确定性，对本次募投款式实施的影响   上次“集成电路高端装备产业化应用中心款式”召募资金跟着研发款式进展 需要而冉冉参加，使用进程较低具有合感性，后续资金使用已有明确计划，款式 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 实施不存在要紧不确定性，对本次募投款式实施不存在不利影响，具体讲明如下：   （一）前募资金按照款式进程需要使用，使用比例较低具有合感性   罢休 2024 年 11 月末，上次募投款式“集成电路高端装备产业化应用中心项 目”已参加召募资金 6,831.83 万元，占召募资金承诺投资额的 68.32%。本款式 主要研发标的包括单片式原子层千里积开采原型机开发、批量式原子层千里积开采原 型机开发、ALD 团簇平台开发、单片式等离子增强原子层千里积开采原型机开发 等，相关开采购置跟着研发需要而冉冉参加，因此使用进程较低。   （二）后续资金有明确使用计划，款式实施不存在要紧不确定性，不影响 本次募投款式实施   “集成电路高端装备产业化应用中心款式”拟使用上次召募资金 10,000.00 万元，罢休 2024 年 11 月末已使用 6,831.83 万元，使用比例达到 68.32%，待使 用余额 3,174.54 万元。根据公司现行采购合同的付款约定、采购计划和预算安 排，展望于 2025 年使用 2,999.54 万元并于 2026 年使用结束，款式实施不存在 要紧不确定性。   “集成电路高端装备产业化应用中心款式”研发标的为批量式原子层千里积 开采原型机开发、单片式原子层千里积开采原型机开发、单片式等离子增强原子 层千里积开采原型机开发和 ALD 团簇平台开发。原型机即 Alpha 机，系指公司在 半导体开采研发过程中根据市集需求所瞎想、拼装的测试机台，在公司里面用 于期间考据、性能测试、优化调养，原型机的开发完成即代表该产物完成了技 术可行性测试、主要工艺目的知足市集需求要求，产物开发胜利，可进一步向 后鼓励产业化考据及应用。“集成电路高端装备产业化应用中心款式”触及本 次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”的 iTomic HiK（SHD）、iTomic MeT 及 iTomic PE 产物已完成了原型机开发，同期进一步在客户端竣事了产业化 考据或应用。因此，“集成电路高端装备产业化应用中心款式”的召募资金虽 未使用结束，但触及本次募投款式的具体产物均已按款式办法完成原型机开发， 为本次募投款式相关产物的实施奠定了基础，不会影响本次“半导体薄膜千里积 开采智能化工场修复款式”的实施。   而“集成电路高端装备产业化应用中心款式”与“研发实验室扩建款式” 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 在主要研究标的、中枢开采参加、应用领域等方面存在区别，因此同样不会影 响“研发实验室扩建款式”的实施。具体详见本恢复之“1.对于本次募投款式” 之“一、本次募投款式产物及研发斟酌的筹商，与刊行东说念主现存业务、上次募投项 目的具体辩论与区别，是否触及新产物、新期间，召募资金是否主要投向主业， 是否投资于科技创新领域”之“（一）本次募投款式产物及研发斟酌的筹商，与 刊行东说念主现存业务、上次募投款式的具体辩论与区别，是否触及新产物、新期间” 之“2、与刊行东说念主现存业务、上次募投款式的具体辩论与区别，是否触及新产物、 新期间”相关内容。   三、上次募投款式实施地点变更的必要性，并结合刊行东说念主、控股股东和实 际限定东说念主 IPO 时作出的关联往还的承诺，讲明相关事项对本次刊行上市的影响   （一）上次募投款式实施地点变更的必要性   刊行东说念主上次募投款式实施地点变更事项也曾刊行东说念主第二届董事会第二次会 议和第二届监事会第二次会议审议通过，并进行了信息清晰。刊行东说念主上次募投项 目原实施地点位于无锡市新吴区新硕路 9 号新加坡工业园 B74 号地块 9-6-1、9-6-2、 年 6 月起陆续搬迁至无锡市新吴区长江南路 27 号。   （1）变更实施地点妥贴刊行东说念主资源整合的举座斟酌并粗略知足刊行东说念主经久 发展对策动风光的需求   刊行东说念主上次募投款式原实施地点及刊行东说念主原办公地点分别坐落于吞并工业 园区内的不同区域，仓库、物流、生产、包装等功能区域被分隔、较为分散，影 响公司生产服从，且吞并工业园区进驻有多家公司，公司的策动经管较为未便。   变更实施地点后，刊行东说念主目前所处厂区为集办公、研发、生产风光为一体的 抽象厂区，地块规模明晰，与其他企业厂区物理上互相崎岖，均为刊行东说念主颓唐使 用，便于公司经管，粗略充分施展研发和生产步履的协同效应；另一方面，刊行 东说念主原实施地点风光空间相对有限，变更后实施地点厂房面积扩大粗略更好地知足 刊行东说念主经久发展对生产策动风光的需求，有益于刊行东说念主科学合理布局生产、研发 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 与办公风光，不会因后续新增修复款式对上次募投款式的实施空间形成影响，更 有益于上次募投款式的凯旋实施。     （2）变更后的实施地点厂房条目更为优良，粗略更好知足公司生产策动需 要     刊行东说念主薄膜千里积开采期间要求高、研发及生产环境要求严苛，需配备高圭表 洁净间进行生产，隔邻粗略知足刊行东说念主需求的租出标的较少，且目前实施地点与 原实施地点同位于无锡市新吴区，搬迁成本较小。     同期，变更后的实施地点厂房为新建房屋，其修复圭表更高，相较于原实施 地点厂房，在研发中心及洁净间修复、里面装修改造等方面的成本更低、布局更 合理，变更募投款式的实施地点粗略更好知足公司生产策动需要。     综上，刊行东说念主上次募投款式实施地点的变更具有必要性。     （二）结合刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主 IPO 时作出的关联往还的承诺， 讲明相关事项对本次刊行上市的影响     为范例关联往还，刊行东说念主控股股东、现实限定东说念主 IPO 时均已分别出具了《关 于范例关联往还的承诺函》，具体承诺内容如下：“（1）本企业/本东说念主将尽可能 的范例本企业/本东说念主或本企业/本东说念主限定的其他企业与公司之间的关联往还。（2） 对于无法幸免或者有合理原因而发生的关联往还，本企业/本东说念主或本企业/本东说念主控 制的其他企业将根据相关法律、法例和范例性文献以及公司规定的限定，遵命平 等、自愿、等价和有偿的一般交易原则，与公司订立关联往还条约，并确保关联 往还的价钱公允，原则上不偏离市集颓唐第三方的价钱或收费的圭表，以爱戴公 司过甚他股东的利益。（3）本企业/本东说念主保证不利用在公司中的地位和影响，通 过关联往还毁伤公司过甚他股东的正当权益。本企业/本东说念主或本企业/本东说念主限定的 其他企业保证不利用本企业/本东说念主在公司中的地位和影响，违纪占用或转移公司 的资金、资产过甚他资源，或要求公司违纪提供担保。（4）本承诺自本企业盖 章/本东说念主署名之日即行成效，并在刊行东说念主存续且本企业/本东说念主依照中国证监会或证 券往还所相关限定被认定为公司关联东说念主期间内灵验。” 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复 上市产生要紧不利影响   （1）关联往还事项已根据相关法律、法例和范例性文献以及《公司规定》 的限定履行了必要且范例的审议步融合信息清晰义务   刊行东说念主于 2023 年 1 月 18 日分别召开了第二届董事会第二次会议、第二届监 事会第二次会议，审议通过了《对于展望 2023 年过活常关联往还的议案》，预 计了与先导控股发生的关联往还等事项，关联董事遁藏表决，颓唐董事发表了事 前招供意见和痛快该等往还的颓唐意见，同期其时任保荐机构浙商证券股份有限 公司对上述展望 2023 年过活常关联往还事项表示无异议，并出具了相关核查意 见。刊行东说念主于 2023 年 2 月 3 日召开了 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了 《对于展望 2023 年过活常关联往还的议案》，关联股东遁藏表决。刊行东说念主就前 述事项履行了相应公告义务。2023 年度，刊行东说念主与先导控股现实发生的关联交 易在 2023 年第一次临时股东大会审议批准的往还事项和额度范围内。   刊行东说念主于 2023 年 12 月 18 日分别召开了第二届董事会第九次会议、第二届 监事会第九次会议，审议通过了《对于展望 2024 年过活常关联往还的议案》， 展望了与先导控股发生的关联往还等事项，关联董事遁藏表决，颓唐董事发表了 事前招供意见和痛快该等往还的颓唐意见，同期其时任保荐机构浙商证券股份有 限公司对上述展望 2024 年过活常关联往还事项表示无异议，并出具了相关核查 意见。刊行东说念主于 2024 年 1 月 3 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，审议通过 了《对于展望 2024 年过活常关联往还的议案》，关联股东遁藏表决。刊行东说念主就 前述事项履行了相应公告义务。2024 年 1-9 月，刊行东说念主与先导控股现实发生的关 联往还在 2024 年第一次临时股东大会审议批准的往还事项和额度范围内。   （2）上次募投款式实施地点变更属于有合理原因而发生的关联往还   如前所述，变更上次募投款式实施地点妥贴刊行东说念主资源整合的举座斟酌并能 够知足刊行东说念主经久发展对策动风光的需求，且目前厂房条目更为优良，粗略更好 知足公司生产策动需要，故租出关联方先导控股的厂房具有合感性和必要性。   （3）刊行东说念主已与先导控股签署了书面的租出合同，往还订价公允   刊行东说念主租出先导控股的厂房，两边遵命对等、自愿、等价和有偿的一般交易 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复 原则，订立了书面租出合同；租出价钱未偏离租出厂房左近条目相近的颓唐第三 方厂房的市集租出价钱，故租出关联方先导控股的厂房订价具有公允性。   （4）相关事项未毁伤公司过甚他股东的正当权益   如前所述，刊行东说念主上次募投款式实施地点变更的相关事项已根据相关法律、 法例和范例性文献以及《公司规定》的限定履行了审议步调，并进行信息清晰， 颓唐董事发表了事前招供意见和痛快相关事项的颓唐意见，觉得相关往还属于开 展日常策动步履的必要事项，往还内容正当合规，订价原则的设立公允合理，交 易敌手方践约情况精采，妥贴业务开展的现实需要，不存在毁伤公司及全体股东 罕见是中小股东利益的情况。其时任保荐机构浙商证券股份有限公司对此出具了 相应核查意见，觉得该等往还系公司基于日常策动经管需要而进行，并遵行市集 化订价原则。   （5）不存在控股股东或现实限定东说念主通过关联往还毁伤公司过甚他股东正当 权益的情形   如前所述，公司与关联方之间的关联往还具有必要性和合感性，往还订价公 允，刊行东说念主控股股东、现实限定东说念主不存在利用在公司中的地位和影响，通过关联 往还毁伤公司过甚他股东的正当权益的情形，亦不存在利用控股股东、现实限定 东说念主在公司中的地位和影响，违纪占用或转移公司的资金、资产过甚他资源，或要 求公司违纪提供担保的情形。   因此，上次募投款式变更实施地点及关联往还相关事项未违反刊行东说念主、控股 股东和现实限定东说念主 IPO 时作出的关联往还的承诺，不会对本次刊行上市产生要紧 不利影响。   要而论之，上次募投实施地点变更具有必要性，未违反刊行东说念主、控股股东和 现实限定东说念主 IPO 时作出的关联往还的承诺，相关事项不会对本次刊行上市产生重 大不利影响。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复   四、请保荐机构进行核查并发标明确意见，请刊行东说念主讼师对事项（3）进行 核查并发标明确核查意见   （一）请保荐机构进行核查并发标明确意见   针对问题（1）至（2），保荐机构主要实行了以下核查步调：   （1）获取公司罢休 2024 年 11 月末上次召募资金使用台账，访谈公司相关 负责东说念主，了解上次召募资金投资款式的实施进程；   （2）访谈公司相关负责东说念主，了解“集成电路高端装备产业化应用中心款式” 资金使用比例较低的原因及后续资金使用安排，核查款式实施是否存在要紧不确 定性，分析对本次募投款式实施的影响。   经核查，保荐机构觉得：   （1）公司上次募投款式“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级 款式”已如期完成；受卑劣光伏行业发展变化等因素的影响，“基于原子层千里积 期间的光伏及柔性电子开采扩产升级款式”现实投资进程相较于原计划有所滞 后，无法如期完成，但款式修复仍具有充分必要性，刊行东说念主已实时审议并清晰延 期事项；   （2）“集成电路高端装备产业化应用中心款式”根据研发需求采购相应设 备，因此资金使用比例较低；罢休 2024 年 11 月末，该款式剩余召募资金展望于 不利影响。   （二）请保荐机构及刊行东说念主讼师对事项（3）进行核查并发标明确核查意见   （1）核查步调   保荐机构及刊行东说念主讼师实行了以下核查步调： 股东大会决议； 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复 条约、相关租出房屋的不动产权文凭、租出用度支付凭证，刊行东说念主承租原生产经 营地的租出合同； 汇总表的专项审计讲述及刊行东说念主相关不绝督导追踪讲述；   （2）核查意见   经核查，保荐机构及刊行东说念主讼师觉得：公司上次募投实施地点变更具有必要 性，未违反刊行东说念主、控股股东和现实限定东说念主 IPO 时作出的关联往还的承诺，相关 事项不会对本次刊行上市产生要紧不利影响。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复    根据禀报材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不杰出东说念主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建款式”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积开采智能化工场建 设款式”投向公司相关在研款式，开销内容包括研发材料、研发东说念主员薪酬过甚 他研发用度等，因相关在研款式均已于 2023 年进入成本化阶段，后续召募资金 参加均成本化处理；3）“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”建成后， 所得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4） 讲述期末，公司货币资金、往还性金融资产、其他流动资产中领会产物及大额 存单余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东说念主讲明：（1）募投款式各项投资开销的具体组成、测算过程及测算 依据，相关测算依据与公司同类款式及同行业公司可比款式的对比情况；（2） 相关在研款式的成本化具体时点及主要依据，本次募投款式研发开销成本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否妥贴相关监管要求；（3）结合货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，讲明本次融资规模的合感性，在货币资金、交 易性金融资产和其他流动资产中领会产物及大额存单余额较高的情况下本次融 资的必要性；（4）结合公司历史效益、同行业可比公司情况等，讲明本次募投 款式产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害目的的测 算依据，新增折旧摊销及款式修复的成本用度对公司策动事迹的影响，本次效 益测算是否严慎、合理。    请保荐机构和禀报管帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关限定的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管王法适用指引— —刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见。    恢复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复       一、募投款式各项投资开销的具体组成、测算过程及测算依据，相关测算 依据与公司同类款式及同行业公司可比款式的对比情况       （一）半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式       “半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                      单元：万元 序号         投资款式       投资金额           投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本款式拟使用召募资金的投资款式为建筑工程费、开采购置费 及研发成本化用度，相关测算情况如下：       （1）测算过程       本款式拟对租出厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司斟酌工程量、公司同类款式造价及市集可比价钱信息进行合理估算得 出，具体测算明细如下：                       工程量            单元造价           用度系数 序号             称号                      （平方米）          （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复                           工程量               单元造价              用度系数 序号             称号                          （平方米）             （元/平方米）            （万元）           系数                16,000.00                           10,100.00 注：办公区域包括办公室、会议室、展厅等区域。       （2）单元造价测算依据                         工程量                用度系数              单元装修用度         工程款式                        （平方米）               （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间推广                    638             610.00            9,561.13                本款式半导体千级洁净车间                                     10,000.00 注：讲述期内，公司仓储过甚他办公区域的装修用度包含在总包工程用度中，无法单独拆 分，与本款式仓储区域过甚他区域造价无法径直对比。       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本款式千级洁净车间单元造价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千 级洁净间的装修材料和施工工艺圭表相较于万级洁净车间更为严格，因此，本项 目千级洁净车间单元造价相对严慎。                              工程量               修复用度           单元造价  可比款式           工程用度称号                             （平方米）              （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房风光装 “高端半导体设                             2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产款式”                     本款式千级洁净车间                                   10,000.00   交大铁发 “新津区交大铁 发轨说念交通智能        电子料仓装修费               250.00         62.50       2,500.00 产物及装备生产  新建款式”                      本款式仓储区域                                    2,500.00  瑞迪智驱 “研发中心修复         办公楼装修费          1,876.52           375.30       2,000.00   款式”                      本款式其他区域                                    2,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比较，本款式半导体千级洁净车间单元造价 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复 在合理范围内。同行业公司未清晰仓储区域过甚他区域单元造价，故录取其他公 司行为对比，与交大铁发及瑞迪智驱比较，本款式仓储区域过甚他区域单元造 价具有合感性。     （3）工程量测算依据     本款式洁净车间、仓储区域过甚他区域面积系基于公司现存半导体业务使 用面积及本款式产能斟酌所测算，具体如下：                              半导体业务            款式                  洁净车间                仓储区域          其他区域 现存面积（m ）                              4,456.75        5,160.00     3,303.00 现存产能                                               40 台套/年 本款式斟酌产能                                            50 台套/年 测算需新增面积（m ）                           5,570.94        6,450.00     4,128.75 本款式斟酌面积                               5,000.00        7,000.00     4,000.00     要而论之，本款式装修工程费估算具有合感性。     （1）测算过程     本款式所需的软硬件开采购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要开采 10 台套，其他开采 序                 数目   单价              金额      开采称号                                          市集价钱          测算讲明 号                （台套） （万元）            （万元） 一                                   主要开采                                                              市集价钱为供应商                                                              报价收尾，按 1：7.3     X 射线光电                                         437 万好意思    的汇率折算，筹商关      子能谱仪                                               元    税及安装成本等，预                                                              计价钱为 3,300 万                                                              元                                                              市集价钱为供应商                                                              报价收尾，按 1：7.3                                                        好意思元    税及安装成本等，预                                                              计价钱为 1,500 万                                                              元 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复     艺开发机台                                        本确定，展望成本根据机台 BOM                                                  表中材料成本、展望生产工时及     低压化学气                                                  东说念主员薪酬、其他制造用度等测算                                                  得出       机台     原子层千里积      测试机台                                                               市集价钱为供应商                                                               报价收尾，按 1：7.3     无图案晶圆                                        875 万好意思       的汇率折算，筹商关      检测系统                                        元            税、维保及安装成本                                                               等，展望价钱为                                                               市集价钱为华南师                                                               范大学公开采购价。                                                               公司本次采购的设                                                               备需知足 ALD 工艺     扫描电子显                                        634.7 万       微镜                                               元                                                               级要求，且需额外选                                                               配如 EBSD 等必邀功                                                               能，因此展望价钱为                                                               按照 21：1 的汇率折     全反射 X 射                                                   算，约 1,190 万元，                                                       元       仪                                                       本等，展望价钱为 二                               其他开采     其他生产测      试开采     系数        126          -       32,245.00              -               -     公司上述募投款式开采购置价钱的测算依据主要系参考公司同类款式雷同 开采的历史采购价钱、公司向相关拟购置开采备选供应商的询价报价收尾以及 公司相关开采安装成本用度与市集公开信息等抽象考量测算得出。     （2）与公司同类款式及同行业公司可比款式的对比情况     本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”相关开采系根据款式研发 及生产需要而斟酌，购置价钱系基于公司同类款式雷同开采的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及开采安装用度等抽象考量得出，具有公允性。同行业公 司中，拓荆科技“高端半导体开采扩产款式”、朔方华创“半导体装备产业化 基地扩产款式（四期）”及中微公司“中微产业化基地修复款式”均未清晰设 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复 备购置费或硬件投资费的具体测算依据，且具体开采的类型、规格等有所各异， 因此无法与本款式径直对比。        （1）测算过程        本款式拟参加的在研款式均为半导体领域研发款式，研发成本化用度主要包 括研发材料用度、研发东说念主员薪酬过甚他研发用度，共计 22,073.97 万元。相关研 发款式具体如下：                                                              单元：万元                                       研发材       研发东说念主       其他研 研发款式号              款式称号                                        系数                                       料参加       员薪酬       发用度 RD34      高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29   102.00   1,242.15 RD32      等离子体增强原子层千里积系统研发             1,092.70 2,286.82 2,724.80   6,104.32 RD33      金属氮化物原子层千里积系统研发              1,765.25 1,168.71 2,821.60   5,755.56           半导体等离子增强型化学气相千里积开采 RD21                        2,177.16 1,409.58 1,573.50             5,160.24           工艺及开采开发           无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 RD35                          721.70 1,265.00 1,825.00             3,811.70           系统研发                  系数                   6,711.67 6,315.40 9,046.90 22,073.97        （2）测算依据        本款式研发成本化用度总额系根据上述研发款式的总预算扣除已发生的费 用化参加和已发生的成本化参加进行测算。其中，研发材料参加紧缚合前期预 研时的材料需求及成本估算，研发东说念主员薪酬紧缚合款式成员需求及公司目前研 发东说念主员薪酬水平进行估算，其他研发用度系款式分管的折旧摊销费、能耗尽、 开采测试耗材及清洗费等，根据款式所需的开采、测试频次等进行估算。        （3）与公司同类款式的对比情况                   款式称号                          研发用度（万元）            占比 上次“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式”                           28,508.72    45.03%        本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”                         22,073.97    32.95%        与公司上次募投款式“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产升级款式” 比较，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本款式可充分鉴戒现存研发后果及研发告诫，且两次募投款式 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复 对应研发款式的研发阶段、材料需求、东说念主员需求、开采需求等均有所各异。      （二）研发实验室扩建款式      “研发实验室扩建款式”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                      单元：万元 序号        投资款式       投资金额            投资比例          拟使用召募资金      如上表所示，本款式拟使用召募资金的投资款式为风光改造费及开采购置费， 相关测算情况如下：      （1）测算过程及依据      本款式拟对租出厂房进行改造，总建筑面积为 1,000.00 平方米，风光改造费 参照公司积年装修价钱及备选修复单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                       工程量            改造单价            用度系数 序号            称号                      （平方米）          （元/平方米）          （万元）          系数              1,000.00                      2,500.00      （2）与公司同类款式及同行业公司可比款式的对比情况      ①与公司同类款式对比                     工程量             用度系数            单元装修用度        工程称号                    （平方米）            （万元）           （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间       240.00           408.00              1.70      本次百级净化车间        1,000.00         2,500.00             2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本款式百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等援助开采。因此，本款式装修单价的用度估算具备合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复     ②与上市公司可比款式对比     同行业可比公司未清晰百级净化车间相关造价信息，故录取其他公司半导体 领域百级净化车间工程用度对比，具体如下：                               工程量               用度            单元造价     可比款式      工程称号                              （平方米）             （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶               百级净化车间                 150.00         375.00      25,000.00 圆测试探针研发  量产款式”                 本次百级净化车间                                        25,000.00     本款式百级净化车间改造单价与和林微纳一致，具有合感性。     （1）测算过程     本款式所需的软硬件开采购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要开采 8 台套，其他开采 38 台 套，具体明细如下： 序              数目   单价                金额       开采称号                                      市集价钱          测算讲明 号             （台套） （万元）              （万元） 一                            主要开采                                                              市集价钱为中      聚焦离子束透                                    3,588.14      国科学院公开      射电子显微镜                                    万元            采购价，与展望                                                              价钱接近                                                              市集价钱为供                                                              应商报价收尾，                                                              筹商功能选配                                                              及安装成本，预                                                元                                                              计价钱 1,500                                                              万元                                                              市集价钱为公                                                              司历史采购价，                                                              按照 1：7.3 的                                                              汇率折算约                                                              展望价钱接近      原子层千里积工       艺开发机台                                    计成本确定，展望成本根据机      原子层千里积测        试机台                                     产工时及东说念主员薪酬、其他制造 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复 序                数目   单价              金额       开采称号                                       市集价钱       测算讲明 号               （台套） （万元）            （万元）        平台 二                            其他开采       系数          46                 20,500.00          -          -     公司上述募投款式开采购置价钱的测算依据主要系参考公司同类款式雷同 开采的历史采购价钱、公司向相关拟购置开采备选供应商的询价报价收尾以及 公司相关开采安装成本用度与市集公开信息等抽象考量测算得出。     （2）测算依据及与公司同类款式及同行业公司可比款式的对比情况     本次“研发实验室扩建款式”相关开采系根据款式研发需要而斟酌，购置价 格系基于公司同类款式雷同开采的历史采购价钱，结合供应商的报价情况以及设 备安装用度等抽象考量得出，测算依据与同行业公司可比款式一致，具有公允性。     二、相关在研款式的成本化具体时点及主要依据，本次募投款式研发开销 成本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否妥贴相关监管要求     （一）相关在研款式的成本化具体时点及主要依据，本次募投款式研发支 出成本化的原因及合感性     “半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”中拟参加的在研款式均为半导 体领域研发款式。讲述期内，公司半导体领域研发款式研发用度成本化时点过甚 依据如下：     研发进入成本化时点                               依据                   （1）完成该无形资产以使其粗略使用或出售在期间上具有可行 Alpha 机初步试制胜利，机   性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无 台的期间测试基本完成，开      形资产产生经济利益的神色，包括粗略解释诳骗该无形资产生 始对什物机台进行功能测       产的产物存在市集或无形资产自身存在市集，无形资产将在内 试和期间完善，公司在召开      部使用的，能解释其有用性；（4）有足够的期间、财务资源和 成本化会议后，进入开发阶      其他资源救援，以完成该无形资产的开发，并有才智使用或出 段                 售该无形资产；（5）包摄于该无形资产开发阶段的开销粗略可                   靠地计量     公司成本化研发款式以通过成本化会议审议为节点行为分别研究阶段和开 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复 发阶段的圭表。       研发部门在完成 Alpha 机的瞎想和拼装并测试 Alpha 机的期间性 能后，由研发款式负责东说念主发起研发款式成本化会议，由公司里面半导体研发事 业部大众与财务部共同组成评审小组，评审内容触及：款式需求、款式近况、 款式预算斟酌及经济目的等，其中款式需求主要系对研发办法和开采的工艺目 标的阐扬；款式近况主要系 Alpha 机台的主要期间目的测试收尾是否已达到设 备的工艺办法，是否具有期间可行性；款式预算斟酌及经济目的主要系对研发 款式预算参加、预算管控神色、研发款式对应的市集出路、销售办法等进行阐 述，以评估经济利益产生神色，评审小组围绕上述评审内容最终形成成本化会 议决议。通过成本化会议前为研究阶段，相关研发开销计入当期损益；通过成本 化会议评审且知足《企业管帐准则第 6 号——无形资产》相关研发开销成本化的 相关条目后方可进入开发阶段，相关研发开销计入开发开销。本次“半导体薄膜 千里积开采智能化工场修复款式”相关在研款式成本化的具体时点及主要依据如 下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                审核问询函的恢复        资                                                         成本化时点情况 研发     本               成本化时点具体情况和                                            经济利益产生方 款式     化                   依据                                                             是否具有完成该无形资  号     时                                     期间可行秉性况                式（所形成产物名                  期间、财务资源情况                                                                                  产并使用或出售的意图        点                                                               称）               该款式研发办法为               iTronix PE 开采的开发               应用研究，根据相关               Alpha 机研发试制测试       该款式研发办法为 iTronix PE 开采的开发应用研               情况，公司于 2023 年 1     究，款式初步完成了 Alpha 机试制并组织机台测试。 款式展望形成               月组织召开成本化会           根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于 2023 iTronix PE 产物并 RD21   年 1                                                                           是        且款式预算经审批通               议，款式经评审觉得相          年 1 月组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关       通过销售产生经        月                                                                                      过               关 Alpha 机测试收尾达      Alpha 机主要期间目的测试收尾达标，期间具有可        济利益流入               标，同期经研判相关产          行性，可进一步推动后续产业化考据               品市集出路较好，RD21               于 2023 年 1 月起进入资               本化阶段               该款式研发办法为               iTomic PE 开采的开发应               用研究，根据相关 Alpha                                   该款式研发办法为 iTomic PE 开采的开发应用研究，               机研发试制测试情况，                                   款式初步完成了 Alpha 机试制并组织机台测试。       款式展望形成                                   根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于 2023 iTomic PE 产物并 RD32   年 1    召开成本化会议，款式                                                             是        且款式预算经审批通                                   年 1 月组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关       通过销售产生经        月      经评审觉得相关 Alpha                                                                   过                                   Alpha 机主要期间目的测试收尾达标，期间具有可        济利益流入               机测试收尾达标，同期                                   行性，可进一步推动后续产业化考据               经研判相关产物市集前               景较好，RD32 于 2023 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的恢复 研发     资      成本化时点具体情况和                                        成本化时点情况 款式     本              依据  号     化      该款式研发办法为        时      iTomic MeT 开采的开发        点      应用研究，根据相关               Alpha 机研发试制测试      该款式研发办法为 iTomic MeT 开采的开发应用研               情况，公司于 2023 年 1    究，款式初步完成了 Alpha 机试制并组织机台测试。 款式展望形成               月组织召开成本化会          根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于 2023 iTomic MeT 产物 RD33   年 1                                                                     是   且款式预算经审批通               议，款式经评审觉得相         年 1 月组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关       并通过销售产生        月                                                                           过               关 Alpha 机测试收尾达     Alpha 机主要期间目的测试收尾达标，期间具有可       经济利益流入               标，同期经研判相关产         行性，可进一步推动后续产业化考据               品市集出路较好，RD33               于 2023 年 1 月起进入资               本化阶段               该款式研发办法为               iTomic HiK 开采的开发               应用研究，根据相关               Alpha 机研发试制测试      该款式研发办法为 iTomic HiK 开采的开发应用研               情况，公司于 2023 年 4    究，款式初步完成了 Alpha 机试制并组织机台测试。 款式展望形成               月组织召开成本化会          根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于 2023 iTomic HiK 产物 RD34   年 4                                                                     是   且款式预算经审批通               议，款式经评审觉得相         年 4 月组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关      并通过销售产生        月                                                                           过               关 Alpha 机测试收尾达     Alpha 机主要期间目的测试收尾达标，期间具有可      经济利益流入               标，同期经研判相关产         行性，可进一步推动后续产业化考据               品市集出路较好，RD34               于 2023 年 4 月起进入资               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                      审核问询函的恢复 研发     资      成本化时点具体情况和                                        成本化时点情况 款式     本              依据  号     化      该款式研发办法为        时      Tronix MTP 开采的开发        点      应用研究，根据相关               Alpha 机研发试制测试      该款式研发办法为 Tronix MTP 开采的开发应用研               情况，公司于 2023 年 4    究，款式初步完成了 Alpha 机试制并组织机台测试。 款式展望形成               月组织召开成本化会          根据相关 Alpha 机研发试制测试情况，公司于 2023 iTronix MTP 产物 RD35   年 4                                                                      是   且款式预算经审批通               议，款式经评审觉得相         年 4 月组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关       并通过销售产生        月                                                                            过               关 Alpha 机测试收尾达     Alpha 机主要期间目的测试收尾达标，期间具有可       经济利益流入               标，同期经研判相关产         行性，可进一步推动后续产业化考据               品市集出路较好，RD35               于 2023 年 4 月起进入资               本化阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复    要而论之，本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”相关在研款式 在期间上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形资产具有产生经济利益 的神色、公司有足够的期间财务过甚他资源救援；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形资产开发阶段的开销粗略可靠地计量，因此公司本次募投相关研发项 目按照应帐政策于成本化时点起对后续研发参加进行了成本化处理，具备合感性。    （二）补充流动资金规模是否妥贴相关监管要求    公司本次召募资金总额不杰出 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积开采 智能化工场修复款式”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建款式” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积开采智能化工场修复款式”和“研发实验室扩建款式”拟将召募资金一起 投资于成人性开销，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未杰出召募资金总额的 30%，妥贴《公司证券刊行注册经管办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条相关限定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的相关限定。    三、结合货币资金余额及使用安排、资金缺口等，讲明本次融资规模的合 感性，在货币资金、往还性金融资产和其他流动资产中领会产物及大额存单余 额较高的情况下本次融资的必要性    （一）结合货币资金余额及使用安排、资金缺口等，讲明本次融资规模的 合感性    抽象筹商货币资金、往还性金融资产和其他流动资产中领会产物及大额存单 余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司目前的资金缺口为 126,766.25 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                  款式                     公式      金额 罢休 2024 年 9 月 30 日货币资金余额            A           164,793.72 其中：受限制的货币资金余额                       B             9,114.84     IPO 召募资金余额                      C            15,235.15 罢休 2024 年 9 月 30 日往还性金融资产余额         D            30,160.60 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复                  款式                      公式          金额 罢休 2024 年 9 月 30 日其他流动资产-领会产物及大额存单                                    E                  14,378.83 余额 罢休 2024 年 9 月 30 日，刊行东说念主可目田专揽的资金       F=A-B-C+D+E     184,983.16 将来三年（2024 年 10 月至 2027 年 9 月，下同）策动步履                                      G              45,917.95 现款流净额展望 罢休 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量            H              82,022.95 将来三年新增最低现款保有量需求                      I             119,784.27 将来三年展望现款分成开销                         J                11,039.96 已审议的要紧投资款式资金需求                       K             139,848.20 将来三年展望偿还有息欠债利息开销                     L                4,971.97 总体资金需求系数                             M=H+I+J+K+L   352,695.38 资金缺口/剩余（缺口以负数表示）                     N=F+G-M       -126,766.25    上表中主要款式的测算过程如下：    基于本次募投款式中半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式及研发实验 室扩建款式的修复期均为 3 年，因此预测将来三年策动步履现款流净额。    在计较策动步履现款流净额时常用方法为径直法和障碍法，径直法适用于年 度策动步履现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司策动步履产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此遴选障碍法相较径直法更能客不雅反馈公司将来三年策动步履现款流 净额预测情况。    障碍法下，展望 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司策动步履现款流净额系数 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展飞快，营业 收入复合增长率达到 98.12%，其中，在半导体领域，公司讲述期内收入复合增 长率达到 149.96%（2024 年 1-9 月收入年化处理后测算），主要系公司半导体 开采业务目前处于收入快速增长的发展前期阶段，可比公司中微公司、朔方华 创及拓荆科技 2021 年至 2023 年的收入复合增长率则分别为 41.96%、51.00%及 期。因此，公司对将来收入增长率作出严慎预测，根据公司 2023 年 3 月《江苏  江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复  微导纳米科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》，公司层面  事迹傍观办法中，2024 年至 2027 年营业收入增长率分别不低于 34.81%、35.16%、  为 35%；公司 2021 年至 2023 年净利润率平均值为 11.14%，抽象筹商公司产物  竞争上风、规模效应升迁等因素，假设公司 2024 年至 2027 年净利润率保持  利润的比例一致。2024 年至 2027 年策动步履现款流净额具体测算如下：        款式          净利润比         2024 年       2025 年       2026 年       2027 年                       例 净利润                        -    25,253.78    34,092.60   46,025.02    62,133.77 加：资产减值准备             20.50%      5,177.77     6,990.00    9,436.49    12,739.27 信用减值损失               23.40%      5,910.63     7,979.36   10,772.13    14,542.38 固定资产折旧、油气资产 折耗、生产性生物质产折            3.74%       944.79     1,275.47    1,721.88     2,324.54 旧 无形资产摊销                 1.30%       328.28      443.18       598.29       807.69 使用权资产折旧                7.43%     1,876.68     2,533.51    3,420.24     4,617.33 经久待摊用度摊销               2.57%       648.47      875.44     1,181.84     1,595.48 处置固定资产、无形资产 和其他经久资产的损失 固定资产报废损失               0.02%         4.92         6.65         8.97        12.11 公允价值变动损失             -0.11%        -28.88      -38.99       -52.64       -71.06 财务用度                   6.60%     1,666.48     2,249.74    3,037.15     4,100.16 投资损失                 -10.27%    -2,594.36    -3,502.38   -4,728.22    -6,383.09 递延所得税资产减少            -27.00%    -6,819.35    -9,206.13   -12,428.27   -16,778.17 递延所得税欠债增多              8.64%     2,182.36     2,946.19    3,977.35     5,369.43 存货的减少               -856.60%   -216,322.63 -292,035.55 -394,247.99 -532,234.79 策动性应收款式的减少          -313.95%   -79,285.24 -107,035.08 -144,497.35 -195,071.43 策动性应付款式的增多          1033.79%   261,071.68   352,446.77   475,803.14   642,334.24 其他                   34.44%      8,697.33    11,741.39   15,850.88    21,398.69 障碍法-策动步履产生的                           -     8,716.75 11,767.62 15,886.28 21,446.48 现款流量净额  注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司将来盈利预测；  注 2：计较 2024 年 10 月至 2027 年 9 月事营步履现款流净额系数时，上表中 2024 年数额取  四分之一计较，2027 年数额取四分之三计较； 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复 注 3：筹商到 2021 年及 2022 年公司业务体量尚小，而 2024 年 1-9 月受信用期约定聚首支 付采购款等因素导致阶段性策动性现款净流出较多，因此遴选最近一年完满管帐年度各参 数占净利润比例行为参考测算依据。    由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司策动步履现款流净额系数预 计为 45,917.95 万元。                公司展望将来三年策动步履现款流净额跟着净利润的增长 而不绝增长，变动趋势与讲述期内存在各异，主要原因为：（1）讲述期内公司 业务规模快速延迟带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金开销需求 较高，导致策动步履产生的现款流量净额有所下降，与讲述期内净利润变动趋 势出现各异；（2）基于严慎性原则，本次测算中预测公司将来三年收入增长率 保持平安且显赫低于讲述期内收入复合增长率，故将来三年策动步履产生的现 金流量净额与净利润变动趋势趋于一致，具有合感性。    最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。2021 年及 2022 年，公司举座收入规模相对较小，且半导体开采业务处于起步阶段， 公司对于日常营运资金的需求相对较低；2023 年，公司收入规模同比显赫增长 中支付采购款等因素影响导致策动性现款流出较多；因此以公司最近一个完满 管帐年度的策动步履现款流出行为测算基础，更加妥贴公司讲述期末生产策动 对于最低现款保有量的现实需求。结合策动经管告诫、现款收支以及将来公司扩 张计划等情况，测算假设最低保留三个月事营步履现款流出资金，则 2023 年公 司月均策动步履现款流出为 27,340.98 万元，由此测算公司罢休 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量为 82,022.95 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                 款式                   计较公式       金额 讲述期末公司最低现款保有量                       ③=②×3       82,022.95    基于将来公司营业收入基数的升迁以及严慎筹商市集波动、成本高涨等因素 影响，假设公司将来三年营业收入复合增长率为 35%，将来三年最低现款保有量 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复 在 2024 年 9 月末的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量 为 201,807.23 万元，扣除罢休讲述期末最低现款保有量金额 82,022.95 万元， 则公司将来三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月末）为 119,784.27 万元。 润的比例为 31.43%，假设公司将来三年的分成一起为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司通盘者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、将来三年策动步履现款流净额系数”中净利润金额测算，则可得出未 来期间展望现款分成所需资金为 11,039.96 万元。   罢休 2024 年 9 月末，公司已审议的要紧投资款式主若是本次募投款式，本 次募投款式系数投资金额为 140,000.00 万元。2024 年 5 月 29 日，公司第二届 董事会第十三次会议审议通过了上述事项。根据款式修复进程，在董事会之前， 公司以自有资金预支了装修款 151.80 万元。自董事会决议日于今，跟着款式建 设的不绝鼓励，公司按照款式修复进程参加装修款等。   讲述期内，伴跟着公司业务规模的扩大，公司有息欠债金额及相关利息支 出冉冉增长，讲述期各期利息用度金额分别为 348.05 万元、534.99 万元、   要而论之，筹商公司的货币资金、往还性金融资产和其他流动资产中领会产 品及大额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司目前的资金缺口 为 126,766.25 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元 具有合感性。   （二）在货币资金、往还性金融资产和其他流动资产中领会产物及大额存 单余额较高的情况下本次融资的必要性 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复 司目前营运资金需求    （1）公司大额货币资金等主要来源于销售回款、预收款等形成的营运资金 流入及短期借债等形成的融资资金流入    讲述期内，伴跟着卑劣光伏行业期间迭代及半导体行业国产化波浪的鼓励， 公司卑劣主要客户扩产计划加速，推动公司光伏及半导体业务规模的快速成长， 带来公司策动性资金流入金额不绝大幅增多，讲述期各期，公司因销售回款及 预收账款等收到的现款流入金额 3.80 亿元、9.12 亿元、28.90 亿元及 18.40 亿 元，系数流入金额 60.21 亿元，举座呈不绝增多态势且流入金额较高，并成为 公司账面营运资金来源的主要支撑。    与此同期，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发展，公司资 金开销需求更加强烈，罢休 2024 年 9 月末，公司半导体领域在手订单金额为 其在手订单金额为 5.24 亿元，占公司半导体业务在手订单金额比例约 40%，而 其信用期政策为验收后 90%、质保金 10%，即公司主要回款时刻节点为完成开采 验收后，因半导体开采验收前的研发参加、材料采购、生产拼装、装配调试等 关节周期漫长且前期资金参加金额巨大，从周期上来看，公司开采从发货到验 收一般需要 6 至 14 个月的长周期；同期，从备货策略上来看，公司光伏业务采 取以销定采的策略，而半导体业务为知足卑劣中枢客户交期及供应安全等需求， 公司按照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻 性备货，导致半导体业务前期备货参加等亦较大，因此公司前期举座资金垫付 需求量较大。    为知足公司不绝的研发参加以及采购备货需求，公司使用短期及经久借债 的神色以补充流动资金需求，罢休 2024 年 9 月末，公司账面短期及经久借债金 额 15.07 亿元。    （2）公司资金开销需求昌盛，除策动性资金流入外，亦需要通过短期借债 等融资性资金补充    讲述期各期，为知足前述公司日益增长的业务增长需求，公司按照在手订 单等情况采购金额分别为 3.14 亿元、9.28 亿元、30.96 亿元和 19.77 亿元，合       江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复       计采购金额 63.15 亿元，公司因原材料采购等带来的资金开销需求昌盛；同期，       公司需不绝进行研发参加以提高公司期间实力和市集竞争力，知足下搭客户需       求，公司讲述期各期研发参加金额分别为 0.97 亿元、1.38 亿元、3.08 亿元和       大量资金需求；上述原材料采购及研发参加讲述期内系数金额为 71.97 亿元，       由于公司因业务增长带来的销售收入还在陆续回款过程中，前述讲述期内系数         因此，除前述策动性资金流入知足公司日常策动盘活需求外，基于公司良       好的银企关系，公司亦通过短期借债等神色进一步补没收司营运资金需求。         （3）公司需留存充足合理的账面货币资金以知足资金盘活需求         罢休 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款系数金额达 17.38 亿元，       公司需保存充足的账面货币资金以知足前述付款需求；同期，公司不绝获得新       增订单，尤其是半导体业务规模的快速增长带来采购及研发参加需求，且目前       国际贸易环境的不确定性亦催生了公司的原材料策略储备需求，因此公司需留       存充足的账面资金以应酬前述账款支付、原材料进一步采购以及研发参加等营       运资金盘活需求。         从同行业可比公司来看，公司留存的营运资金规模与同行业可比公司具有       匹配性及一致性，罢休 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及往还性金融资产（以       下简称“类货币资金”）与流动资产及 2023 年-2024 年 9 月现款流开销规模的       比较情况如下：                                                       单元：亿元                                                         类货币资金/最                               最近一年及一期策动性        类货币资金/  公司     类货币资金      流动资产                                 近一年及一期经                                  现款流出            流动资产                                                         营性现款流出 捷佳伟创       84.88     350.94            254.85      24.19%    33.31% 拉普拉斯        9.31      82.52             74.24      11.29%    12.55% 朔方华创      119.84     460.14            416.31      26.04%    28.79% 中微公司       75.31     176.25            140.81      42.73%    53.48% 拓荆科技       20.40     110.03             93.20      18.54%    21.89% 平均值        61.95     235.98            195.88      24.56%    30.00% 微导纳米       19.50      79.24             67.06      24.60%    29.07% 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复 注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产科目具体组成未清晰，因此此处以货币资金及 往还性金融资产规模行为类货币资金；（2）由于公司成速即间较晚，资产体量仍相对较小， 同行业可比公司成速即间较长，在长周期的发展过程中累积了规模较大的固定资产等经久 资产，为反馈简直的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对 比分析。   从类货币资金占流动资产的比例来看，罢休 2024 年 9 月末公司类货币资金 占流动资产比例为 24.60%，与同行业可比公司平均水平 24.56%基本一致，公司 账面货币资金的留存规模与业务规模需求具有匹配性；从类货币资金占最近一 年一期策动性资金流出的比例来看，公司类货币资金留存规模占策动性资金流 出的比例为 29.07%，略低于同行业可比公司平均水平 30.00%，公司账面货币资 金的留存规模与资金开销的需求具有合感性和匹配性。   因此，天然由前所述，公司讲述期不绝获得大额销售回款等策动性资金流 入，但公司资金开销需求昌盛，策动性资金流入无法完全知足公司阶段性资金 开销需求，故公司通过短期借债及经久借债的神色进一步补没收司的资金开销 以及营运资金盘活需求；公司账面留存类货币资金系为知足公司营运资金需求， 且留存规模与公司业务规模及资金开销需求具有匹配性，与同行业可比公司具 有一致性。   （4）购买领会产物及大额存单系为提高资金使用服从，现实仍为知足营运 资金盘活的现款保有需求   货币资金、往还性金融资产和其他流动资产中领会产物及大额存单相关产 品均为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的结构性入款等产物，旨在满 足公司各项资金使用需求的基础上同期提高资金的使用服从，具有高流动性的 特性，现实仍系为了知足公司营运资金盘活需求，罢休 2024 年 9 月末，公司受 限的货币资金仅为 0.91 亿元，其余账面货币资金均可用于活泼资金盘活需要。   综上，公司账面大额货币资金等主要来源于销售回款、预收款等形成的营 运资金流入及短期借债等形成的融资资金流入，其中公司采购及研发参加等资 金开销需求昌盛，由于公司跟着业务规模快速增长的销售收入仍在陆续回款过 程中，除策动性资金大额流入外，公司亦需要通过短期借债等融资性资金进一 步补没收司阶段性的营运资金缺口；同期，公司需留存充足的账面货币资金以 知足账面待支付应付款项、研发参加及营运资金安全盘活等需求，购买领会产 品及大额存单系为提高资金使用服从，现实仍为知足营运资金盘活的现款保有 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复 需求，公司账面货币资金金额合理，且留存规模与公司业务规模及资金开销需 求具有匹配性，与同行业可比公司具有一致性。   （1）公司前述账面货币资金系为知足公司目前营运资金盘活需求   由前所述，罢休 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款系数金额达 来采购及研发参加需求，因此公司需留存充足的账面资金以应酬前述账款支付、 原材料采购以及研发参加等营运资金盘活需求，公司目前账面货币资金金额合 理，且留存规模与公司目前业务规模及资金开销需求具有匹配性。   （2）半导体行业具有期间门槛高及前期参加极高的行业特性   半导体薄膜千里积开采具有极高的期间壁垒，同期，由于传统的国际大型厂 商成立较早，有先发上风，而半导体开采又具有考据周期长、配套设施和供应 链重置成本高的特性，后发厂商的客户认证壁垒及前期参加需求较高。   讲述期内，公司半导体业务快速发展，罢休 2024 年 9 月末，公司半导体领 域在手订单金额为 13.16 亿元，由于半导体头部厂商在验收前付款比例举座相 对较低，且半导体开采验收前的研发参加、材料采购、生产拼装、装配调试等 关节周期漫长且前期资金参加金额巨大，从周期上来看，公司开采从发货到验 收即需要 6 至 14 个月的长周期；同期，从备货策略上来看，公司光伏业务遴选 以销定采的策略，而半导体业务为知足卑劣中枢客户交期及供应安全等需求， 公司按照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻 性备货，导致半导体业务前期备货参加等亦较大，因此公司前期举座资金垫付 需求量较大，带来了大量的资金需求。   （3）公司需进行不绝的研发参加以知足客户需求   由于半导体薄膜千里积开采具有期间壁垒高的特征，目前举座国产化率水平 亦较低，根据相关数据，CVD/ALD 半导体薄膜千里积开采目前抽象国产化率 5%-10%， ALD 半导体薄膜千里积开采国产化率低于 10%；同期，跟着科学期间的飞快发展， 半导体产业期间加速更替。由于摩尔定律的推动，晶圆线宽不停缩小，晶体管 密度越接近物理极限，单纯依靠提高制程来升迁集成电路性能将变得越来越难， 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复 况兼成本也在指数级攀升。   卑劣产物工艺期间的变革离不开上游装备的升级换代，卑劣市集期间的不 断更替对半导体开采公司通过不绝研发参加以提高薄膜千里积开采的工艺期间、 性能参数以及薄膜材料狡饰面建议新的要求；2023 年，半导体可比公司朔方华 创、中微公司、拓荆科技的研发开销金额分别达到 44.10 亿元、12.62 亿元和 心期间的自主研发与创新，不绝大额研发参加，在保持现存期间上风的基础上 不停拓展并深化产业前瞻领域的应用。   （4）公司须进行快速扩产以知足半导体行业振奋发展需要   连年来，受益于半导体领域行业景气度的不绝攀升，半导体薄膜千里积开采 市集呈现出较好的发展态势。据 SEMI 统计，2023 年大众半导体薄膜千里积开采市 场规模为 211 亿好意思元，结合中国大陆半导体制造开采销售额占大众销售额约 29% 的比例测算，2023 年中国大陆半导体薄膜千里积开采市集规模约为 61 亿好意思元。随 着芯片制造工艺不停走向精密化，所需要的薄膜层数越来越多，推动半导体薄 膜千里积开采市集需求不绝增长，Maximize Market Research 展望 2029 年大众半 导体薄膜千里积开采市集规模将达 559 亿好意思元，同比推算国内市集规模将达 162 亿好意思元，半导体薄膜千里积开采具有精采的发展机遇和宽绰的市集空间。   然则，传统的国际大型厂商成立较早，有先发上风，而半导体开采又具有 考据周期长、配套设施和供应链重置成本高的特性，多重因素导致目前大众薄 膜千里积开采市集由 AMAT、LAM、TEL、ASM 等传统开采厂商占有主要市集份额， 我国半导体产业链要害开采厂商自主创新发展的需求愈发伏击。   因此，为推动我国半导体产业的发展，国度先后设立国度要紧专项和国度 集成电路基金，相关救援政策不停落实与实施，原土半导体过甚开采制造业迎 来了前所未有的发展机会。在此基础上，公司需进行快速产物升级及扩产以紧 抓行业发展机遇、知足卑劣市集需求、提高市集份额，知足国内半导体产业链 自主发展需求。   要而论之，公司账面货币资金主要系知足公司目前营运资金需求的合理安 排，与公司业务规模及资金开销需求具有匹配性，与同行业可比公司情形具有 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复 一致性；同期，公司半导体业务具有前期参加大、研发需求高、发展速率快及 回款时刻节点相对靠后等特征，公司本次融资具有必要性。   四、结合公司历史效益、同行业可比公司情况等，讲明本次募投款式产物 单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害目的的测算依据， 新增折旧摊销及款式修复的成本用度对公司策动事迹的影响，本次效益测算是 否严慎、合理   （一）本次募投款式产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产 销率等要害目的的测算依据   本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的恢复                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               计较期 序号     款式               修复期                                                                       运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以去年度      耗损 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的恢复    效益测算中要害目的测算依据如下：    本款式产物一升引于对外售售，单价是公司抽象筹商现存同类产物售价、预 估产物成本、可比公司毛利率等因素，审慎展望后得出，产物具体订价情况如下 表：                                                   单元：万元/套          产物系列                      产物单价       公司现存产物售价区间 iTomic 系列原子层千里积系统                          -       - iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积                                           -       - 系统 iTronix 系列化学气相千里积系统                        -       -      公司半导体开采均为定制化产物，客户对产物结构、工艺类型、性能目的 等建议定制化需求，公司基于产物工艺先进性、开发难度、生产成本等进行市 场化订价，因此同系列产物价钱亦有所各异。本款式 iTomic 系列原子层千里积系 统展望价钱在现存产物售价区间内，具有合感性；本款式 iTomic PE 系列等离 子体增强原子层千里积系统在讲述期内尚未量产销售，根据招商证券研究讲述， 可比公司 2021 年 PEALD 开采单价为 2,862 万元，公司订价具有合感性；本款式 iTronix 系列化学气相千里积系统展望价钱高于现存产物售价，主要原因系现存产 品为一台晶圆传输系统搭载三个反应腔，本款式产物为一台晶圆传输系统搭载 三至五个反应腔，具有合感性。    本款式修复期为 3 年，展望修复期第 3 年可竣事一定产出。公司根据客户采 购意向和需求进行产物定制化瞎想与生产，由生产东说念主员根据产物各模块与整机 图纸进行装配，公司可根据在手订单数目活泼安排种种产物的生产规模和用工 东说念主数，因此公司产物的产能存在一定弹性。基于款式相关产物的研发进展、客 户考据周期等因素，展望款式现实产量将冉冉升迁，款式计较期展望产量具体 如下：                                                       单元：台套 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复                                             计较期           产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                 0      8    15        20   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统        0      4     7         7    8 iTronix 系列化学气相千里积系统               0      8    13        20   21    公司同类款式、同行业公司可比款式修复期在 2-5 年之间，本款式修复期 建树为 3 年具有合感性，具体内容如下：              款式称号                            款式修复期 公司上次“基于原子层千里积期间的半导体配套开采扩产           升级款式”     拓荆科技“ALD 开采研发与产业化款式”                          3年     中微公司“中微产业化基地修复款式”                             5年 朔方华创“半导体装备产业化基地扩产款式（四期）”                          2年    针对募投款式修复进程不足预期的相关风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“重 大事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（六）召募资金投资款式相关风险” 中充分指示。    公司半导体开采产物具有宽绰的卑劣市集需求，在配置、工艺、客户认证 度、客户响应速率等方面具有凸起竞争上风，且公司遴选切实可行的产能消化 措施以保障本款式的产能消化。本款式产物销量根据市集需求、产能爬坡情况以 及验收周期等因素抽象预估，具体详见下表：                                                         单元：台套                                             计较期           产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                 0      6    14        21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统        0      3     6         8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统               0      6    12        21   21    针对募投款式产物考据进程不足预期的相关风险，刊行东说念主已在召募讲明书 之“要紧事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（六）召募资金投资款式相 关风险”中充分指示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复     本次募投款式产销率主要系基于款式产物的生产模式及公司生产策动步履 中产销率的历史数据，结合产物验收周期并辅以严慎的产能开释节拍进行合理预 测。本次募投款式自修复期第 3 年竣事产出，展望第 3 年至第 5 年产销率分别为 为：     （1）讲述期内公司半导体业务尚处于发展前期，产销率已在快速爬升过程 中     讲述期内，公司半导体开采产销率分别为 100.00%、20.00%、16.67%和 53.85%。 年，公司半导体开采产销率较低，主要原因系公司半导体业务处于尚快速发展 的前期阶段，订单快速增长带来产量快速升迁，但因卑劣半导体开采厂商期间 要求高、验收周期长等特性，导致发出商品滚动为销量存在一定滞后性，2024 年 1-9 月，公司半导体开采产销率已显赫升迁至 53.85%。     （2）跟着公司业务规模的升迁，产销滞后因素收缩将促使产销率升迁     公司产物为定制化产物，根据客户采购意向和需求进行产物定制化瞎想与 生产，以知足客户的各异化需求。公司产物发往客户现场后阐发发出商品及产 量，待客户验收后阐发收入及销量，受验收周期较长影响，销量存在滞后性。 跟着公司本次募投款式的实施并达产后，公司将来半导体业务销量将会显赫提 升，前期发展过程中因销量滞后性带来的低产销率影响将被收缩，因此展望产 销率将冉冉升迁。     （3）公司讲述期内半导体业务快速成长、在手订单充沛，且募投款式产物 进展精采，客户验收竣事销售的可预期性较强，可竣事产销率的灵验升迁     以公司 2024 年 1-9 月半导体领域开采收入年化处理后测算，讲述期内，公 司半导体领域开采收入复合增长率达到 149.96%。罢休 2024 年 9 月末，公司半 导体领域在手订单金额为 13.16 亿元，公司充沛的在手订单金额灵验保障了公 司后续半导体业务验收收入规模的进一步快速增长。     同期，公司本次募投款式主要产物之 iTomic MeT、iTomic PE 及 iTronix MTP 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复 已鼓励至产业化应用阶段、竣事客户验收收入，iTomic HiK（SHD）已鼓励至产 业化考据阶段并取得客户重叠订单，iTronix PE 已进展至样机测试阶段，公司 主要募投产物款式进展精采，主要产物已竣事期间可行性测试或已获得客户验 证招供，本次募投款式扩产后续产物销售验收确定性强，将灵验带动产销率逐 步达到较高水平。        （4）同行业可比公司亦资格了雷同的产销率爬坡过程        由于半导体薄膜千里积开采的高期间门槛特征，同行业可比公司发展前期亦 存在雷同产销率爬坡过程，以拓荆科技为例，其 2018 年至 2023 年产销率分别 为 55.56%、82.61%、59.26%、45.28%、59.43%、94.55%（2021 年产销率为 2021 年 1-9 月数据），跟着公司半导体业务的冉冉熟谙发展，公司产销率水平将逐 步趋近于同行业熟谙公司。        针对公司目前半导体产销率较低及募投款式新增产能消化的相关风险，发 行东说念主已在召募讲明书之“要紧事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（六） 召募资金投资款式相关风险”之“3、募投款式新增产能消化的风险”中充分提 示。        本款式的生产成本包括径直材料、径直东说念主工和制造用度，其中径直材料参照 公司历史生产告诫和行业调研情况合理取值，径直东说念主工参照款式所需东说念主数过甚年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质产物制造用度开销情况合理取值。        款式在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                                     单元：万元                                               运营期 序号         款式                      第4年         第5年        第6年         第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的恢复                                                         运营期 序号          款式                         第4年            第5年          第6年          第7年         第 8-12 年       本款式的期间用度包括经管用度、销售用度、研发用度，相关用度率参考 影响进行测算，2021 年至 2023 年公司期间用度率情况具体如下：                                          占营业收入的比重      用度类型 经管用度                   9.67%                    7.30%               6.02%         7.67% 销售用度                   4.98%                    6.63%               7.85%         6.49% 研发用度                  10.55%                   20.24%              22.68%        17.82%       跟着公司策动规模的不绝升迁，销售渠说念趋于平安且规模效应日益显赫， 展望经管用度率及销售用度率将较 2021 年至 2023 年均值有所下降，因此本项 目经管用度率及销售用度率分别取 7%及 5%。公司讲述期内研发参加不绝增长， 但研发用度占营业收入比重在 2023 年显赫下降，主要系部分研发参加成本化所 致。将来跟着公司收入规模的不绝增长及研发款式陆续进入成本化阶段，以 2023 年研发用度率行为参考更具有合感性，因此本款式研发用度率设为 10%。       通过营业收入与营业成本的差值计较本款式测算期内的毛利，款式达产期 （指计较期第 5 年至第 12 年，下同）平均毛利率为 39.02%，与同行业可比公司 雷同业务毛利率接近，同行业可比公司雷同业务的收入及毛利率具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复                                                                单元：万元 公司简称       业务类别       款式       2023 年度           2022 年度       2021 年度                      收入       1,961,146.78      1,208,448.56   794,857.40 朔方华创    电子工艺装备                      毛利率              38.04%         37.70%       33.00%                      收入         626,351.36       473,983.10    310,813.47 中微公司    半导体开采收入                      毛利率              45.83%         45.74%       43.36%                      收入         257,019.98       168,528.91    74,521.25 拓荆科技    薄膜千里积开采                      毛利率              50.76%         49.21%       43.82%                      收入         948,172.71       616,986.86    393,397.38         平均值                      毛利率              44.88%         44.22%       40.06%                      收入             12,193.82      4,697.63     2,520.00  刊行东说念主     半导体领域开采                      毛利率              22.24%         32.31%       47.20%    （1）公司讲述期内半导体开采毛利率较低系阶段性发展因素所致，具有合 感性    如上表所示，2022 年及 2023 年公司半导体领域开采毛利率低于可比公司平 均水平，主要原因系公司半导体领域同行业可比公司成速即间相对较早、业务 体量相对更大。其中，朔方华创成立于 2001 年、最近一年电子工艺装备收入已 达 196.11 亿元，中微公司成立于 2004 年、最近一年半导体开采收入已达 62.64 元，拓荆科技成立于 2010 年、最近一年薄膜千里积开采收入已达 25.70 亿元，发 行东说念主成立于 2015 年、2018 年正经启动半导体领域开采的产业化进程、最近一年 半导体领域开采收入为 1.22 亿元，成速即间及业务体量比较同行业可比熟谙公 司均仍具有较大差距，因此受市集竞争、生产制造才智及客户开发策略等阶段 性影响导致公司半导体毛利率处于较低水平。    （2）同行业熟谙可比公司亦资格毛利率冉冉升迁的发展过程    根据公开清晰信息，朔方华创成立于 2001 年，其于 2010 年头度公开刊行 招股书中清晰的早期 2007 年至 2009 年集成电路制造开采的毛利率分别为 毛利率水平亦相对较低且与微导纳米目前半导体开采毛利率水平较为接近；中 微公司成立于 2004 年，但其于 2019 年上市因此未清晰发展早期的毛利率水平； 拓荆科技成立于 2010 年，其于 2021 年招股讲明书（禀报稿）中清晰 2018 年至 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复 毛利率水平亦相对低于讲述期内毛利率水平。如前所述，同行业熟谙可比公司 在历史发展阶段中亦资格了毛利率的雷同演变过程，将来，跟着公司半导体业 务期间才智及市集竞争地位的进一步升迁，展望公司半导体开采毛利率水平亦 将冉冉升迁。    （3）半导体开采充足的市集空间及公司凸起的半导体开采期间竞争上风保 障收入规模及毛利率水平的预期增长    薄膜千里积开采行为半导体制造的中枢开采，具有宽绰的市集空间，然则目 前国产化率处于较低水平，根据相关数据，CVD/ALD 半导体薄膜千里积开采目前综 合国产化率 5%-10%，ALD 半导体薄膜千里积开采国产化率低于 10%，以公司为代表 的半导体开采厂商具有充足的发展空间。    同期，公司半导体开采产物在配置、工艺、客户认证度等方面具有凸起优 势，可保障公司半导体业务的不绝增长。公司中枢产物不绝获得国内龙头厂商 及行业招供，其中半导体 iTomic HiK 开采被评为江苏省首台（套）要紧装备产 品，前述半导体领域开采成为国产首台胜利应用于集成电路制造前说念生产线的 量产型 High-k 原子层千里积开采；根据国内某半导体国产化平台出具的《对于微 导纳米科技股份有限公司中枢期间水平的评估》：高介电质金属栅极工艺尤其 是高介电质栅氧薄膜工艺是 ALD 开采在半导体制程中最难的工艺之一，开采研 发难度大、进入壁垒高，经久以来被国外厂家旁边，微导纳米是初度在国内打 破该项工艺期间旁边，惩办了“卡脖子”期间的公司。微导纳米 ALD 开采和核 心期间具有凸起的期间先进性，总体性能和要害性能参数已达到国际同类开采 水平，冲突了国外半导体 ALD 开采经久旁边的局面。    讲述期内，凭借具有市集竞争力的期间上风，公司已与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的协调关系，客户开拓成效显赫、狡饰客户数目不停增多。 罢休 2024 年 9 月 30 日，公司半导体领域在手订单量为 13.16 亿元且讲述期内 不绝增长，灵验保障后续半导体收入规模的不绝增长，并带来毛利率水平的逐 步升迁。    （4）跟着公司半导体业务的快速成长，公司毛利率将趋近同行平均水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复   以公司 2024 年 1-9 月半导体领域开采收入年化处理后测算，讲述期内，公 司半导体领域开采收入复合增长率达到 149.96%。公司目前半导体领域开采在手 订单充足、产物进展凯旋，处于快速增长的发展阶段，假设公司 2025 年至 2028 年半导体开采收入复合增长率为 80.00%-100.00%，2024 年半导体开采收入以 域开采收入展望达到 41.32 亿元-62.97 亿元，将杰出拓荆科技 2023 年薄膜千里积 开采收入规模，与中微公司 2023 年半导体开采收入规模接近，拓荆科技与中微 公司 2023 年雷同业务毛利率分别达到 50.76%和 45.83%，公司展望本款式达产 期平均毛利率 39.02%具有严慎性、合感性。   针对公司讲述期内半导体业务毛利率水平较低及募投款式效益不达预期的 风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“要紧事项指示”之“四、罕见风险指示”之 “（六）召募资金投资款式相关风险”之“5、募投款式效益不达预期的风险” 以登第三节 风险因素”之“三、其他风险”之“（一）召募资金投资款式相关 风险”之“5、募投款式效益不达预期的风险”中充分指示募投款式效益不达预 期的风险，相关风险指示如下：   “讲述期内，半导体领域开采毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 率水平对本次召募资金投资款式半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式进行 了效益测算，待款式修复完成并达产后，展望可获得较好的经济效益，款式达 产期平均毛利率 39.02%。本次募投款式效益测算是基于款式如期修复结束并按 计划投产后竣事销售，因此若款式修复进程不足预期、产物价钱或成本出现大 幅波动或者将来行业期间发展趋势出现要紧变化、半导体产物毛利率未达预期， 可能对本次募投款式的效益开释带来一定影响，募投款式可能濒临短期内弗成 竣事预测收入和利润的风险。同期，由于下搭客户现实采购需乞降本次募投项 目的测算可能存在差距，如果本次募投款式的销售进展无法达到预期，可能导 致本次募投款式濒临营业收入和利润总额等策动事迹目的下滑，投资陈述率降 低的风险。”   对于半导体开采毛利率的分析详见本恢复之“4.对于策动事迹”之“一、 结合公司业务斟酌、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况等，按 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复 产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来毛利率变动趋势”之“（一） 结合公司业务斟酌、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情况等，按 产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性”相关内容。   （二）新增折旧摊销及款式修复的成本用度对公司策动事迹的影响   本次“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”总投资为 67,000.00 万元， 拟使用召募资金 117,000.00 万元，并展望于计较期第 5 年达产（含修复期）。   本款式折旧与摊销金额主要系款式修复期内软硬件开采购置开销所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器开采按 10 年折旧，残值 率为 10%；经久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。款式实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度系数 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度 已在召募讲明书之“要紧事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（六）召募 资金投资款式相关风险”中充分指示。   本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设将来测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。结合本款式的投资进程、项 目收入及事迹预测，本款式新增折旧摊销及款式修复的成本用度对公司将来策动 事迹的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                               审核问询函的恢复                                                                                                                         单元：万元                款式                 第1年         第2年           第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存业务营业收入（2023 年度）（c）             167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                 -             -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 展望营业收入（加募投款式）（e=c+d）             167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及款式修复的成本用度占展望营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存业务净利润（2023 年度）（f）               27,039.19   27,039.19     27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                  -             -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 展望净利润（h=f+g）                      27,039.19   27,039.19     25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及款式修复的成本用度占展望净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅行为募投款式新增折旧摊销及款式修复的成本用度金额对将来盈利才智影响测算使用，不组成公司将来盈利预测。 注 3：本款式修复成本用度（b）包括款式策动用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本款式新增折旧摊销及款式修复的成本用度短期内会对刊行东说念主事迹产生一定影响，但将来跟着款式的建成并达 到平安的运营状态，本款式新增业务收入将显赫升迁公司策动事迹，新增折旧摊销及款式修复的成本用度对公司策动事迹影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复   本款式折旧费主要为硬件开采折旧，参照公司财务轨制，固定资产按年限 平均法直线折旧，硬件开采按 10 年计较，残值率为 10%。   本款式摊销用度主要为装修用度、软件开采及成本化研发用度的摊销。参 照公司财务轨制，无形资产按年限平均法直线摊销，装修用度摊销按 5 年计较、 软件开采摊销按 2 年计较、成本化研发用度按 10 年计较。   本款式修复成本用度包括款式策动用度、铺底流动资金和研发用度。其中， 本款式的策动费主要为基本策动费，按款式工程用度和工程修复其他用度总和 的 1.00%估算；铺底流动资金根据款式策动期所需流动资金的 30%估算；研发费 用参照各研发款式现实需求进行估算。   展望营业收入=现存业务营业收入+本款式新增营业收入。其中，基于严慎 性原则，假瞎想较期内公司现存业务的营业收入保持 2023 年规模不变。本款式 新增营业收入具体情况如下：         款式      第 1-2 年   第3年            第4年        第5年         第 6-12 年                  iTomic 系列原子层千里积镀膜系统 销量(套)                 -        6.00         14.00       21.00       21.00 销售单价（万元/套）            -              -          -           -           - 销售收入（万元）              -              -          -           -           -              iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积镀膜系统 销量(套)                 -        3.00          6.00        8.00        8.00 销售单价（万元/套）            -              -          -           -           - 销售收入（万元）              -              -          -           -           -                 iTronix 系列化学气相千里积镀膜系统 销量(套)                 -        6.00         12.00       21.00       21.00 销售单价（万元/套）            -              -          -           -           - 销售收入（万元）              -              -          -           -           - 营业收入系数（万元）            -   46,500.00      99,600.00 156,500.00 156,500.00 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复      展望净利润=现存业务净利润+本款式新增净利润。其中，基于严慎性原则， 假瞎想较期内公司现存业务的净利润保持 2023 年规模不变。本款式新增净利润 具体测算过程详见本恢复之“3.对于融资规模与效益测算”之“四、结合公司 历史效益、同行业可比公司情况等，讲明本次募投款式产物单价、数目、成本 用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害目的的测算依据，新增折旧摊销及项 目修复的成本用度对公司策动事迹的影响，本次效益测算是否严慎、合理”之 “（一）本次募投款式产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销 率等要害目的的测算依据”。      （三）本次效益测算是否严慎、合理      本款式具体效益目的如下： 序号                款式                 单元          金额      同行业公司雷同款式的里面收益率及投资回收期情况如下： 公司称号             募投款式             里面收益率（%） 投资回收期（年）      泛半导体装备产业化款式（超高效太阳能 捷佳伟创 电板湿法开采及单层载板式非晶半导体薄               21.09%           7.19      膜 CVD 开采产业化款式）        金辰智能制造华东基地款式                   22.12%           7.25 金辰股份        高效电板片 PVD 开采产业化款式              24.77%           6.23 朔方华创 半导体装备产业化基地扩产款式（四期）               16.21%           7.09        中微临港产业化基地                      11.83%          10.00 中微公司        中微南昌产业化基地                      10.25%          11.12        光伏高端装备研发生产总部基地款式               28.25%           6.96 拉普拉斯        半导体及光伏高端开采研发制造基地款式             31.08%           5.80      如上述表格所示，本款式税后里面收益率和投资回收期均处于同行业公司 雷同款式目的区间内。本款式效益测算中各产物单价、销量、成本用度等要害 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的恢复 目的的测算依据合理，本款式产物展望毛利率与同行业公司雷同业务毛利率接 近，举座效益测算具有严慎性、合感性。      针对募投款式效益不达预期的相关风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“要紧 事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（六）召募资金投资款式相关风险” 中充分指示。      五、请保荐机构和禀报管帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 限定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管王法适用 指引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      保荐机构和禀报管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、关 于召募资金用于补流还贷怎样适用第四十条‘主要投向主业’的相识与适用”， 进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                    核查意见                               经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：刊行      （一）通过配股、刊行优先股或者董事        东说念主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金      会确定刊行对象的向特定对象刊行股         总 额 不 超 过 东说念主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含      票神色召募资金的，不错将召募资金全        117,000.00 万元），其中“半导体薄膜千里积设      部用于补充流动资金和偿还债务。通过        备智能化工场修复款式”拟使用召募资金      其他神色召募资金的，用于补充流动资        64,280.00 万元，“研发实验室扩建款式”拟      金总额的百分之三十。对于具有轻资         30,000.00 万元。“半导体薄膜千里积开采智能      产、高研发参加特性的企业，补充流动        化工场修复款式”和“研发实验室扩建款式”      资金和偿还债务杰出上述比例的，应当        拟将召募资金一起投资于成人性开销，本次      充分论证其合感性，且杰出部分原则上        召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      应当用于主营业务相关的研发参加。         元，占本次刊行召募资金总额的比例为                               经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：刊行      （二）金融类企业不错将召募资金一起        东说念主不属于金融类企业，不适用上述限定，且      用于补充成本金。                 不存在将召募资金一升引于补充成本金的情                               形。                               经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：刊行      （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货                               东说念主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金      款、策动费、市集推广费、铺底流动资                               总 额 不 超 过 东说念主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含      金等非成人性开销的，视为补充流动资      金。成本化阶段的研发开销不视为补充                               金规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资      流动资金。工程施工类款式修复期杰出                               金总额的比例为 25.64%，未杰出召募资金总      一年的，视为成人性开销。                               额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                  核查意见      （四）召募资金用于收购资产的，如本      次刊行董事会前已完成资产过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：本次      如本次刊行董事会前尚未完成资产过 召募资金未用于收购资产，不适用上述限定。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。                        经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：刊行      （五）上市公司应当清晰本次召募资金                        东说念主已于召募讲明书等相关央求文献中清晰本      中成人性开销、非成人性开销组成以及                        次召募资金中成人性开销、非成人性开销构      补充流动资金占召募资金的比例，并结                        成以及补充流动资金占召募资金的比例，已                        充分筹商公司业务规模、业务增长情况、现      流景况、资产组成及资金占用情况，论                        金流景况、资产组成及资金占用情况等因素。      证讲明本次补充流动资金的原因及规                        公司本次补充流动资金的原因及规模具有合      模的合感性。                        感性。                        经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：刊行                        东说念主本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金                        总 额 不 超 过 东说念主 民 币 117,000.00 万 元 （ 含                        备智能化工场修复款式”拟使用召募资金      保荐机构及管帐师应当就刊行东说念主召募 使用召募资金 22,720.00 万元，补充流动资金      资金投资组成是否属于成人性开销发 30,000.00 万元。“半导体薄膜千里积开采智能      表核查意见。对于补充流动资金或者偿 化工场修复款式”和“研发实验室扩建款式”      还债务规模显著杰出企业现实策动情 的召募资金投资属于成人性开销，补充流动      况且短少合理情理的，保荐机构应当就 资金 30,000.00 万元属于非成人性开销。      本次召募资金的合感性审慎发表意见。 经核查，保荐机构觉得：                        本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00                        万元，占本次刊行召募资金总额的比例为                        过企业现实策动需求，本次召募资金粗略满                        足公司业务发展的需要，有益于增强刊行东说念主                        中枢竞争力，具有必要性和合感性。      （二）对于《监管王法适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      保荐机构和禀报管帐师根据《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投款式展望效益清晰要求”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序 《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                           核查意见 号         条具体限定   一、对于清晰展望效益的募投款式，上市公司              经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：   应结合可研讲述、里面决策文献或其他同类文              刊行东说念主已结合可研讲述、里面决策文献   件的内容，清晰效益预测的假设条目、计较基              清晰了效益预测的假设条目、计较基础   上市公司应就展望效益的计较基础是否发生变              募投款式可研讲述出具时刻尚未杰出一   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行              年，展望效益的计较基础未发生要紧变   补充讲明。                             化。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复 序 《监管王法适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                   核查意见 号         条具体限定   二、刊行东说念主清晰的效益目的为里面收益率或投 经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 刊行东说念主已讲明里面收益率或投资回收期   的测算过程以及所使用的收益数据，并讲明募 的测算过程以及所使用的收益数据及募   投款式实施后对公司策动的展望影响。        投款式实施后对公司策动的展望影响。   三、上市公司应在展望效益测算的基础上，与                            经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：   现存业务的策动情况进行纵向对比，讲明增长                            本次募投款式展望效益测算与公司现存                            水和缓同行业可比，处于合理范围，本   或与同行业可比公司的策动情况进行横向比                            次募投款式收益目的具有合感性。   较，讲明增长率、毛利率等收益目的的合感性。   四、保荐机构应结合现存业务或同行业上市公                            经核查，保荐机构觉得：刊行东说念主本次募   司业务开展情况，对效益预测的计较神色、计                            投款式效益预测具有严慎性、合感性。   算基础进行核查，并就效益预测的严慎性、合   感性发表意见。效益预测基础或策动环境发生                            展望效益情况、效益测算的计较神色及   变化的，保荐机构应督促公司在刊行前更新披                            计较基础，并指示募投款式相关风险。   露本次募投款式的展望效益。   （三）保荐机构及禀报管帐师的核查步调及核查意见   针对上述事项，保荐机构及禀报管帐师主要实行了以下核查步调：   （1）查阅公司本次募投款式的可行性研究讲述，了解各项投资开销的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类款式及同行业公司可比款式情况并对 比分析，核查各项投资开销是否属于成人性开销；   （2）查阅“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”相关在研款式的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投款式研发开销成本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投款式的可行性研究讲述，核查各项投资开销是否属于成人性支 出，计较补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东说念主的审计讲述及财务报表等贵府，结合将来资金使用需求， 对刊行东说念主将来资金缺口进行了测算；   （4）结合公司历史效益、同行业可比公司情况等，复核本次募投款式效益 测算中要害目的的测算依据，测算新增折旧摊销及款式修复的成本用度对公司经 营事迹的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行决议及募投款式投资明细，分析是否妥贴《司证券刊行注册经管办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条相关限定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复 第五条的限定；   （6）查阅公司本次募投款式的展望效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同行业可比公司、公司历史效益情况，结合《监管王法适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的限定，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，保荐机构及禀报管帐师觉得：   （1）公司已清晰本次募投款式各项投资开销的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投款式“半导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”研发开销 成本化妥贴企业管帐准则相关限定，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未杰出召募资金总额的 30%，妥贴相关 监管要求；   （3）抽象筹商公司的货币资金、往还性金融资产和其他流动资产中领会产 品及大额存单余额、将来现款流入、将来资金需求等情况，公司目前的资金缺口 为 126,766.25 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元 具有合感性；   （4）本次募投款式效益测算中的各项要害测算目的是公司根据自身生产经 营及业务发展情况，结合将来市集需求、同行业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及款式修复的成本用度对公司事迹的影响较小，本次募投款式效益测算 收尾具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行妥贴《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关限定的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管王法适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的相关限定。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复    根据禀报材料，1）讲述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积开采中 PECVD、PVD、ALD 开采的市集规模占比分别为 28%、    请刊行东说念主讲明：（1）结合公司业务斟酌、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来 毛利率变动趋势；（2）结合光伏行业政策变化及发展情况、电板期间路线、部 分光伏客户信用风险等情况，讲明公司光伏开采在新式电板期间路线中的竞争 上风、产物储备情况，公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可不绝性， 相关风险指示是否充分；（3）结合市集容量、市集方式、在手订单、客户开拓 情况等，讲明公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比较的期间优劣势， 公司半导体开采业务增长可不绝性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是 否与同行业可比公司存在显赫各异，是否存在跨期阐发收入的情形，是否妥贴 《企业管帐准则》相关限定；（5）结合上市前后主要客户和供应商的成速即间、 注册成本、所属行业、主营业务、公司规模、协调历史、销售及采购模式、交 易内容和金额、同行业可比公司等，讲明主要客户和供应商变动的原因及合理 性，是否存在关联关系。    请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见。    恢复：    一、结合公司业务斟酌、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司情 况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来毛利率变动趋势    （一）结合公司业务斟酌、收入结构变化、订价、成本、同行业可比公司 情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    讲述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 讲述期内毛利率存在一定波动，具体变动原因分析如下：         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的恢复            公司是一家面向大众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积开采的研发、生产与销售，向下搭客户提供先进薄膜千里         积开采、配套产物及服务。            在半导体领域内，公司对准国表里半导体先进期间和工艺的发展标的，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真空期间平台，不绝丰富产物矩阵，为客户         提供最先进的、集成化的真空期间工艺惩办决议。讲述期内，公司充分利用中枢         客户的扩产机会，不绝加泰半导体领域的参加并取得积极成效，半导体开采收入         及占比不绝高涨。            在光伏领域内，公司紧跟卑劣行业电板期间迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥期间平台上风，横向拓宽产物线，提高市集狡饰率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套产物，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。讲述         期内，公司光伏开采领域的收入不绝高涨。            此外，公司积极进行新式透露等其他新兴行业领域布局，深化拓展公司中枢         期间在多领域内的市集空间。除专用开采业务外，公司亦根据下搭客户需求提供         备品备件及开采改造等配套产物及服务，知足客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化及对主营业务毛利率举座的影响分析            讲述期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝顺度分别按照收入结构分别情况         详见下表。                                                                                    单元：%  款式     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 专用开采     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏领域 开采  半导体领 域开采  其他开采     0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       -         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的恢复  款式     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度  比      孝顺度 配套产物及 服务  系数     100.00    38.32     38.32   100.00       42.31     42.31   100.00     40.98    40.98     100.00     45.07      45.07         注：1、毛利率孝顺率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年管帐政策变更，         产物质地保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了追思调养。             讲述期内，各产物毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝顺         情况的影响如下表所示：                                                                                                    单元：%   主营业务类型          毛利率        收入占        毛利率           毛利率          收入占       毛利率       毛利率         收入占        毛利率                   变动影        比变动        孝顺变           变动影          比变动       孝顺变       变动影         比变动        孝顺变                    响          影响         动             响           影响         动         响          影响          动  专用开采               -1.72      -1.64          -3.37      5.35       5.36       10.71      0.93        5.06          6.00   光伏领域开采            -1.86      -4.40          -6.25      5.74       6.84       12.58      1.81        3.10          4.91   半导体领域设  备   其他开采              0.01       -0.09          -0.07      0.30       -1.56      -1.27      0.00        1.65          1.65  配套产物及服务            0.11       -0.74          -0.63      0.84      -10.21      -9.37     -1.81        -8.27     -10.08       系数            -1.61      -2.38          -3.99      6.18       -4.85       1.33     -0.88        -3.21         -4.09         注：         比例；         务毛利率。             公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，         主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套产物及服务业务收入占比从 29.71%         下降到 17.29%，带动毛利率有所下降。             公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期高涨 1.33 个百分点，         波动相对较小，主要系一方面跟着卑劣光伏行业需求显赫升迁，光伏领域开采毛         利率和收入占比均高涨带动举座毛利率升迁；另一方面，配套产物及服务收入占         比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致举座 2023 年毛利率较 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复     公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99 个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用开采中半导体开采收入占比升迁， 而光伏开采收入占比下降。     前述讲述期各期公司收入结构变化情况的具体分析如下。     （2）收入结构、订价及成本变化具体情况，及对主营业务毛利率的影响分 析     讲述期内，公司专用开采收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%， 毛利率孝顺度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝顺度 占比不绝升迁，且主要由光伏及半导体领域开采组成。     ①光伏领域开采     A.收入占比波动情况过甚影响     讲述期内，公司光伏领域开采收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和     光伏领域开采收入占等到毛利率孝顺度在 2021-2023 年不绝高涨，主要系： （1）2022 年以来，跟着 PERC 电板片转移服从接近表面极限值，以 TOPCon 为代 表的转移服从更高的新式高效电板片期间开动进入产业化进程，TOPCon 产能迅 速放量，下搭客户扩产计划加速，带来客户对薄膜千里积开采等固定资产参加需求 大幅升迁，同期期间更替推动 ALD 期间在新一代高效电板开采中投资比重增多， 大幅度升迁了 ALD 开采在光伏领域的市集渗入率，公司 CVD 产物的产业化应用 亦进一步升迁了公司产物在高效电板产线中的价值量；（2）行为率先将 ALD 技 术规模化应用于国内光伏电板生产的企业，公司已成为行业内提供高效电板技 术与开采的领军者之一，公司与国内头部光伏厂商形成了经久协调伙伴关系并持 续推出狡饰 TOPCon 等新式高效电板期间的先进开采，根据公开的市集数据统计， 公司 ALD 产物已连气儿多年在营收规模、订单总量和市集占有率方面位居国内同 类企业第一，形成了凸起的行业地位和市集竞争上风，带动公司光伏业务规模的 快速升迁；（3）受益于前述期间更替及下搭客户需求的快速升迁，及公司以 ALD 开采为中枢的具有凸起期间竞争力的产物市风光位的冉冉升迁，推动公司光伏 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复 开采举座毛利率水平自 2021 年至 2023 年以来冉冉攀升，光伏开采 2021 年至 2023 年毛利率分别为 32.13%、34.94%及 42.78%。 献度下降，主要系跟着公司半导领域期间实力及市集竞争力冉冉得到市集招供且 国内半导体行业头部客户加速扩产，公司加速了新产物和新工艺的研发推广并 取得显赫成效，公司半导体领域开采收入高涨所致。    B.订价及成本的影响    讲述期内，公司光伏开采毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光 伏开采毛利率变动情况如下：                                                         单元：万元/台           款式            2024 年 1-9 月       2023 年    2022 年    2021 年 光伏开采毛利率                           40.70%   42.78%    34.94%    32.13% 毛利率变动                             -2.08%    7.84%     2.81%          - 平均单价                              616.78    626.56    491.12    474.61 平均单价变动率                           -1.56%   27.58%     3.48%          - 平均成本                              365.74    358.52    319.52    322.13 平均成本变动率                           2.01%    12.20%    -0.81%          - 价高涨了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，主要系 2022 年光伏中 PEALD 二合一 平台开采收入占等到单价高涨且平均成本有所下降所致，公司 PEALD 二合一开采 于 2020 年完成开发，2020 年至 2021 年新式高效电板的具体期间路线尚未成为 行业共鸣，开采产物在新式高效电板产业化应用的熟谙度也有待提高，公司首 先将其在 PERC 电板领域进行推广，因此相对于应用在市集上已存在的熟谙竞争 决议前期售价相对较低，2022 年跟着公司 PEALD 二合一开采的冉冉批量验收， 场订价才智的升迁以及生产工艺优化带来的成本下降，使得其毛利率水平升迁， 推动公司光伏开采 2022 年举座毛利率提高。 价高涨 27.58%、平均成本高涨 12.20%。2023 年光伏开采平均单价和成本高涨主 要系 2023 年 ALD 开采销量大幅高涨，开采销量由 49 台升迁至 235 台，ALD 设 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 备的平均单价和平均毛利率水平高于其他类型的光伏开采，平均毛利率杰出 40%， 带动光伏开采举座毛利率升迁。2023 年公司 ALD 开采销量大幅升迁，主要系随 着 2022 年以来 TOPCon 等新式高效电板期间的进一步发展，下搭客户新式高效 电板扩产计划加速，且期间更替推动 ALD 期间在新一代高效电板开采中投资比 重增多，因公司光伏 ALD 开采在 TOPCon 等新式高效电板存在凸起的期间及市集 竞争上风，公司获得了大量 ALD 开采订单，并于 2023 年冉冉验收竣事收入所致。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本高涨了 2.01%，主要系细分产物结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏开采中 PEALD 二合一平台开采在 TOPCon 等 新式高效电板期间推广并竣事了客户批量验收，由于相关产物在市集上竞争较 为强烈，该产物系列抽象毛利率不足 30%，拉低了 2024 年 1-9 蟾光伏开采的整 体毛利率。   ②半导体领域开采   A.收入结构的影响   讲述期内，公司半导体领域开采收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 开采收入占比在讲述期内稳步升迁，主要系跟着 2021 年公司半导体领域国内首 台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积开采的验收，公司半导体领域期间实 力及市集竞争力冉冉得到市集招供；同期受益于国内半导体产业链的国产化浪 潮，国内半导体行业头部客户对国产薄膜千里积开采的产业化考据加速，公司充分 利用中枢客户的扩产机会，加速了新产物和新工艺的推广，不绝加泰半导体领域 的参加并取得显赫成效；公司半导体开采毛利率孝顺度在 2022 年及 2023 年有所 下降，主要系公司为进行灵验市集拓展，半导体开采毛利率水平有所下降所致， 率孝顺度亦显赫提高。   B.订价及成本的影响   讲述期内，公司半导体开采毛利率波动对公司举座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体开采平均单价、成本及毛利率变动情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复                                                     单元：万元/台套           款式          2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体开采毛利率                       23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                          1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                           628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                        64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                           478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                        61.33%   -44.08%   -60.17%          - 售，毛利率水平相对较高主要系该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺 的薄膜千里积开采，竣事了要害期间突破，具有凸起的期间上风，因此订价水平及 毛利率相对较高。 结构性变化所致，除成套薄膜千里积开采外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶 圆预热模块，其系薄膜千里积开采的组成部分，可搭配薄膜千里积开采成套出售，亦 可根据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此举座拉低了 公司半导体开采的平均单价及单元成本；同期，2022 年及 2023 年公司半导体设 备毛利率有所下滑，主要系 2022 年以来，跟着公司首台半导体开采的验收及核 心客户招供，公司半导体业务开动快速成长，但举座仍处于发展前期阶段，相关 半导体开采的期间才智等方面仍在陆续获得市集考据过程中，且公司不绝推出的 半导体新产物前期成本等亦相对较高，同期受半导体市集竞争及公司客户开发策 略的阶段性影响，公司举座毛利率水平有所下降，同行业公司在历史发展阶段中 亦资格了毛利率的雷同演变过程，将来，跟着公司半导体业务期间才智及市集竞 争地位的进一步升迁，展望公司半导体开采毛利率水平亦将冉冉升迁。 类产物研发、推广和产业化告诫，不停取得中枢客户的招供，生产制造才智及市 场竞争力有所升迁，因此毛利率水平小幅高涨。   讲述期内，配套产物及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%， 毛利率孝顺度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝顺度占 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复 比在 2021 年度相对较高，主要系受卑劣光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公 司卑劣光伏客户存在无边性尺寸改造及期间升级等开采改造与备品备件业务需 求，且相关配套产物服务毛利率水平相对较高所致。   自 2022 年以来，跟着尺寸改造及期间升级的冉冉完成，后续光伏开采改造 需求随之下降，公司配套产物及服务的收入占等到毛利率孝顺度占比显赫大幅下 降。      公司同行业可比公司基本情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                   审核问询函的恢复                                                最近一年        最近一年                                                                                        最近一年毛利      最近一年资产 称号   成速即间     产物领域           企业简介               收入         收入同比        讲述期内信用政策                                                                                          率          欠债率                                                （亿元）         增速                      主营光伏领域开采，产物涵盖原生                                                                      预收款（20%-30%）—发货 捷佳            主要为光   多晶硅料生产开采、硅片加工开采、 伟创            伏领域    晶体硅电板生产开采等，薄膜千里积                                                                      （30%）—质保金（10%）                          开采主若是 PECVD 开采等                      主营光伏领域开采，包括扩散系统、                                预收款（20%-30%）—发货 拉普            主要为光 拉斯            伏领域                          包括 LPCVD 和 PECVD 开采                         （30%）—质保金（10%）                      国内当先的半导体开采供应商，其 朔方            主要为半   刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩 华创            导体领域   散炉、退火炉等产物在集成电路及                         泛半导体领域竣事量产应用                      中微公司主要为集成电路、LED 芯                                                                 17.20%                      片、MEMS 等半导体产物的制造企业                                                              （2019 年和 中微            主要为半 公司            导体领域                      之外还包括半导体领域 LPCVD、ALD                                                          成股权融资约                        等开采的开发及工艺应用开发                                                                97.58 亿元） 拓荆            主要为半    拓荆科技产物涵盖 PECVD、ALD、 科技            导体领域    SACVD 三类半导体薄膜千里积开采                                                                      光伏领域：预收款                      面向大众的半导体、泛半导体高端                                 （20%-30%）—发货款                      微纳装备制造商。形成了以原子层                                 （20%-40%）—验收款 微导            光伏、半 纳米            导体领域                      千里积（CVD）等多种真空薄膜期间梯                               （0-10%）；                          次发展的产物体系                                    半导体领域：验收款（90%）                                                                      —质保金（10%）等 注：相关数据及贵府来源于可比公司公开信息 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的恢复   讲述期内，刊行东说念主与同行业可比公司毛利率对比情况如下：                                                              单元：%   公司称号      2024 年 1-9 月        2023 年度        2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                 27.80             28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                 30.64             30.42       32.94       16.37 朔方华创                 44.22             41.10       43.83       39.41 中微公司                 42.22             45.83       45.74       43.36 拓荆科技                 43.59             51.01       49.27       44.01   平均值                37.69             39.46       39.44       33.55   刊行东说念主                38.32             42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为抽象毛利率，数据来源于公告文献。   讲述期内，公司与同行业可比公司毛利率水平由于不同公司间产物过甚卑劣 应用领域各异导致毛利率水平有所不同：①捷佳伟创与公司卑劣应用领域均主要 为光伏行业，其薄膜千里积开采主若是 PECVD 开采，除此之外捷佳伟创产物类别 较多，但二者产物推向市集的时刻、产物定位和市集策略等方面存在各异；②拉 普拉斯卑劣领域主要为光伏行业，其镀膜开采主要包括 LPCVD 和 PECVD 开采 等；③朔方华创卑劣领域主要为半导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子 工艺装备和电子元器件，产物体系较为丰富，其光伏领域薄膜千里积开采主要为 PECVD 开采、LPCVD 开采；④中微公司卑劣领域主要为半导体，主要提供刻蚀 开采、MOCVD 开采，其半导体领域薄膜千里积开采主要为 CVD 和 ALD 开采；⑤ 拓荆科技卑劣领域主要为半导体，其半导体领域薄膜千里积开采主要为 PECVD、 ALD、SACVD、HDPCVD 开采。故公司光伏开采毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯 进行对比，半导体开采毛利率与朔方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏开采毛利率与同行业可比公司对比分析   讲述期内，公司光伏开采与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                              单元：%       款式     2024 年 1-9 月       2023 年度        2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80             28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64             30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22             29.69       29.19       20.49 公司光伏开采毛利率            40.70             42.78       34.94       32.13 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的恢复   讲述期内，公司光伏领域开采毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 司讲述期内主要光伏开采为 ALD 开采、捷佳伟创主要为 PECVD 开采等、拉普拉 斯主要为 LPCVD 和 PECVD 开采等，光伏 CVD 开采相较 ALD 开采举座竞争方式相 对更为分散且参与者较多，而公司光伏 ALD 开采的期间门槛相对较高，且其在 薄膜质地、工艺平安性以及产能与运行成本等方面具有一定上风，因此订价及 毛利率水平相对较高；（2）从市集竞争力来看，公司系率先将 ALD 期间规模化 应用于国内光伏电板生产的企业，根据公开的市集数据统计，公司 ALD 产物已连 续多年在营收规模、订单总量和市集占有率方面位居国内同类企业第一，在 ALD 开采方面具备凸起的期间及市集竞争上风，故毛利率水平相对较高。   （2）半导体开采毛利率与同行业可比公司对比分析   讲述期内，公司半导体开采与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                           单元：%       款式      2024 年 1-9 月     2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22        41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22        45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59        51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34        45.98       46.28       42.26 公司半导体开采毛利率             23.88        22.24       32.31       47.20   讲述期内，公司半导体开采毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域开采竣事销售，该台开采为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，竣事了要害期间突破，具有凸起的期间上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体开采毛利率低于同行业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受生产制造、市集竞争及公司客户 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同行业公司在历史发展阶段中亦 资格了毛利率的雷同演变过程。   公司半导体领域同行业可比公司成速即间相对较早、业务体量相对更大。 其中，朔方华创成立于 2001 年、最近一年收入已达约 220 亿元，中微公司成立 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复 于 2004 年、最近一年收入已达约 63 亿元，拓荆科技成立于 2010 年、最近一年 收入已达约 27 亿元，微导纳米成立于 2015 年、2018 年正经启动半导体领域设 备的产业化进程、最近一年半导体业务收入为 1.22 亿元，成速即间及业务体量 比较同行业可比熟谙公司均仍具有较大差距，因此受前述市集竞争、生产制造 才智及客户开发策略等阶段性影响导致讲述期内半导体毛利率仍处于较低水平。    根据公开清晰信息，朔方华创成立于 2001 年，其于 2010 年头度公开刊行 招股书中清晰的早期 2007 年至 2009 年集成电路制造开采的毛利率分别为 毛利率水平亦相对较低且与微导纳米目前半导体开采毛利率水平较为接近；中 微公司成立于 2004 年，但其于 2019 年上市因此未清晰发展早期的毛利率水平； 拓荆科技成立于 2010 年，其于 2021 年招股讲明书（禀报稿）中清晰 2018 年至 毛利率水平亦相对低于讲述期内毛利率水平。如前所述，同行业熟谙可比公司 在历史发展阶段中亦资格了毛利率的雷同演变过程，将来，跟着公司半导体业务 期间才智及市集竞争地位的进一步升迁，展望公司半导体开采毛利率水平亦将逐 步升迁。    综上，公司讲述期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系受卑劣光伏硅片产业阶段性尺寸改造及技 术升级冉冉完成的影响，毛利率相对较高的开采改造等配套产物服务业务收入占 比下降所致；（2）2023 年较 2022 年高涨 1.33 个百分点，波动相对较小，主要 系受卑劣光伏向 TOPcon 期间迭代及下搭客户大幅扩产等因素影响，光伏开采毛 利率和收入占比升迁，且配套产物服务收入占比下降的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系专用开采中半导体开采收入占 比升迁，而受前述公司半导体业务发展阶段的阶段性影响其毛利率仍处于早期较 低水平，同期光伏开采收入占比下降，带动讲述期举座毛利率水平有所下滑。    要而论之，公司讲述期内毛利率波动主要系受产物结构变动影响所致，具有 合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复   （二）将来毛利率变化趋势   从公司业务斟酌来看，卑劣半导体及光伏领域均具有宽绰的市集空间，公司 将来仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的经久业务斟酌，并结合卑劣市集需求 的阶段性变化进行活泼调养；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏领域业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比展望将冉冉升迁；从订价及成原来看，公司光伏业务举座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务市集竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平展望将有所升迁，展望将促使公司举座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。   二、结合光伏行业政策变化及发展情况、电板期间路线、部分光伏客户信 用风险等情况，讲明公司光伏开采在新式电板期间路线中的竞争上风、产物储 备情况，公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可不绝性，相关风险指示 是否充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保障动力安全、保护生态环境、应酬征象变化等问 题日益嗜好，很多国度已将可再生动力行为新一代动力期间的策略制高点和经济 发展的重要新领域，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的重要组成部分之一。   我国同样长途于于竣事“碳达峰、碳中庸”的办法，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并饱读吹光伏行业的 发展。在《对于完满准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸责任的意见》中 建议，“到 2030 年，非化石动力消费比重达到 25%傍边，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力消费比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年斟酌和 2035 年远景办法纲领》《“十四五”当代动力体 系斟酌》《“十四五”可再生动力发展斟酌》《2030 年前碳达峰行动决议》《关 于加速建立健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导意见》等政策均饱读吹并救援光 伏产业的发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复   在末端市集高速发展的同期，光伏产业链各关节新增产能不绝开释，新增装 机需求增长未能完全狡饰产业链供给增长，行业阶段性供大于求局势更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱不绝下降，产业链盈利不绝承压。   在此布景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军表示，将合理引导 光伏上游产能修复和开释，幸免低端产能重叠修复。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委长入髻布《对于鼎力实施可再生动力替代行动的指导意见》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓励沙戈荒快乐大基地修复、推动屋顶加 装光伏系统、升迁新动力电力消费占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 上海均出台确定，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元修复新疆南疆新动力基地款式。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业范例条目（2024 年本）》，对现存款式与新建及改扩建款式 在投资门槛、期间目的、能耗圭表等方面提高了准入圭表。上述行业政策将有益 于限制低端产能延迟、驻扎“内卷式”恶性竞争、不绝提振光伏需求，供需错配 近况有望得到冉冉改善。   要而论之，在动力体系转型需求的布景下，我国光伏行业政策永恒救援行业 发展，同期濒临供需短期错配的情况，政策积极引导行业向高质地发展。   （二）光伏电板期间缓缓转向 TOPCon 等新式电板期间路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中也曾取得精采应用   太阳能电板片期间路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。目前，由于 PERC 电板片的量产平均转 换服从已缓缓接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板期间路线正冉冉 成为电板期间的主要发展标的。从种种电板的市集占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分市集，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板市集占有率冉冉缩小，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其转移服从高，冉冉代替 P 型电板，成为将来光伏电板的主流期间路线，2023 年市占率升迁至 26.5%，展望将来将进一步升迁。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复   公司 ALD 期间在 TOPCon 电板中也曾取得精采应用，因 ALD 期间优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 开采已冉冉成为主流期间路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等多种真空 薄膜期间，开发 多款 不同期间路线的 产物 ，已推出的 PE-ToxPoly 开采产业化进展凯旋，客户招供度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线也曾获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的期间。   （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能完全狡饰产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求局势更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱不绝下降，产业链盈利才智 不绝承压。但从经久来看，在大众动力转型方式下，光伏行业外部发展环境精采， 中国光伏行业企业在积极布局出海策略，同期完成光伏电板期间的迭代升级，未 来光伏行业发展出路宽绰。   在光伏行业周期性调养的布景下，公司部分光伏客户出现了包括被限制高消 费、被列入被实行东说念主、股权冻结、停业受理等信用风险迹象，主要包括浙江国康 新动力科技有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限 公司和江西亿弘晶能科技有限公司。罢休 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹 象的客户对应的光伏开采在手订单占公司光伏开采在手订单金额的比重为   罢休 2024 年 9 月末，公司在手订单客户中出现信用风险迹象的客户应收账 款坏账准备计提情况如下表所示：                                                   单元：万元，%                                 应收账款坏       是否单项计 应收账款坏                  应收账款账      客户称号                       账准备计提       提应收账款 账准备计提                   面余额                                   金额         坏账准备    比例 无锡尚德太阳能电力有限公司     9,088.61       5,453.17     是        60.00 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复                               应收账款坏       是否单项计        应收账款坏                  应收账款账       客户称号                    账准备计提       提应收账款        账准备计提                   面余额                                 金额         坏账准备         比例 浙江国康新动力科技有限公司       0.00          0.00        否             0.00 广西沐邦高科新动力有限公司       0.00          0.00        否             0.00 江西亿弘晶能科技有限公司        0.00          0.00        否             0.00   由上表可看出，罢休 2024 年 9 月末相关出现信用风险迹象的客户中仅有无 锡尚德太阳能电力有限公司存在应收账款，公司也曾对其按照 60.00%的比例单 项计提了坏账准备，坏账准备计提充分。   公司与客户订立订单后，主要会在生产过程中形成的存货类型主要包括发 出商品和在产物，其中在产物虽不错与特定客户相匹配，但刊行东说念主亦可将相关 在产物贯注向订单出现践约风险时转售给其他客户，因此在产物与特定客户不 存在完全绑定关系，受单个订单践约影响相对较小。对于发出商品，相关出现 信用风险迹象客户预收的合同款项可对发出商品金额形成灵验狡饰，具体情况 如下：   罢休 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户发出商品和合同欠债情 况如下表所示：                                                         单元：万元                     发出商品            合同欠债             合同欠债是否能       客户称号                      净额              金额               狡饰发出商品 无锡尚德太阳能电力有限公司              0.00               0.00      是 浙江国康新动力科技有限公司         9,482.91           11,941.95      是 广西沐邦高科新动力有限公司              0.00          1,025.84       是 江西亿弘晶能科技有限公司          1,391.31           1,535.15       是   罢休 2024 年 9 月末，公司对浙江国康新动力科技有限公司、广西沐邦高科 新动力有限公司和江西亿弘晶能科技有限公司分别存在 11,941.95 万元、 出商品形成灵验狡饰，展望合同的后续实行情况对公司不利影响可控。   综上，天然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调养带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，公司也曾对相关客户充分计提了应收账 款坏账准备，合同预收款项对发出商品形成灵验狡饰，且光伏行业举座经久仍然 向好发展，对公司策动的不利影响可控。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复   公司客户聚首度较高，讲述期内前五大客户收入占比分别为 84.18%、66.85%、   除上述出现信用风险迹象的客户外，公司前五大客户中光伏客户主要为通 威股份、隆基绿能、晶科动力、阿特斯、爱旭股份、钧达股份等在内的多家知 名太阳能电板片生产商，上述光伏客户中具有如期讲述等公开清晰信息的上市 公司市值、光伏款式非股权投资金额、营业收入、净利润、类货币资金、资产 欠债率情况详见下表： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                            审核问询函的恢复                                                                                                                                     单元：亿元                                  非股权投资金额                   营业收入                     净利润                 类货币资金                 资产欠债率 光伏客         证券代码       市值        2024 年 1-6             2024 年 1-9              2024 年 1-9             2024 年 9              2024 年 9  户                                        2023 年                 2023 年                  2023 年               2023 年末                2023 年末                                  月                      月                       月                    月末                    月末 通威股 份 隆基绿 能 晶科能 源 阿特斯   688472.SH    419.72       未清晰        未清晰         341.78      513.10       19.30      28.87     159.73     190.58     65.94%      67.34% 爱旭股 份 钧达股 份 注：1、市值为 2025 年 1 月 13 日收盘后的市值；2、类货币资金包括货币资金及往还性金融资产；3、本处列示的系讲述期内前五大收入客户中可查阅定 期讲述等公开信息的上市公司光伏客户，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复   要而论之，上述讲述期内公司其他主要光伏客户主要为上市公司、市值体 量较大、均为光伏行业内着名的太阳能电板片生产商；天然目前光伏行业处于 周期性调养阶段，2024 年 1-9 月上述部分光伏客户呈现耗损状态，但上述主要 光伏客户在 2023 年和 2024 年 1-6 月不绝对外进行光伏款式投资，且其 2023 年 和 2024 年 1-9 月营业收入规模较高、类货币资金规模未见大额下降，偿债才智 未见要紧不利变动，客户相关策动情况不存在要紧风险迹象，光伏行业举座长 期仍然向好发展，因此对公司策动的不利影响相对可控。 续向刊行东说念主回款、仍在签署及履行新订单并鼓励开采验收，相关应收账款账龄 结构健康，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                          审核问询函的恢复                                                                                                                单元：亿元             营业收入             期末应收账款和合同资产                期内回款金额                       账龄结构              新订立单（含税） 光伏客户   2024 年 1-9            2024 年 9 月             2024 年 1-9                                        2024 年 1-9            月                     末                      月                                                 月 通威股份      1.69       4.62       0.60       1.32        6.35 隆基绿能   0.93  4.16 1.20  1.11   0.70 3.13                                                                   0.75      1.23 晶科动力   0.46  0.86 0.31  0.27   0.46 1.31                                                                   0.86      1.84  阿特斯   1.04  0.63 0.41  0.15   0.79 1.29 1 年以内占比 100% 71%、1-2 年占                                           0.11      2.18 爱旭股份   1.09  0.63 0.58  0.21   0.74 1.57 1 年以内占比 100%                                                      1.65      2.13 钧达股份   0.07  1.46 0.54  0.89   0.47 0.81                                                                   0.17      0.96 注：（1）期内回款包括验收回款以及收取的预收款项；（2）新订立单包含开采订单、配件及开采改造订单。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复    从营业收入来看，2023 年 2024 年 1-9 月前述光伏主要上市公司客户不绝进 行公司开采验收，公司不绝取得验收销售收入；从期末应收账款及合同资产来 看，由于公司不绝取得大额回款，主要款项已于讲述期内陆续收回，公司前述 光伏主要上市公司客户期末应收账款及合同资产金额占近一年一期营业收入体 量相对较小；从期内回款来看，公司最近一年一期不绝取得销售回款以及订单 实行的预收款项；从账龄结构来看，公司主要客户应收账款及合同资产账龄均 漫步在 2 年以内，且其中主要聚首在 1 年以内，公司应收账款账龄结构健康； 从头订立单来看，2023 年受扩产波浪卑劣聚首扩产影响公司新订立单金额较大， 发生业务协调。 搭客户扩产需务竣职事迹大幅增长 表的转移服从更高的新式高效电板片期间开动进入产业化进程，受期间迭代驱 动影响，卑劣电板片厂商等客户不绝鼓励扩产计划以知足新一代期间需求，2023 年我国新增装机量达到 216.88GW，同比升迁 148.12%，2024 年 1-9 月国内光伏 新增装机 160.88GW，同比增长 24.77%。下搭客户投建新产能的不绝扩产带来客 户对薄膜千里积开采等固定资产参加需求大幅升迁，驱动公司及同行业开采公司 竣职事迹的大幅增长，跟着开采的冉冉鼓励验收，公司及同行业开采公司在 2023 年度及 2024 年 1-9 月均竣职事迹的快速升迁。    受益于光伏行业的不绝扩产，2023 年公司收入同比增长 145.39%，2024 年 长 45.43%、2024 年 1-9 月同比增长 92.72%；2023 年拉普拉斯收入同比增长    同期，期间更替推动薄膜千里积期间要求升迁，ALD 期间在新一代高效电板设 备中投资比重增多，公司 CVD 产物的产业化应用亦进一步升迁了公司产物在高 效电板产线中的价值量。行为率先将 ALD 期间规模化应用于国内光伏电板生产 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复 的企业，公司已成为行业内提供高效电板期间与开采的领军者之一，与国内头 部光伏厂商形成了经久协调伙伴关系，根据公开的市集数据统计，公司 ALD 产 品已连气儿多年在营收规模、订单总量和市集占有率方面位居国内同类企业第一， 形成了凸起的行业地位和市集竞争上风。因此，在光伏卑劣行业扩产波浪下， 公司充分受益并竣职事迹的不绝增长。   此外，天然光伏行业濒临周期性调养，但行业经久需求仍相对稳健，卑劣 行业存在不绝发展及进行期间迭代以提高光电转移服从的需求，目前 XBC、钙钛 矿等新式电板期间凭借更高的表面光电转移服从，跟着成本的冉冉下降，有望 成为光伏电板新建产能的更佳遴选并促进下搭客户的升级扩产，进一步带来上 游开采厂商不绝的事迹开释，公司经久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、 钙钛矿及钙钛矿叠层等电板期间领域均有产物储备、布局和出货，可不绝受益 卑劣行业的迭代发展。   针对在手订单践约的风险，刊行东说念主已在召募讲明书“第三节 风险因素”之 “一、与刊行东说念主相关的风险”之“（二）策动风险”之“6、订单履行风险”中 充分指示如下：“6、订单履行风险   公司业务触及半导体集成电路、光伏等多个领域，大部分在手订单存在一 定实行周期，受客户自身斟酌、市集行情变化等外部因素影响。目前国内光伏 行业产业链价钱非感性下降，行业耗损趋势加重，新产能扩产进程放缓，不排 除部分光伏业务相关订单因市集波动和卑劣需求等原因被取消的可能性。公司 开采类产物在手订单较多，若在公司订单实行过程中，受到国内行业行情加重 下行、客户需求发生变化等不可展望或不可抗力等因素的影响，有可能会导致 部分订单无法履行或远离的风险。”   针对要紧合同对应光伏客户发生策动极度的风险，刊行东说念主已在召募讲明书 之“（三）财务风险”之“要紧合同对应光伏客户发生策动极度的风险”中充 分指示如下：“8、要紧合同对应光伏客户发生策动极度的风险   公司要紧合同对应客户浙江国康新动力科技有限公司于 2024 年 12 月被债 权东说念主央求停业清理并已被法院裁定受理，公司曾于 2023 年 6 月与其签署金额约 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的恢复 与该合同相关的存货余额系数 18,797.96 万元，公司已收取预收款、发货款合 计 13,883.80 万元（含税），公司天然正在积极鼓励在产物二次销售等事项， 但若相关事项未能凯旋鼓励，则可能对公司策动事迹组成不利影响。”    （四）公司光伏开采在新式电板期间路线中的竞争上风、产物储备情况    在光伏领域，光伏电板片制造关节的规模上风显著、期间迭代较快，在竣事 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新期间产业应用，其 中薄膜千里积开采行为光伏电板的中枢开采与新式工艺期间开发紧密结合并不绝 迭代发展。目前，由于 PERC 电板片的量产平均转移服从已缓缓接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板期间路线正冉冉成为电板期间的主要发展标的。 新建量产产线开动主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种期间路线。本轮期间迭 代周期中，率先竣事新式期间研发与量产的当先开采厂商将更具市集竞争力。    公司经久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板期间领域均有产物储备、布局和出货，为卑劣厂商提供大众当先的开采产物 和惩办决议，且公司基于自身的期间研发上风已形成了一定的市集竞争上风，持 续引颈行业期间发展。    目前，公司光伏开采在各新式电板期间路线中的产物储备情况如下：     产物系列         开采类型        工艺类型              目前应用领域                                          PERC 电板后头钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后头钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后头减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后头减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后头钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后头钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后头钝化层、减反层                          艺 羲和（XH）高温低压               非晶硅晶化及掺                炉管开采                      TOPCon 电板扩散、退火 系统                       杂、扩散 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复    产物系列     开采类型     工艺类型         目前应用领域                    隧穿氧化硅、掺 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层            CVD                    杂多晶硅等工艺 XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式         SnOx、Al2O3 等工            ALD                   钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统             艺   （五）公司 2023 年光伏开采收入大幅增长的原因及可不绝性，相关风险提 示是否充分   综上，2023 年公司光伏开采收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏开采收入 增长飞快，主要系：（1）2022 年以来，跟着 PERC 电板片转移服从接近表面极 限值，以 TOPCon 为代表的转移服从更高的新式高效电板片期间开动进入产业化 进程，跟着光伏 TOPCon 期间迭代及新增装机量不绝增多带来扩产需求，下搭客 户扩产计划加速，带来客户对薄膜千里积开采等固定资产参加需求大幅升迁，同 时期间更替推动 ALD 期间在新一代高效电板开采中投资比重增多，公司 CVD 产 品的产业化应用亦进一步升迁了公司产物在高效电板产线中的价值量；（2）作 为率先将 ALD 期间规模化应用于国内光伏电板生产的企业，公司已成为行业内 提供高效电板期间与开采的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了经久协调 伙伴关系，根据公开的市集数据统计，公司 ALD 产物已连气儿多年在营收规模、 订单总量和市集占有率方面位居国内同类企业第一，形成了凸起的行业地位和 市集竞争上风；（3）受益于前述期间更替及下搭客户需求的快速升迁，公司凭 借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板领域的凸起竞争上风获得了大量订单，并于   截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏开采在手订单为 59.79 亿元，剔除前述存 在信用风险客户后的光伏开采在手订单为 53.47 亿元，公司领有的在手订单金额 较高，为后续事迹不绝开释提供了灵验支撑；天然光伏行业目前存在阶段性结构 性产能饱胀，但中经久来看，光伏行业卑劣需求稳健，且基于大众动力转型需求 政策不绝救援并引导行业高质地发展；公司针对 TOPCon、异质结等 N 型电板等 将来光伏电板的主流期间路线积极开发多款不同期间路线的产物，相关产物储备 充分且具有市集竞争力，公司将来事迹具有可不绝性。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复   （1）针对公司事迹下滑的相关风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“要紧事项 指示”之“四、罕见风险指示”之“（一）策动事迹波动致使出现耗损的风险” 服务绩波动及耗损风险进行要紧事项指示；   （2）针对公司电板期间迭代的相关风险，刊行东说念主已在召募讲明书“要紧事 项指示”之“四、罕见风险指示”之“（二）卑劣行业波动的风险”以及“第三 节 风险因素”之“一、与刊行东说念主相关的风险”之“（一）期间风险”之“1、技 术迭代及新产物开发风险”中充分指示卑劣行业波动及期间迭代的相关风险；   （3）针对在手订单践约的风险，刊行东说念主已在召募讲明书“第三节 风险因素” 之“一、与刊行东说念主相关的风险”之“（二）策动风险”之“6、订单履行风险” 中充分指示订单无法履行或远离的风险；   （4）针对存货跌价风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“要紧事项指示”之“四、 罕见风险指示”之“（三）存货跌价的风险”以登第三节 风险因素”之“一、 与刊行东说念主相关的风险”之“（三）财务风险”之“2、存货跌价的风险”中充分 指示存货跌价的风险；   （5）针对客户聚首度高的风险，刊行东说念主已在召募讲明书之“要紧事项指示” 之“四、罕见风险指示”之“（四）客户聚首度较高的风险”就客户聚首度较 高的风险进行要紧事项指示；   （6）针对应收账款和合同资产无法回收的风险，刊行东说念主已在召募讲明书之 “要紧事项指示”之“四、罕见风险指示”之“（五）应收账款和合同资产无 法回收的风险”以登第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主相关的风险”之“（三） 财务风险”之“3、应收账款和合同资产无法回收的风险”中充分指示应收账款 和合同资产无法回收的风险。综上，相关风险指示充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复   三、结合市集容量、市集方式、在手订单、客户开拓情况等，讲明公司半 导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比较的期间优劣势，公司半导体开采业务 增长可不绝性   （一）半导体薄膜千里积开采市集容量   半导体薄膜千里积开采市集容量详见本恢复之“1.对于本次募投款式”之“三、 结合行业发展趋势、市集需求、公司策动计划等情况讲明公司实施“研发实验室 扩建款式”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）结合 行业发展趋势、市集需求、公司策动计划等情况讲明公司实施“研发实验室扩建 款式”的必要性”之“2、半导体产业规模不绝增多，薄膜千里积开采市集需求广 阔”相关内容。   （二）半导体薄膜千里积开采市集方式   半导体薄膜千里积开采市集方式详见本恢复之“1.对于本次募投款式”之“二、 结合公司的期间及东说念主员储备、客户累积、产物进展、行业地位、产物期间壁垒及 市集竞争方式、产业政策、开采采购以及上次募投款式尚未达产情况等，讲明“半 导体薄膜千里积开采智能化工场修复款式”生产相关产物的必要性、可行性，款式 实施后对公司主营业务结构和策动事迹的影响”之“（一）结合公司的期间及东说念主 员储备、客户累积、产物进展、行业地位、产物期间壁垒及市集竞争方式、产业 政策、开采采购以及上次募投款式尚未达产情况等，讲明“半导体薄膜千里积开采 智能化工场修复款式”生产相关产物的必要性、可行性”之“1、本项生分产相 关产物的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体开采发展迫在 眉睫”相关内容。   （三）半导体开采在手订单和客户开拓情况   在半导体领域内，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的协调关系， ALD 产业化应用飞快发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产 业化的告诫，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜期间产物，相关产物涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式透露、先进封装等细分应用领域。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其胜利量产应用于集成电 路制造前说念生产线的开采公司，亦然国内少数胜利将该类开采应用于新式存储器 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复 制造生产线的开采厂商，并已获得客户重叠订单招供。讲述期内，公司半导体领 域竣事收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目冉冉高涨，客户开拓成效显赫。   讲述期内，公司半导体在手订单规模不绝增长，罢休 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体领域在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                                单元：万元   序号                 客户                     在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比较的期间优劣势   半导体领域中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂种种，随同制程的演变及材料需求增多，薄 膜千里积工艺和开采也在不停逾越。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积开采工 艺分为不同的期间路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积期间均为目前半导体领域的主流期间路线，三类薄 膜千里积期间存在不同的期间难点，依靠各自期间特性拓展得当的应用领域，材料 制备上互相补充，自己也跟着卑劣需求迭代发展，共同知足卑劣日益增多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   期间路线         PVD                CVD         ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气违反应        化学名义饱和反应 千里积过程       成核孕育           成核孕育          逐层自限制反应 千里积速率       快              快             慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质地       孔数目高，应力限定有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少量，具有应            限          限定才智       力限定才智 门路狡饰才智     弱              中             强 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复   期间路线         PVD               CVD           ALD            对真空度的要求较高，                     基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                      应，工艺参数可调养范 压强、流场等）               为明锐            向异性                            围较大                                           适用于原子级厚度控                          一般适用中等以上厚                                           制以及三维、超上流宽                          度的膜层制备、应用范                                           比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电     围广，可千里积多数主流 适用领域                                      膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备        的介质薄膜，包括一些                                           High-k 介质层、金属栅                          先进的 Low-k 材料、硬                                           极、金属互联招架层、                          掩膜等                                           多重曝光期间等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 期间的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下竣事薄膜千里积，形成高详尽度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已形成的底层电路破裂性较低，同期不错竣事更 快的薄膜千里积速率，是目前芯片制造薄膜千里积工艺中诳骗最鄙俚的期间之一。   公司现存半导体开采包括 ALD 开采及 PECVD 开采，卑劣市集需求宽绰， 将来发展出路较好。ALD 期间凭借其原子级千里积特性，具有薄膜厚度精确度高、 均匀性好、台阶狡饰率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，市集需求强烈。PECVD 可妥贴多个工艺节点对薄膜质地、厚 度以及孔隙沟槽填充才智等目的的不同要求，相关开采狡饰的工艺范围广，应用 场景也较多。目前应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分宽绰的市 场空间。   （五）公司半导体开采业务增长具备可不绝性   如前所述，（1）从市集容量来看，受益于大众半导体行业需求的增长以及 我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积开采市集空间宽绰；（2）从市集 竞争方式来看，目前大众薄膜千里积开采市集主要由国际龙头占据主导地位，由于 目前国际半导体工艺开采供应受限，基于供应链安全的筹商，国内晶圆厂商对半 导体工艺开采的国产化需求强烈，原土半导体开采的导入和考据加速；（3）从 公司期间上风来看，公司行为国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺开采及 服务的厂商之一，凭借公司 ALD 期间的先进性及对 CVD 等开采领域的布局， 发展出路可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有市集竞争力的期间 上风，公司已与国内多家头部半导体厂商建立了深度的协调关系，客户开拓成效  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的恢复  显赫、狡饰客户数目不停增多。罢休 2024 年 9 月 30 日，公司半导体领域在手订  单量为 13.16 亿元且讲述期内不绝增长，公司领有的在手订单粗略充分支撑刊行  东说念主后续事迹的不绝开释。       综上，公司半导体开采业务增长具备可不绝性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显赫差  异，是否存在跨期阐发收入的情形，是否妥贴《企业管帐准则》相关限定       （一）收入存在季节性的原因及合感性       讲述期内，公司主营业务收入不存在平安的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下搭客户投资扩产计划存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购  开采各关节所用周期存在较大各异所致。       讲述期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  款式          金额         占比         金额            占比        金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78     18.24%    2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65     38.11%   22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67     39.16%   29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  系数    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%       公司产物目前主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司开采存在非均匀、非连气儿的特征，导致公司各季度  间的订单量存在各异。而公司开采主要为定制化非标开采，受产物开发和生产周  期、卑劣市集环境、客户策动景况等因素影响，公司各订单从合同订立、发货到  最终验收的周期也存在各异，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。  故收入占比较小；2023 年第一季度公司受到宏不雅因素影响，同期叠加春节假期  等影响，该期间内验收款式的规模较小，故收入规模较小；2021 年至 2023 年，  公司下半年阐发的主营业务收入占比分别为 59.96%、77.30%、77.27%，主要系  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的恢复  客户频繁年头作出全年的成人性开销计划，开采型投资相对聚首于下半年验收  所致；同期，公司讲述期内业务规模举座呈快速进取增长态势，2021 年至 2023  年主营业务收入复合增速达 98.14%，因此亦导致下半年收入占比相对较高。        （二）是否与同行业可比公司存在显赫各异        讲述期内，公司同行业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下，捷  佳伟创收入规模相对较高，且 2021 年至 2023 年收入增速相对随意于公司，分  季度波动相对较小；2024 年 1-9 月，跟着其收入增速的快速升迁，其三季度收  入占比显赫升迁。                                                                                          单元：万元  款式            金额              占比         金额           占比          金额         占比           金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65     22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57     24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78     26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72     26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  系数     1,234,402.67        100%    873,342.72      100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        讲述期内，公司同行业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下，报  告期期初拉普拉斯收入基数相对较小，讲述期内呈高速增长态势，因此其四季  度及下半年收入占比显赫较高，同期一季度受天气以及春节假期等因素影响，  属于相对淡季，收入占比相对较低。                                                                                          单元：万元  款式            金额              占比         金额            占比          金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01         24.69%     2,794.59       0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03         34.29%   105,356.24      35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23         41.02%    36,701.21      12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91      50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  系数     429,276.27        100.00%   295,116.95     100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                        审核问询函的恢复  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季  度的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        讲述期内，公司同行业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下，北  方华独创座收入规模较高，收入波动亦相对随意，其 2021 年至 2023 年下半年  收入占比分别为 62.74%、62.93%、61.84%，亦呈现下半年收入占比较高的情况。                                                                                             单元：万元  款式            金额          占比              金额             占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30      17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71      20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22      27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58      33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  系数     2,035,277.10    100%        2,207,945.81      100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        讲述期内，公司同行业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下，中  微公司收入规模较高，收入波动亦相对随意，其 2021 年至 2023 年下半年收入  占比分别为 56.93%、69.32%、62.89%，亦呈现下半年收入占比较高的情况，主  若是受下搭客户采购习尚影响所致，下搭客户频繁年头作出全年的成人性开销  计划，开采相对聚首于下半年验收。                                                                                             单元：万元  款式            金额          占比              金额             占比          金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84       19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26       20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55       24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71       35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  系数      550,719.46     100%         626,351.36        100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        讲述期内，公司同行业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下，拓  荆科技收入也存在季度性波动特征，2021 年至 2023 年其第四季度收入占比分别  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                           审核问询函的恢复  为 50.67%、41.87%、37.06%，下半年收入占比分别为 85.15%、69.33%、62.89%，  亦呈现下半年收入占比较高的情况，主要系受下搭客户年度预算、成人性开销  波动及客户验收周期等因素的影响。                                                                                 单元：万元  款式           金额         占比        金额             占比         金额         占比         金额         占比 第一季度     47,178.97   20.71%    40,237.54      14.88%    10,751.77     6.30%    5,774.10     7.62% 第二季度     79,510.10   34.91%    60,133.39      22.23%    41,569.92   24.37%     5,481.12     7.23% 第三季度    101,092.41   44.38%    69,879.77      25.83%    46,830.69   27.46%    26,134.35   34.48% 第四季度             -        -   100,246.70      37.06%    71,403.90   41.87%    38,406.52   50.67%  系数     227,781.48    100%    270,497.40       100%    170,556.27     100%    75,796.09     100%        综上，同行业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在平安的  季节性特征；主要同行业可比公司收入均呈现下半年占比较高的情况，与公司不  存在显著各异。        （三）是否存在跨期阐发收入的情形，是否妥贴《企业管帐准则》相关规  定        讲述期内，公司按照企业准则相关限定并永恒依据下列具体原则阐发收入，  不存在跨期阐发收入的情形：（1）专用开采：公司按照销售合同约定的时刻、  交货神色及交货地点，将合同约定的货品一起托付给买方并经其验收及格、公司  获得经过买方阐发的验收证晴明即阐发收入；（2）配套产物及服务：公司按照  销售合同约定的时刻、交货神色及交货地点，将合同约定的货品一起托付给买方，  经买方接收或者验收后阐发收入。        综上，讲述期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同行业可  比公司比较不存在要紧各异；公司收入阐发原则和依据妥贴企业管帐准则的限定，  不存在跨期阐发收入的情形。        五、结合上市前后主要客户和供应商的成速即间、注册成本、所属行业、  主营业务、公司规模、协调历史、销售及采购模式、往还内容和金额、同行业  可比公司等，讲明主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系        （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                   单元：万元                                                   占主营业 序             客户称号         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                    比例 系数                                    45,716.13    66.85%                                                   占主营业 序             客户称号         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                    比例                       光伏开采、开采改造、备品                       备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 系数                                    35,987.72    84.18% 注：受吞并现实限定东说念主限定的客户已合并计较。 下表所示： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称号        主要销售内容      销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 系数                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称号        主要销售内容      销售额         务收入的 号                                                  比例 系数                                 130,355.52    77.67% 注：受吞并现实限定东说念主限定的客户已合并计较。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                            审核问询函的恢复            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                       成立                                                              协调开动   销售模   是否存在                 单体客户称号                    注册成本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                        时刻                                                               时刻     式    关联关系      顺风清                              460722.25159 万东说念主民                 研发、生产、加工太阳能电板      洁动力                                      币                            及发电安设      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司     2020    200000 万东说念主民币                      太阳能电板及组件制造      大型     2023   直销     否      通威股                                                               机械开采、五金产物及电子产       份                                                                     品批发              通威太阳能（成都）有限公司     2011    540000 万东说念主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型     2017   直销     否      中润光                                                               太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                    造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                               发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                     电业务                                                          计较机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技领域内                                                             开采制造业          的期间开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户遴选当年度合并口径下与公司往还金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，结合不同行业企业的策动数      据，如企业的资产总额、策动利润、东说念主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综系数较形成的大型、中型、袖珍和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复      公司光伏客户主要包括通威股份、阿特斯、晶科动力、隆基绿能等在内的 多家着名太阳能电板片生产商及国内头部半导体厂商，主要客户注册成本较高、 公司规模主要为大型企业。      讲述期内，和光同程光伏科技（宜宾）有限公司成立当年即与公司协调， 其系宜宾市种植的原土先进光伏制造企业，成立之后便立即开展光伏款式的前 期修复责任，基于公司与其他着名太阳能电板片生产商客户协调累积的声誉口 碑，其遴选与公司开展协调并采购公司的光伏开采；讲述期内，客户二在成立 当年即与公司开展业务协调，其系港股上市公司企业一子公司，企业一成立于      上市前后公司前述前五大主要客户存在一定变动，主要系（1）受卑劣不同 客户扩产计划时刻不一、采购步履不连气儿及开采批量验收等因素影响，同期受 光伏行业周期性调养影响导致光伏客户扩产计划等亦有变动，公司不同期间内 阐发收入的主要客户存在宽泛波动；（2）公司讲述期内半导体业务仍在快速成 长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓励和客户开拓与验收进展存 在变化，变动的具体原因如下： 序号           客户    变动标的             原因       阳光中科（福建）动力       股份有限公司                           客户自身阶段性成人性投资安排等因素所                           致                    减少                           公司与阿特斯的协调尚在不绝中，不再为公                           为不连气儿、开采验收存在一定周期所致       平煤隆基新动力科技有       限公司                           后进入前五大客户主要系前期订立的开采                           跟着公司半导体业务的开拓和发展，公司的                           半导体开采获得客户批量考据通过                    新增       扬州棒杰新动力科技有          客户存在扩产计划并与公司建立协调关系，       限公司                 相关开采于 2024 年 1-9 月批量验收通过                           公司在上市前便与爱旭股份开展业务协调，                           订单批量验收通过、销售金额较大所致 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的恢复 序号           客户               变动标的                        原因                                         该客户是宜宾市种植的原土先进光伏制造          和光同程光伏科技（宜                     企业，存在扩产需求并与公司建立了协调关          宾）有限公司                         系，在 2024 年 1-9 蟾光伏开采批量验收通                                         过      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未清晰主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开清晰信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序           2023 年 1-6 月             2022 年                  2021 年 注：捷佳伟创未清晰 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。      （2）拉普拉斯      根据公开清晰文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序        2024 年 1-6 月       2023 年            2022 年           2021 年           芜湖鑫园修复投资有              限公司 注：拉普拉斯未清晰 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。      上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受卑劣不同客户扩 产计划时刻不一、采购步履不连气儿及开采批量验收等因素影响，同期受光伏行业 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复 周期性调养影响导致光伏客户扩产计划等亦有变动，公司不同期间内阐发收入的 主要客户存在宽泛波动，具备合感性；（2）公司讲述期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓励和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性；      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同行业可比公司变 动情形具有一致性；讲述期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称号              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    系数                  12,143.42    13.09% 序号            称号              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、特殊气体                         系统类                    系数                   7,292.26    23.23% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的恢复 注：受吞并现实限定东说念主限定的供应商已合并计较。 如下表所示。                                                           单元：万元 序号               称号                    采购内容   采购额         采购比例                     系数                        55,546.29    28.10% 序号               称号                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     系数                        52,448.98    16.94% 注：受吞并现实限定东说念主限定的供应商已合并计较。 协调历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的恢复           上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下： 序                         成速即                                                      公司规   协调开             是否存在关            供应商称号                    注册成本            所属行业                    主营业务                  采购模式 号                          间                                                        模    始时刻              联关系                                   元                                                 电子元件及电子专用材料制                                                 造业      无锡晶立元电子期间有限公      司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复      无锡联赢精密科技有限公司成立于 2019 年，公司于其成立当年与其张开合 作，主要系其大股东在成立无锡联赢精密科技有限公司前已具备多年非标加工 行业告诫，在成立无锡联赢精密科技有限公司之后主动寻求与公司的协调，公 司傍观了其产物的价钱、质地、交期、服务等因素后与其开展正经协调。      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号          供应商            变动标的           原因                                   尚在连接协调，主要系其他供应商采购需求                                   增多，故该供应商采购占比名次下降                                   尚在连接协调，主要系其他供应商采购需求                                   增多，故该供应商采购占比名次下降                                   国际着名真空系统类产物企业境内子公司，                            减少                                   跟着采购需求变化公司采购其他着名品牌                                   真空系统类产物增多，故该供应商采购占比                                   名次下降       无锡晶立元电子期间有                  因公司采购需求变化及筹商产物质地、价钱       限公司                         等因素，公司遴选不再向该供应商采购                                   国际知半导体零部件供应商，期间熟谙稳                                   定，产物质地好，故采购量增多                                   国际着名半导体真空系统供应商，期间熟谙                                   的发展，公司对其采购量增多                            新增     系国际着名电器类零配件供应商在中国境                                   量好，公司对其采购量增多                                   系国际着名真空系统类零配件供应商在中       无锡市晖超科技有限公       司                                   产物质地好，公司对其采购量增多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展宽泛需要，一方面是根据半导体和光伏产物的新工艺需乞降生 产安排增多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未清晰主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开清晰信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复 供应商排序          2023 年 1-6 月               2022 年              2021 年                                   广东省中科相差口有限 广东省中科相差口有限                                   公司         公司       广东省中科相差口有限                  深圳市瑞尚来机电科技 上海汉钟精机股份有限       公司                          有限公司       公司                                              上海弘枫实业有限公司       深圳市瑞尚来机电科技 常州科讯精密机械有限       有限公司                公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制 上海汉钟精机股份有限 常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未清晰 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开清晰信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商  排序                                               LOT Vacuum    深圳市九行实业                                               Co.,Ltd.      科技有限公司           无锡沃盛达科技                             深圳市九行实业       无锡永焰及泰州           有限公司                                科技有限公司        永焰           苏州伊尔赛高温                             苏州伊尔赛高温       辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科相差                          口有限公司           司                                   司             司                          江苏发扬石英制              无锡市晖超科技       Advanced Energy                          品有限公司                有限公司          Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                             无锡永焰及泰州       LOT Vacuum           成品有限公司                              永焰            Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展宽泛需要，结合半导体和光伏产物的业务结构变动、新工艺需乞降生产安排确 定供应商遴选；（2）公司积极开发新的优质供应商，不绝优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       要而论之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同行业可比公 司变动特征具有一致性；讲述期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复   六、请结合《监管王法适用指引——刊行类第 5 号》第 5-7 条，补充讲明 刊行东说念主理续策动才智是否存在要紧不利影响，并完善相关风险指示   （一）刊行东说念主因宏不雅环境因素影响存在要紧不利变化风险,如法律法例、汇 率税收、国际贸易条目、不可抗力事件等   讲述期内，刊行东说念主策动环境无显赫变化，未发生法律法例、汇率税收、国 际贸易条目等情形的要紧不利变化，不存在因不可抗力事件影响刊行东说念主的不绝 策动才智的情形发生，刊行东说念主未出现因宏不雅环境因素影响坚不绝策动才智形成 要紧不利变化的风险。   （二）刊行东说念主因行业因素影响存在要紧不利变化风险 监管政策发生要紧变化，导致刊行东说念主不知足监管要求   根据《国民经济行业分类与代码》，公司所处行业附庸于“专用开采制造 业”下的“半导体器件专用开采制造”，属于高新期间产业和策略性新兴产业 中的“高端装备领域”，是国度要点发展的策略性新兴产业。公司所处行业不 存在被列为行业监管政策中的限制类、淘汰类范围，或行业监管政策发生要紧 变化，导致刊行东说念主不知足监管要求的情形。 等情况   公司卑劣应用领域主要为半导体行业及光伏行业。在半导体行业，根据 Maximize Market Research 数据统计，大众半导体薄膜千里积开采市集规模从 2017 年的 125 亿好意思元扩大至 2022 年的 233 亿好意思元，年复合增长率为 13.26%，展望至 不绝开释影响，光伏电板出现阶段性产能饱胀情形，但末端市集保持不绝发展 态势且中经久需求稳健。   因此，公司卑劣光伏行业存在阶段性产能饱胀但经久需求稳健、半导体行 业市集出路精采，公司所处行业未出现周期性败落、产能饱胀、市集容量骤减、 增长停滞等情况。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复   公司所处行业属于期间密集型、研发驱动型行业，存在较高的期间壁垒和 客户认证壁垒，具有较高的准初学槛。在半导体领域，境外开采厂商凭借先发 上风，在市集份额及期间累积等方面占据显赫上风地位，公司在 ALD 产业化应 用飞快发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产业化的告诫， 开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜期间产物，多项开采的镀膜质地、产能水 平、平安运行才智等要害目的均已达到了先进水平，收入规模快速增长。在光 伏领域内，公司行为率先将 ALD 期间规模化应用于国内光伏电板生产的企业， 已成为行业内提供高效电板期间与开采的领军者之一，与国内头部光伏厂商形 成了经久协调伙伴关系。   公司所处行业不存在准初学槛低、竞争强烈，导致市集占有率下滑的情形。 产物售价出现要紧不利变化   （1）刊行东说念主所处高卑劣供求关系变化情况   公司的上游企业主要为真空系统类、特殊气体系统类等元器件供应商和外 协加工商，公司与主要供应商建立了不绝的协调关系，上游产物供应相对充足； 公司的下搭客户主要为半导体芯片制造厂商和光伏电板片厂商等，非论在半导 体照旧光伏领域，薄膜千里积开采均是下搭客户产线上的中枢开采，占产线参加 比例较高，且对于客户生产的产物质地和性能具有重要影响。公司薄膜千里积设 备鄙人搭客户的期间路线竣事和迭代发展中起到至关重要的作用。   要而论之，公司薄膜千里积开采的上游供应相对充足，鄙人搭客户的期间路 线竣事和迭代发展中起到至关重要的作用，因此公司的薄膜千里积开采在高卑劣 产业链中具有重要塞位，刊行东说念主所处高卑劣供求关系不存在要紧不利变化情形。   （2）原材料采购价钱或产物售价出现要紧不利变化   讲述期内，公司主要产物售价、单元成本的变动情况参见本恢复之“4.关 于策动事迹”之“一、结合公司业务斟酌、收入结构变化、订价、成本、同行 业可比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，将来毛 利率变动趋势”，讲述期内，公司产物售价、单元成本变动主要系产物结构、 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复 客户发展阶段等影响所致，公司原材料采购价钱和产物售价未出现要紧不利变 化。   （三）刊行东说念主因自身因素影响存在要紧不利变化风险，如 和不绝性产生要紧不利影响   讲述期内，刊行东说念主重要客户、供应商的变化具有合感性，具体情况详见本 恢复之“4.对于策动事迹”之“五、结合上市前后主要客户和供应商的成速即 间、注册成本、所属行业、主营业务、公司规模、协调历史、销售及采购模式、 往还内容和金额、同行业可比公司等，讲明主要客户和供应商变动的原因及合 感性，是否存在关联关系”。   讲述期内，不存在公司重要客户或供应商发生要紧不利变化，进而对公司 业务平安性和不绝性产生要紧不利影响的情况。 占有率不绝下降，主要资产价值大幅下降、主要业务大幅萎缩   在半导体领域，公司在 ALD 产业化应用飞快发展的同期，藉由现存的薄膜 千里积类产物研发、推广和产业化的告诫，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜 期间产物，多项开采的镀膜质地、产能水平、平安运行才智等要害目的均已达 到了先进水平，收入规模快速增长。在光伏领域内，公司行为率先将 ALD 期间 规模化应用于国内光伏电板生产的企业，已成为行业内提供高效电板期间与设 备的领军者之一，与国内头部光伏厂商形成了经久协调伙伴关系。公司主要资 产系用于 ALD 开采、CVD 开采等先进薄膜千里积开采生产的固定资产、无形资产等， 讲述期内相关资产期间当先、成新率较高，不存在减值迹象，公司主要资产不 存在价值大幅下降的情况。讲述期内，公司主营业务收入分别为 42,750.64 万 元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 万元，呈稳步增长趋势， 不存在主要业务大幅萎缩的情况。   综上，不存在公司由于工艺过时、产物落伍、期间更替、研发失败等原因 导致市集占有率不绝下降，主要资产价值大幅下降、主要业务大幅萎缩的情况。 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复 且短期内莫得好转迹象   讲述期内公司不绝盈利,收入规模和主要产物销售数目均稳步增长，主要财 务目的在合理范围内波动，不存在多项业务数据和财务目的呈现恶化趋势，由 盈利转为要紧耗损，且短期内莫得好转迹象的情况。 营、偿还借债等需要   罢休 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，且报 告期内公司跟着营业收入的快速增长不绝取得大额销售回款，最近一年一期公 司销售商品、提供劳务收到的现款金额分别为 288,993.50 万元和 183,952.54 万元，刊行东说念主营运资金不错狡饰不绝策动期间，粗略知足日常策动、偿还借债 等需要。 特准策动权等重要资产或期间存在要紧纠纷或诉讼，也曾或者将对刊行东说念主财务 景况或策动后果产生要紧不利影响   松抄本恢复出具日，不存在对公司业务策动或收入竣事存要紧影响的商标、 专利、独到期间以及特准策动权等重要资产或期间存在要紧纠纷或诉讼，也曾 或者将对公司财务景况或策动后果产生要紧不利影响的情况。   （四）其他显著影响刊行东说念主理续策动才智的情形。   松抄本恢复出具日，无其他显著影响公司不绝策动才智的情形。   （五）保荐机构及禀报管帐师应详实分析和评估上述因素的具体情形、影 响程度和预期收尾,抽象判断上述因素是否对刊行东说念主理续策动才智组成要紧不 利影响,审慎发标明确意见,并督促刊行东说念主充分清晰可能影响不绝策动的风险因 素。   经对照《监管王法适用指引——刊行类第 5 号》5-7 不绝策动才智相关限定， 保荐机构及禀报管帐师觉得不存在对刊行东说念主理续策动才智有要紧不利影响的事 项，保荐机构及禀报管帐师已督促刊行东说念主在召募讲明书中充分清晰可能影响持 续策动才智的风险因素。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复   七、请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查过程   针对上述事项，保荐机构、禀报管帐师履行了以下核查步调： 以及毛利率变化的原因、对将来毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入阐发的管帐政策、公司光伏开采在新式电板期间路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 开采与 PECVD、PVD 开采比较的期间优劣势、 公司与主要客户供应商的协调历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 结合刊行东说念主业务斟酌、外部环境的变化情况，分析讲述期内变动的合感性； 析变动原因，结合业务斟酌、收入结构变化、订价成本变化瓜分析公司主要产物 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成速即间、注册成本、主营业务、股权结构、 控股股东及现实限定东说念主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的协调肇始时刻、往还情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的布景信息过甚与公司是否存在关联关系过甚他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东说念主的不利影响； 情况进行阐发； 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 请、物流运输、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对讲述期内主要供应商实行穿行测试和细节测试，获 取采购合同、合同审批经由、发票、付款凭证、入库单以及获利记账凭证等； 光伏开采在新式电板期间路线中的竞争上风、2023 年光伏开采收入增长的原因； 导体开采收入增长的可不绝性。      （二）核查意见   经核查，保荐机构、禀报管帐师觉得： 有合感性；展望公司将来举座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量不绝增多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板领域的凸起 竞争上风不停竣职业务延迟所致；公司目前光伏开采在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等将来光伏电板的主流期间路线积极 开发多款不同期间路线的产物，相关产物储备充分且具有市集竞争力，公司将来 光伏业务收入增长具有一定可不绝性；公司对将来事迹是否可不绝的风险指示充 分； 入和考据加速，公司凭借公司 ALD、CVD 期间的先进性，与国内多家头部半导 体厂商建立了深度的协调关系，公司领有的在手订单粗略充分支撑刊行东说念主后续业 绩的不绝开释，公司半导体开采业务增长具备可不绝性； 动较大主要系下搭客户投资扩产计划存在非均匀性、非连气儿性，且客户采购开采 各关节所用周期存在较大各异所致；同行业可比公司的营业收入在各季度间存在 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复 一定波动，不存在显著的季节性特征，与公司不存在显赫各异；公司不存在跨期 阐发收入的情形，妥贴《企业管帐准则》相关限定； 扩产计划时刻不一、采购步履不连气儿、开采批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未清晰的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展宽泛需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未清晰的关联关系。 限定，保荐机构及禀报管帐师觉得不存在对刊行东说念主理续策动才智有要紧不利影 响的事项，保荐机构及禀报管帐师已督促刊行东说念主在召募讲明书中充分清晰可能 影响不绝策动才智的风险因素。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复    根据禀报材料，1）讲述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东说念主讲明：（1）结合行业特性、公司发展阶段及策动策略、本次刊行 规模等情况，讲明讲述期内资产欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同行 业可比公司存在显赫各异，是否具有合理的资产欠债结构；（2）讲述期各期末 有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户 等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高 的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显赫各异；（3）结合影响策动现 金流的应收、应付、存货等主要变化情况，讲明净利润与策动步履产生的现款 流量净额变动趋势存在各异的原因及合感性，是否与同行业可比公司变动趋势 一致，是否具有宽泛的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有足够 的现款流来支付公司债券的本息。    请保荐机构和禀报管帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关限定的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确意见。    恢复：    一、结合行业特性、公司发展阶段及策动策略、本次刊行规模等情况，说 明讲述期内资产欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在 显赫各异，是否具有合理的资产欠债结构    （一）结合行业特性、公司发展阶段及策动策略、本次刊行规模等情况， 讲明讲述期内公司资产欠债率逐年高涨的原因及合感性    讲述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                         审核问询函的恢复       举座呈高涨态势。           讲述期各期末，公司欠债呈现出以策动性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                     单元：万元    款式              金额         占比         金额            占比           金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07      94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期借债 135,351.99       21.14%    54,449.73      10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单子 89,897.04       14.04%    88,684.17      16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51      21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09      37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49       5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：经久借债 15,300.00         2.39%            -             -            -         -           -          -    系数      640,345.34   100.00%   523,753.56     100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，讲述期各期末公司应付单子、应付账款和合同欠债三项策动性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借债组成，讲述期各期末短期借债       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           讲述期内，伴跟着卑劣行业需求的增长以及公司不绝进行业务布局及开拓，       公司举座业务规模快速延迟，罢休 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司策动性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司资产欠债率的快速升迁。其中，策动性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速升迁亦带来了对研发参加等资金的大量需求，       因此公司短期借债等有息欠债规模亦有所升迁。           （1）薄膜千里积开采制造行业具有款式实行周期长的典型特性           薄膜千里积开采属于高期间要求的大型机械开采，况兼存在定制化属性，薄膜       千里积开采制造行业款式周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的恢复 现场安装调试、开采验收等阶段，举座采购生产以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时刻约为 6-14 个月。因此，公司在款式实行过程中会因进行 材料采购等形成大量的应付账款及应付单子等策动性流动欠债，提高公司举座的 欠债水平。    同期，按照行业惯例薄膜千里积开采厂商对客户频繁经受“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的款式实行周期导致薄 膜千里积开采制造厂商账面因验收前预收类款项形成合同欠债金额较高，拉高公司 举座的欠债规模，讲述期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，不绝增长的合同欠债天然显赫提高了 公司资产欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的宽泛实行并按照进程收款 所致，合同欠债的增多反馈了公司具有可预期的精采增长态势。    （2）薄膜千里积开采制造行业属于期间密集行业，具有研发需求高的特性    公司所处的薄膜千里积开采制造行业，附庸于“专用开采制造业”下的“半导 体器件专用开采制造”（行业代码：C3562），是典型的期间密集型行业。跟着 卑劣应用领域的快速发展，薄膜千里积开采制造厂商需保持不绝的科技创新及较高 的研发参加，不绝研发出知足卑劣不同应用领域客户需求的开采产物。公司经久 高度嗜好中枢期间的自主研发与创新，保持高强度研发参加，巩固现存期间上风， 拓展并深化产业前瞻领域的应用。    讲述期内，公司营业收入快速增长的同期不绝进行研发参加，讲述期各期公 司研发参加占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，不绝 性的研发参加亦带来大量资金需求，因此公司通过短期借债等神色补足流动资金 需求，提高了公司的资产欠债率水平。    （1）公司目前仍处于快速成经久的发展阶段    讲述期内，受益于卑劣行业需求的提振以及公司不绝进行业务布局及业务开 拓，公司举座策动规模竣事了快速增长，讲述期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的恢复 罢休 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司目前仍处 于快速成经久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显赫增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单子等策动性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借债等债务融资神色进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的实行带来大量的 客户预获利款等合同欠债，使得公司举座欠债规模较大并显赫增多，带动公司资 产欠债率逐年高涨。   （2）公司将成为大众微纳制造装备携带者行为发展策略办法   公司坚持大众化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）期间为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜期间梯次发展的产物体系，依托于 产业化应用中心，引颈创新性应用，不停向各领域进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流期间、一流品质和一流服务，不停扩展市集占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，竣事高端期间装备的国产化、产业化，针对新兴产业形成 一整套期间惩办决议，力求成为大众微纳制造装备携带者。   因此，公司不绝进行研发参加以及业务开拓和布局，带来了大量的流动性资 金需求并通过短期借债等神色进行补充，因此资产欠债率水平相对较高。   讲述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的资产欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     款式       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一起转股后 资产总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 资产欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不筹商转股等其他因 素影响的情况下公司资产及欠债同期增多，以 2024 年 9 月末资产欠债计较，资 产欠债率由 71.43%高涨至 74.72%，资产欠债率有小幅升迁。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复 有东说念主遴选一起转股，可转债相应欠债将冉冉转移为净资产，公司资产欠债率将下 降至 63.18%，公司资产欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。    要而论之，讲述期内公司欠债呈现出以策动性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司资产欠债率升迁主要系公司讲述期业务规模快速增长带来的 策动性流动欠债规模升迁所致，其中：    （1）从行业特性来看，薄膜千里积开采制造行业具有款式实行周期长的典型 特性，公司在款式实行过程中会因进行材料采购等形成大量的应付账款及应付票 据等策动性流动欠债，讲述期各期末，公司应付单子、应付账款账面金额系数分 别为 19,684.19 万元、75,327.68 万元、203,286.68 万元和 173,825.42 万元， 流动欠债的增多显赫升迁了公司举座的欠债水平；同期，公司主要客户分期收取 货款的结算模式导致款式验收前预收类款项较高，形成合同欠债金额较大，讲述 期各期末，公司合同欠债账面金额分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、 债规模，带动了资产欠债率的升迁。剔除合同欠债后，讲述期各期末公司资产负 债率下降为 28.42%、38.57%、58.31%和 60.63%；     （2）从公司发展阶段及策动策略来看，公司目前仍处于快速成经久的  发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显赫增长，因此前  述应付单子、应付账款及合同欠债等策动性流动欠债相应增长，推动讲述期  内公司资产欠债率水平不绝升迁；同期，公司将成为大众微纳制造装备携带  者行为发展策略办法，不绝进行研发参加以及业务开拓和布局，带来了大量  的流动性资金需求并基于精采的银企关系通过短期借债等神色进行补充，公  司从银行获取的授信额度充沛，为保证营运资金的平安，讲述期各期末，公  司短期借债账面金额分别为 6,654.06 万元、29,235.81 万元、54,449.73 万  元和 135,351.99 万元，不绝增多的短期借债亦拉高了资产欠债率水平。    要而论之，公司资产欠债率逐年高涨具备合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复   （二）公司资产欠债率与同行业可比公司比较是否存在显赫各异，是否具 有合理的资产欠债结构   讲述期各期末，公司与同行业可比公司的资产欠债率比较情况如下：    款式                 日               日                日                日  捷佳伟创            72.26%          77.64%           62.36%           51.47%  拉普拉斯            72.53%          81.19%           68.19%           71.11%  朔方华创            52.89%          53.71%           53.04%           44.62%  中微公司            25.85%          17.20%           22.72%           16.69%  拓荆科技            63.95%          53.94%           49.30%           52.60%    均值            57.50%          56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米            71.43%          69.08%           48.62%           34.98%   讲述期各期末，同行业可比公司平均资产欠债率分别为 47.30%、51.12%、 定对象刊行股票，系数融资约 97.58 亿元，高额融资改善了成本结构，使得中 微公司资产欠债率显赫低于同行业可比公司，剔除中微公司后讲述期各期末同 行业可比公司资产欠债率分别为 54.95%、58.22%、66.62%和 65.41%。   剔除中微公司后，2021 年末和 2022 年末公司资产欠债率水平低于同行业可 比公司，主要系公司仍处于发展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致， 具有合感性；2023 年以来公司资产欠债率高于同行业可比公司平均水平，主要 系 2023 年以来公司营业收入增速高于同行业可比公司所致，2023 公司营业收入 增速为约 145%、同行业可比公司平均收入增速为约 64%，跟着公司业务规模快 速增长，在手订单规模也大幅增多，2023 年公司新增订单总额约 64.69 亿元、 系 2022 年新增订单的 2.96 倍，且 2023 年公司光伏开采收入较 2022 年增长了 应付账款及合同欠债三项策动性欠债系数金额达 39.91 亿元、较 2022 年末大幅 增长 189.51%，推动了公司资产欠债率的快速升迁。 游主要应用于光伏领域的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近具有一致性、而高于半导 体领域同行业可比公司。讲述期内，公司与部分主要客户约定的主要信用政策 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的恢复 情况如下：对光伏领域专用开采主要客户频繁经受“预收款（20%-30%）—发货 款（20%-40%）—验收款（30%-50%）—质保金（0-10%）”的销售结算模式分期 收取货款；对半导体领域专用开采主要客户会经受按照与“验收款（90%）—质 保金（10%）”及“预收款（30%）—发货款（30%）—验收款（30%）—质保金 （10%）”等销售结算模式分期收取货款，半导体领域专用开采的主要信用政策 为“验收款（90%）—质保金（10%）”模式。举座而言公司光伏领域客户验收 前合同收款比例相对高于半导体领域客户，导致光伏业务形成的合同欠债规模 相对更大，在公司收入结构以光伏业务为主的布景下拉高了公司的资产欠债率 水平。   剔除合同欠债后，讲述期各期末公司与同行业可比公司的资产欠债率比较 情况如下：    款式                日               日                日                日  捷佳伟创           50.45%          58.37%           45.94%           31.33%  拉普拉斯           51.15%          62.00%           51.25%           56.54%  朔方华创           46.30%          45.21%           43.47%           33.87%  中微公司           15.91%          14.12%           13.21%            9.25%  拓荆科技           55.45%          46.53%           37.34%           41.22%    均值           43.85%          45.25%           38.24%           34.44%  微导纳米           60.63%          58.31%           38.57%           28.42%   由前述原因，中微公司与同行业公司资产欠债率可比性较弱，剔除中微公 司后，讲述期各期末同行业可比公司剔除合同欠债的资产欠债率均值分别为 体而言公司与同行业可比公司平均水平较为接近；2024 年 9 月末公司剔除合同 欠债的资产欠债率水平高于同行业可比公司，主要系跟着业务规模的快速攀升， 公司在实行订单量显赫增长，策动性流动欠债相应增长，同期公司不绝进行研 发参加以及策略采购储备，带来了大量的流动性资金需求并通过短期借债等方 式进行补充，拉高了资产欠债率水平。   要而论之，讲述期各期末，公司与同行业可比公司资产欠债率各异具有合理 性，公司具有合理的资产欠债结构。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复      针对公司资产欠债率较高的情况，公司也曾在召募讲明书“要紧事项指示” 之“四、罕见风险指示”进行如下风险指示：      “（八）资产欠债率较高的风险      讲述期各期末，公司资产欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 呈现出逐年高涨的趋势，资产欠债率较高。薄膜千里积开采制造行业款式实行周 期长、款式验收前预收类款项较高，在业务规模快速攀升的布景下，公司应付 单子、应付账款及合同欠债等策动性流动欠债相应增长，推动讲述期内资产负 债率水平不绝升迁；同期公司通过短期借债等神色补充因业务发展和研发参加 产生的流动性资金需求，亦拉高了公司资产欠债率水平。合理的资产欠债结构 对于公司的策动发展至关重要，天然本次刊行完成转股后公司资产欠债率将有 所下降，但如果公司将来的资产欠债率水平因业务发展和研发参加不绝增长而 弗成保持在合理的范围内，则可能对公司的稳健策动产生不利的影响。”      二、讲述期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在 受限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货 币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显赫各异      （一）有息欠债组成情况      讲述期各期末，刊行东说念主有息欠债具体情况如下：                                                                      单元：万元      款式                   日                 日                 日                日 短期借债             135,351.99         54,449.73        29,235.81         6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 经久借债              15,300.00                 -                -                - 租出欠债              20,057.96         14,518.91                -           988.18 系数               175,500.23         71,473.46        29,508.26         9,201.73      讲述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、经久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的恢复         （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况         讲述期各期末，公司货币资金组成如下：                                                                                           单元：万元  款式            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04      0.00%          0.16     0.00%          0.11        0.00% 银行入款    155,678.84      94.47%      86,223.62       74.74%   171,813.10     97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  系数     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%    175,730.01 100.00%       12,005.67     100.00%         讲述期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有限制的款项分别为      金中开立银行承兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         讲述期内，除前述保证金外，刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         讲述期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                         单元：万元         款式      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月触及的利率目的计较均已年化处理。         讲述期内，中国东说念主民银行公布的入款基准利率情况如下表所示：       款式       活期入款                                 期入款             入款              款             款              款      入款基准       利率         讲述期内，为增多资金收益，公司主要通过如期入款、结构性入款等神色存      储货币资金。举座上看，刊行东说念主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                               审核问询函的恢复   资金与利息收入匹配。      讲述期内，公司利息开销与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                    单元：万元           款式   有息欠债一起利息                       2,865.98             1,657.32          534.99         348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84            50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%                3.28%            2.76%          5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月触及的利率目的计较均已年化处理；   注 3：有息欠债一起利息包括租出欠债利息用度、借债利息开销等。      中国东说念主民银行公布的 LPR（贷款市集报价利率）情况如下表所示：    款式          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                   3.65%              3.80%      讲述期内，公司抽象平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为知足日常生产策动需要，新增借债主要以短期借债为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠说念有限、融资成本相对较高；2022 年以来公司业务   规模冉冉扩大且融资渠说念进一步丰富，深化了与银行的协调力度，当年公司新增   银行短期借债较多，大量短期借债计息天数不足一年，其中第四季度新增短期   借债占当年计息借债总额比例约 40%，因此期初期末短期借债平均余额远高于短   期借债加权平均余额，拉低了当年平均资金成本率。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同行业可比公司   存在显赫各异      （1）货币资金较高的原因及合感性   成了大额账面货币资金      讲述期内，伴跟着卑劣光伏行业期间迭代及半导体行业国产化波浪的鼓励，   公司卑劣主要客户扩产计划加速，推动公司光伏及半导体业务规模的快速成长，       江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复       带来公司策动性资金流入金额不绝大幅增多，讲述期各期，公司因销售回款及       预收账款等收到的现款流入金额 3.80 亿元、9.12 亿元、28.90 亿元及 18.40 亿       元，系数流入金额 60.21 亿元，举座呈不绝增多态势且流入金额较高，并成为       公司账面营运资金来源的主要支撑。         与此同期，尤其是 2024 年以来跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发       展，公司资金开销需求更加强烈，且受半导体业务因期间壁垒高、前期参加大       且回款时刻节点靠后，因此公司前期资金垫付需求量较大。         为知足公司不绝的研发参加以及采购备货等需求，公司使用短期及经久借       款的神色以补充流动资金需求，罢休 2024 年 9 月末，公司账面短期及经久借债       金额 15.07 亿元。       币资金金额合理、与公司业务及资金需求匹配且与同行业可比公司具有一致性         罢休 2024 年 9 月末，公司账面应付单子及应付账款系数金额达 17.38 亿元，       公司需保存充足的账面货币资金以知足前述付款需求；同期，公司不绝获得新       增订单，尤其是半导体业务规模的快速增长带来采购及研发参加需求，且目前       国际贸易环境的不确定性亦催生了公司的原材料策略储备需求，因此公司需留       存充足的账面资金以应酬前述账款支付、原材料进一步采购以及研发参加等营       运资金盘活需求。         从同行业可比公司来看，公司留存的营运资金规模与同行业可比公司具有       匹配性及一致性，罢休 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及往还性金融资产（以       下简称“类货币资金”）与流动资产及 2023 年-2024 年 9 月现款流开销规模的       比较情况如下：                                                          单元：亿元                                                            类货币资金/最                                    最近一年及一期        类货币资金/流  公司       类货币资金         流动资产                               近一年及一期经                                    策动性现款流出          动资产                                                             营性现款流出 捷佳伟创            84.88     350.94         254.85       24.19%    33.31% 拉普拉斯             9.31      82.52          74.24       11.29%    12.55% 朔方华创           119.84     460.14         416.31       26.04%    28.79% 中微公司            75.31     176.25         140.81       42.73%    53.48%    江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复 拓荆科技         20.40    110.03          93.20   18.54%     21.89% 平均值          61.95    235.98         195.88   24.56%     30.00% 微导纳米         19.50     79.24          67.06   24.60%     29.07%    注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产科目具体组成未清晰，因此此处以货币资金及    往还性金融资产规模行为类货币资金；（2）由于公司成速即间较晚，资产体量仍相对较小，    同行业可比公司成速即间较长，在长周期的发展过程中累积了规模较大的固定资产等经久    资产，为反馈简直的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对    比分析。        从类货币资金占流动资产的比例来看，罢休 2024 年 9 月末公司类货币资金    占流动资产比例为 24.60%，与同行业可比公司平均水平 24.56%基本一致，公司    账面货币资金的留存规模与业务规模需求具有匹配性；从类货币资金占最近一    年一期策动性资金流出的比例来看，公司类货币资金留存规模占策动性资金流    出的比例为 29.07%，略低于同行业可比公司平均水平 30.00%，公司账面货币资    金的留存规模与资金开销的需求具有合感性和匹配性。        （2）有息欠债较高的原因及合感性        讲述期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、    融资性资金补充        薄膜千里积开采生产及验收周期较长，受销售端回款与采购端的付款存在时刻    错配影响，公司在策动过程中需要垫付一定的采购资金，跟着讲述期内公司举座    策动规模竣事快速增长，公司采购需求显赫升迁，因此公司通过短期借债等有息    欠债融资神色补没收司的营运资金需求，导致讲述期末公司有息欠债金额相对较    高；公司所处的薄膜千里积开采制造行业是典型的期间密集型行业。跟着卑劣应用    领域的快速发展，薄膜千里积开采制造厂商需保持不绝的科技创新及较高的研发投    入，不绝研发出知足卑劣不同应用领域客户需求的开采产物。不绝性的研发参加    亦带来大量资金需求，因此公司通过短期借债等神色补足流动资金需求。        讲述期各期，为知足前述公司日益增长的业务增长需求，公司按照在手订    单等情况采购金额分别为 3.14 亿元、9.28 亿元、30.96 亿元和 19.77 亿元，合    计采购金额 63.15 亿元，公司因原材料采购等带来的资金开销需求昌盛；同期， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复 公司需不绝进行研发参加以提高公司期间实力和市集竞争力，知足下搭客户需 求，公司讲述期各期研发参加金额分别为 0.97 亿元、1.38 亿元、3.08 亿元和 大量资金需求；上述原材料采购及研发参加讲述期内系数金额为 71.97 亿元， 由于公司因业务增长带来的销售收入还在陆续回款过程中，前述讲述期内系数   同期，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成长和发展，公司资金支 出需求更加强烈，罢休 2024 年 9 月末，公司半导体领域在手订单金额为 13.16 亿元，从信用政策来看，以其中公司半导体在手订单金额第一大客户为例，其 在手订单金额为 5.24 亿元，占公司半导体业务在手订单金额比例约 40%，而其 信用期政策为验收后 90%、质保金 10%，即公司主要回款时刻节点为完成开采验 收后，因半导体开采验收前的研发参加、材料采购、生产拼装、装配调试等环 节周期漫长且前期资金参加金额巨大，从周期上来看，公司开采从发货到验收 一般需要 6 至 14 个月的长周期;同期，从备货策略上来看，公司光伏业务遴选 以销定采的策略，而半导体业务为知足卑劣中枢客户交期及供应安全等需求， 公司按照客户要求一般除基于订单需求备货外，亦需要根据客户意向进行前瞻 性备货，导致半导体业务前期备货参加等亦较大，因此导致公司前期资金垫付 需求量进一步放大。   因此，除前述策动性资金流入知足公司日常策动盘活需求外，基于公司良 好的银企关系，公司亦通过短期借债等神色进一步补没收司营运资金需求，导 致公司有息欠债规模升迁。   综上，公司讲述期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   讲述期各期末，同行业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                            单元：万元  公司      款式        货币资金及往还 捷佳伟创             848,802.86    673,579.97    546,052.08    408,948.43        性金融资产 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复        有息欠债         28,222.93        39,564.43      31,910.11       1,707.89        类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往还        性金融资产        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往还   1,198,382.7    1,245,145.9      1,043,461.5        性金融资产               1              9                1        有息欠债        600,759.18       603,989.52     408,921.34       3,178.64 朔方华创   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往还                                   1,026,531.4    1,116,946.9        性金融资产                                               1              8        有息欠债         52,392.08        52,660.37      52,387.16       1,667.79 中微公司   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往还        性金融资产        有息欠债        308,137.78       201,023.30      67,286.34        151.11 拓荆科技   类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往还        性金融资产        有息欠债        203,204.29       185,342.00     113,849.01       2,851.88  平均    类货币资金占流        动资产的比例        有息欠债占流动        欠债的比例        货币资金及往还        性金融资产 微导纳米   有息欠债        175,500.23        71,473.46      29,508.26       9,201.73        类货币资金占流        动资产的比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复       有息欠债占流动       欠债的比例 注：（1）因同行业可比公司中其他流动资产等科目组成不一，因此此处以货币资金及往还 性金融资产规模行为类货币资金；（2）由于公司成速即间较晚，资产体量仍相对较小，同 行业可比公司成速即间较长，在长周期的发展过程中累积了规模较大的固定资产等经久资 产，为反馈简直的资金需求与业务规模的匹配关系，使用类货币资金与流动资产规模对比 分析；同期亦使用流动欠债进行欠债端对比。   公司同行业公司均为开采制造企业，举座款式周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持生产策动的宽泛运行同行业公司通常持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占流动资产的比 例和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有交易合感性。   由上表不错看出，罢休 2024 年 9 月末公司货币资金占流动资产的比例与同 行业可比公司基本一致；2021 年至 2023 年度公司货币资金占流动资产的比例整 体低于同行业可比公司，主要系刊行东说念主尚未上市及上市后尚未开展股权融资等， 货币资金规模较低所致。 营规模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；公司有息 欠债占流动欠债的比例与同行业可比公司 2022 年较为接近；2023 年公司有息负 债占比低于同行业可比公司，主要系半导体可比公司拓荆科技大额借入经久借 款等有息欠债以知足资金需求拉高了同行业可比公司平均比例所致；2024 年 9 月末公司有息欠债占流动欠债的比例高于同行业可比公司主要系公司 2023 年度 以来为知足业务快速发展的要求进行积极备货，采购金额快速增多，同期由于 采购付款信用期的影响，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定聚首支付， 在 2024 年 1-9 月资金开销需求较多的情况下，公司借入较多有息欠债知足日常 策动需求，公司在策动规模快速增多的布景及经久策略斟酌下通过短期借债等债 务融资神色补没收司资金需求，并进行原材料采购及研发参加等以知足公司高速 发展的业务需求，具有合感性。   综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同行业可比公司 各异具有合感性。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复        三、结合影响策动现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，讲明净利   润与策动步履产生的现款流量净额变动趋势存在各异的原因及合感性，是否与   同行业可比公司变动趋势一致，是否具有宽泛的现款流量        （一）策动步履产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各异的原因及   合感性        讲述期各期，公司净利润与策动步履现款流量净额各异具体情况如下：                                                                     单元：万元 将净利润退换为策动步履现款流 量： 净利润                       15,075.39       27,039.19      5,415.05      4,611.37 加：资产减值损失                   1,331.63        5,543.84      1,739.67        788.18   信用减值损失                   7,267.98        6,328.51      1,959.74      1,335.61   固定资产折旧、油气资产折耗、 生产性生物质产折旧   无形资产摊销                    637.24          351.49        405.25         261.25   使用权资产摊销                  1,537.75        2,009.35       328.56         290.15   经久待摊用度摊销                  483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定资产、无形资产和其 他经久资产的损失（收益以“－”号             -18.58            4.33         -36.7              - 填列）    固定资产报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                             -175.24          -30.92        -35.14        -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）          3,014.14        1,784.29       453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）         -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49    递延所得税资产减少（增多以                           -2,443.27       -7,301.47       -896.51       -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债增多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（增多以“－”号填                         -123,049.09     -231,616.33    -59,200.38      -6,720.14 列）    策动性应收款式的减少（增多                          -28,825.90      -84,890.60    -50,697.89      -4,737.97 以“－”号填列）    策动性应付款式的增多（减少 以“－”号填列）   其他                       8,073.25        9,312.22        166.8         181.66 策动步履产生的现款流量净额            -99,133.18        9,333.01     16,849.69      -7,631.22        讲述期内，公司竣事的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复 万元和 15,075.39 万元，竣事的策动步履现款流量净额分别为-7,631.22 万元、    讲述期内，公司策动步履产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各异 具体分析如下： 为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和策动步履现款流量净额均有所 增长，变动趋势具有一致性。 主要系存货增多以及策动性应收款式增多所致 为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而策动步履现款流量净额有 所下降，主要系：    （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金开销需求增多 模，当期公司获取的业务订单增多，尤其是跟着公司半导体行业的进一步快速成 长和发展，公司半导体业务订单量飞快增长，罢休 2024 年 9 月末，公司半导体 领域在手订单金额为 13.16 亿元，带动公司存货规模快速增长：    一方面，公司光伏业务遴选以销定采的策略，而半导体业务为知足卑劣核 心客户交期及供应安全等需求，公司按照客户要求一般除基于订单需求备货外， 亦需要根据客户意向进行前瞻性备货，跟着公司获取的业务订单增多，尤其是 半导体业务订单量飞快增长，公司为保障销售订单及预测订单托付需求而遴选较 为积极的备货策略，从而导致当期原材料快速增多，2023 年末公司原材料账面 余额为 52,101.58 万元，相较于 2022 年末同比增长 346.09%。    另一方面，由于公司市集开拓进展显赫，2023 年以来公司生产了较多发出 商品托付客户考据，2023 年末公司发出商品账面余额为 198,905.03 万元，相较 于 2022 年末同比增长 252.86%。举座来看，2022 年末和 2023 年末公司存货账面 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复 价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业务发展快速增 长，快速增长的存货占用了大量的营运资金。   （2）公司策动规模不绝增长叠加下搭客户回款周期较长，导致策动性应收 款式增多   跟着光伏行业的周期性需求增多以及半导体业务的快速拓展，2023 年景为 公司讲述期内业务快速发展的一年：光伏业务方面，2023 年度新增订单是 2022 年同期新增订单的 2.92 倍；半导体业务方面，2023 年度公司客户类型涵盖逻辑、 存储、化合物半导体、硅基 OLED 等，行业重要客户需求表现坚定，形成批量的 重叠订单系数杰出 5 亿元。2023 年度公司营业收入为 167,972.13 万元，相较于 外，受行业周期性波动和采购资金预算经管的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增长，当期期末公司应收账款、应收单子余额均相应增长， 从而导致策动性应收款式增多 84,890.60 万元，从而使得公司策动步履产生的现 金流量净额与净利润波动趋势有所各异。 致，主要系存货增多幅度较大以及策动性应付增多较少所致 净额为-99,133.18 万元，策动步履现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模不绝增多，占用了大量的营运资金 进一步快速成长和发展，公司半导体业务订单量飞快增长，带动公司存货规模 快速增长：   一方面，由于公司光伏业务遴选以销定采的策略，而半导体业务还存在前 瞻性备货，因此跟着公司获取的业务订单增多，尤其是半导体业务订单量飞快 增长，公司为保障销售订单及预测订单托付需求而遴选较为积极的备货策略， 从而导致当期原材料快速增多，2024 年 9 月末公司原材料账面余额为 70,098.80 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的恢复 万元，相较于 2023 年末同比增长 34.54%；   另一方面，由于公司市集开拓进展显赫，2023 年以来公司生产了较多发出 商品托付客户考据，2024 年 9 月末公司发出商品账面余额为 274,390.29 万元， 相较于 2023 年末同比增长 37.95%。举座来看，由于公司生产策动备货需要，导 致当期存货金额快速增多，罢休 2024 年 9 月末公司存货较 2023 年末增多   （2）采购款支付导致策动性应付增多较少 步快速增长，2023 年度公司采购金额系数为 309,620.40 万元，相较于 2022 年 度同比增多 233.73%，采购金额的快速增多导致 2023 年度公司策动性应付增多 了 279,529.08 万元。根据采购付款信用期，2023 年度的部分采购款于 2024 年 货规模快速增长的布景下同期策动性应付款式波动较小。   要而论之，讲述期里面分年度公司策动步履产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在各异，主要原因为跟着公司策动规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速延迟带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金开销需求 较高，导致策动步履产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现各异， 具有合感性。   （二）公司与同行业可比公司对比情况   讲述期内，公司与同行业可比公司的净利润、策动步履现款流量净额的对比 情况如下：                                                                单元：万元  公司      款式    2024 年 1-9 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度         策动步履         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04        163,927.24    104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32        187,808.97     40,472.45     63,571.02         策动步履                    -9,483.96        118,840.87    -17,795.43    -15,975.40 拉普拉斯    净现款流         净利润        57,925.46         42,192.21     11,897.72     -5,711.25 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复        差额      -67,409.42         76,648.66       -29,693.15    -10,264.15        策动步履        净现款流 朔方华创   净利润    445,959.25         403,272.48      254,099.23    119,336.84        差额     -400,481.46       -166,771.70      -326,893.13   -197,022.76        策动步履        净现款流 中微公司   净利润     91,218.41         178,397.72      116,789.73    101,126.98        差额      -64,461.66       -276,090.36       -55,037.39       498.63        策动步履                -99,901.79       -165,734.27       24,762.59     13,748.06        净现款流 拓荆科技   净利润     25,991.12          66,387.45       36,410.56       6,692.73        差额     -125,892.91       -232,121.72       -11,647.98      7,055.32        策动步履                -99,133.18             9,333.01    16,849.69      -7,631.22        净现款流 微导纳米   净利润     15,075.39          27,039.19         5,415.05      4,611.37        差额     -114,208.57        -17,706.17        11,434.64    -12,242.59   如上表所示，同行业可比公司策动步履产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势无边存在各异，各年度间亦存在较大波动，公司与同行业可比公司比较变动 趋势妥贴行业特征。   由上可知，2022 年度较 2021 年度，公司净利润及策动步履净现款流均呈增 长态势，与同行业公司捷佳伟创、朔方华创、拓荆科技变动趋势均具有一致性。 营步履净现款流有所下降并于 2024 年 1-9 月为负，主要系跟着公司业务规模的 快速增长，公司积极进行存货采购及储备等前述因素所致；同行业可比公司方 面，（1）2023 年度：半导体可比公司中，中微公司、拓荆科技与公司变动特征 一致，呈现出净利润增长而策动步履净现款流下降的特征，亦主要系相关半导 体可比公司跟着业务需求的增长积极进行存货采购及储备等，导致现款流开销 较多所致；光伏类可比公司中，捷佳伟创、拉普拉斯策动步履净现款流相对净 利润增长较多，主要系光伏期间迭代驱动下搭客户快速扩产，光伏类可比公司 因业务增长、收到大额销售回款所致；（2）2024 年 1-9 月：半导体类可比公司 面对业务增长需求及为应酬外部环境变化、进一步积极进行存货策略储备，光 伏类可比公司受前期采购于当年度陆续聚首付款等因素影响，半导体及光伏同 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复 行业可比公司均呈现出策动步履净现款流为负或低于净利润水平的特征。    （三）公司是否具有宽泛的现款流量    讲述期内，公司竣事的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，竣事的策动步履现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 与净利润变动趋势存在的各异主要系跟着公司策动规模的扩大，公司净利润相应 增长，业务规模的快速延迟带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致策动步履产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现各异，具有合感性。    讲述期内公司筹资步履产生的现款流量净额分别为 23,201.22 万元、 公开刊行股票召募资金外，公司讲述期内基于精采的银企关系通过银行借债等 神色融资补没收司的资金需求；罢休 2024 年 9 月 30 日，公司银行授信额度合 计为 46.90 亿元，公司可通过充足的银行授信等不绝获得融资性现款流入。报 告期各期，公司现款及现款等价物净增多额分别为-35,599.62 万元、160,859.19 万元、-85,589.60 万元和 69,455.22 万元，公司具有宽泛的现款流量。    要而论之，公司策动步履产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的各异 具有合感性，与同行业可比公司具有一致性，除策动性现款流外，公司亦通过股 权融资以及银行借债等融资神色不绝获得现款流入，公司具有宽泛的现款流量。    针对公司策动步履产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在各异的情况， 公司也曾在召募讲明书“要紧事项指示”之“四、罕见风险指示”进行如下风 险指示：    “（七）策动性现款流风险    讲述期内，公司净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，公司策动步履产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和-99,133.18 万元。公司策动步履现款 流量净额与净利润存在偏离，主要由于订单增长以及发出商品验收周期较长， 从而导致存货规模增多，且预收款项不足以完全狡饰公司为订单生产所支付的 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的恢复 一起成本和用度。从短期看，公司流动性风险较小，但从中经久看，若策动性 现款流不绝欠安，可能对公司业务发展形成较大不利影响。”     四、是否存在较大的偿债风险，是否有足够的现款流来支付公司债券的本 息     （一）公司不存在较大偿债风险     从欠债结构看，公司呈现出以策动性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，策动性欠债较高主要系伴跟着卑劣行业需求的增长以及公司不绝进行业务 布局及开拓，公司举座业务规模快速延迟所致；同期，讲述期各期末公司合同负 债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万 元，规模较大且不绝增长的合同欠债天然显赫提高了公司欠债规模，但其主要 系公司订单宽泛实行中按照进程预收合同款项，合同欠债的增多反馈了公司具 有可预期的精采增长态势，因此公司不存在较大的偿债风险。     讲述期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款分别为 37,954.94 万元、 大，公司销售规模逐年升迁并不绝取得大额销售回款，可知足公司潜在偿债或营 运资金需求。     讲述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借债、一年内到期的非流动负 债、经久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分。罢休 额度充足，本次刊行完成后，若本次刊行的可转债持有东说念主未在转股期遴选转股， 即使公司的事迹存在波动情况，刊行东说念主银行授信未使用额度可为公司提供资金 保障，造谣可转债到期兑付时的偿债风险。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复   司通盘者的净利润分别为 2,668.90 万元、1,980.63 万元和 18,813.83 万元，最   近 3 个管帐年度竣事的年均可分派利润为 7,821.12 万元。参考近期债券市集的   刊行利率水平并经合理揣度，公司最近三年平均可分派利润足以支付公司债券   一年的利息。      （二）公司具有足够现款流支付公司债券的本息      公司本次拟向不特定对象刊行可转移公司债券召募资金总额不杰出   存续期内公司需支付的利息情况如下：        款式           第1年      第2年       第3年         第4年         第5年       第6年 市集利率平均数              0.24%    0.44%       0.89%       1.39%      1.73%      2.00% 利息开销（万元）            286.00   520.00    1,040.00    1,625.00   2,028.00   2,340.00 占最近三年一期平均包摄于母 公司通盘者的净利润比例 占最近三年一期平均现款及 现款等价物净增多额比例 市集利率最大值              0.30%    0.50%       1.00%       1.50%      1.80%      2.00% 利息开销（万元）            351.00   585.00     1,170.00   1,755.00   2,106.00   2,340.00 占最近三年一期平均包摄于母 公司通盘者的净利润比例 占最近三年一期平均现款及 现款等价物净增多额比例   注：利息开销按本次可转债召募资金总额与市集利率平均数和最大值计较，其中市集利率平   均数和最大值取 2024 年 A 股制造业上市公司刊行的信用评级为 AA 的 6 年期可转移公司债   券利率平均数和最大值。      根据上表测算，在假设一起可转债持有东说念主均不转股的极点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利及现款流才智   足以支付本次可转债利息，公司付息才智较强。      假设可转债持有东说念主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相   关情形，按上述市集利率最大值计较的利息开销进行测算，公司债券持有期间需   支付的本金和利息情况如下表所示：                款式                      金额（万元）                  计较公式 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的恢复 最近三年一期平均现款及现款等价物净增多额            29,100.05        A 可转债存续期内展望现款及现款等价物净增多          额系数     罢休讲述期末可动用资金余额                164,793.72      C      本次可转债最大刊行规模                 117,000.00      D       模拟可转债年利息总额                  8,307.00        E        可转债到期赎回溢价                  23,400.00       F         转债本息偿付                  148,707.00     G=D+E+F 现存货币资金金额及 6 年现款及现款等价物净          增多额系数 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行入款、其他货币资金； 注 2：出于严慎筹商，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%计较。   按前述利息开销进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 8,307.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 期平均现款及现款等价物净增多额进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内展望 现款及现款等价物净增多额系数为 174,600.30 万元，再筹商公司罢休讲述期末 的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以狡饰可转债不转股的假设下的债券本息 金额。罢休 2024 年 9 月 30 日，公司银行授信额度系数为 46.90 亿元，充足的 银行授信额度为刊行东说念主的本息偿付才智提供了有劲保障。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，将来对营运资金的需求将不 断增多。若通过债务的神色融资，公司将来资产欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息开销，造谣公司盈利水平，不利于公司的不绝、稳健策动。本次召募 资金部分用于募投款式修复，有益于募投款式的凯旋实施和投产，促进将来公司 业务领域的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的策动步履现款流。另一部 分用于补没收司策动所需的流动资金，不错知足将来流动资金需求，改善资产负 债结构与现款流景况。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而造谣财务用度，造谣偿债风险和策动压力，进一步升迁公司的盈利水平，增 强公司经久可不绝发展才智。   要而论之，讲述期内公司业务增长较快，需要诳骗各式融资技巧以保管日常 策动和扩伟业务规模。公司已遴选了充分且灵验的应酬债务风险的限定措施，不 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 存在要紧偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不遴选转股，公司亦有足够的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及鼓励募投 款式实施不停产生经济效益，也将进一步造谣公司偿债风险。   五、请保荐机构和禀报管帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 限定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确 意见   （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关限定的适宅心见——证券期 货法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况   经核查，罢休 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可转移公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行胜利，公司的累计债券余额将不杰出 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净资产 256,167.58 万元计较，累计债券余额占公司最近一期末净资产的比例 未杰出 50%。 益类科目的债券产物（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券 产物及在银行间市集刊行的债券，以及具有成本补充属性的次级债、二级成本 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并 口径的账面余额，净资产指合并口径净资产   经核查，罢休 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债过甚他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次向不特定对象刊行 可转移公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元刊行胜利，公司的累 计债券余额将不杰出 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日公司净资产 未杰出 50%。公司累计债券余额及净资产的计较口径妥贴相关限定。 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 额占最近一期末净资产比重情况，并结合所在行业的特性及自身策动情况，分 析讲明本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有足够的 现款流来支付公司债券的本息   经核查，刊行东说念主已清晰最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净资产比重情况。刊行东说念主已结合所在行业的特性及自身策动情 况分析本次刊行规模对资产欠债结构的影响及合感性。本次可转移公司债券召募 资金到位后，公司的总资产和总欠债规模将相应增多，粗略增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保障。跟着可转移公司债券持有东说念主陆续转股，公司的资 产欠债率将冉冉造谣，有益于优化公司的成本结构，升迁公司的抗风险才智。   公司具有足够的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本恢复之“5. 对于资产欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有足够 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有足够现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，保荐机构、禀报管帐师履行了以下核查步调： 逐年高涨的原因及合感性； 占公司净资产比例、资产欠债率变动比例等； 实行了函证步调，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 开销的合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 对讲述期各期公司策动性步履现款流量与净利润各异进行逐项分析。   （三）核查意见   经核查，保荐机构、禀报管帐师觉得： 讲述期内公司资产欠债率逐年高涨主要系讲述期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模显赫升迁，以及通过银行借债进一步补充资金需求所致，与行 业特性、公司发展阶段及策动策略相匹配，具有合感性，与同行业可比公司各异 具有合感性，公司具有合理的资产欠债结构； 动欠债、经久借债和租出欠债，其中短期借债是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同行业可比公司各异具有合感性； 各异具有合感性，同行业可比公司的策动步履产生的现款流量净额与净利润变动 趋势无边存在各异，公司具有宽泛的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复    根据禀报材料，1）讲述期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）讲述 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东说念主讲明：（1）结合款式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按产物结构讲明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比 公司存在显赫各异；结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄漫步占比、期后 回款、同行业可比公司等，按产物结构讲明应收账款坏账准备计提的充分性及 合感性；（2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽 信用政策的情形；（3）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比， 分析存货组成的合感性；结合备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公 司情况等，讲明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性； （4）结合存货跌价准备计提政策、库龄漫步及占比、对应订单狡饰比例、期后 转销情况、存货盘活率、同行业可比公司等，讲明存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见。    恢复： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复      一、结合款式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构 讲明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显赫差 异；结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄漫步占比、期后回款、同行业可 比公司等，按产物结构讲明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）结合款式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结 构讲明应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显赫 各异      公司是一家面向大众的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，讲述期内公 司收入主要来自于半导体领域专用开采和光伏领域专用开采。      公司半导体销售与光伏销售款式周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、开采验收等阶段。      公司半导体领域专用开采和光伏领域专用开采的的销售模式均为直销，主要 通过径直接洽和投标的神色获取客户，讲述期内公司的销售模式未发生变更。      讲述期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 系数                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的恢复 系数                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称号       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 系数                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称号       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏开采、开采改造、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 系数                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户订立销售合同期，会根据不同客户的现实情况，筹商多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业惯例、客户的订单规模、历史资 信情况、交易天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司遴选 的信用政策、收款安排妥贴公司种种业务的策动现实需要。      讲述期内，公司在光伏领域及半导体领域的客户都较聚首，其中光伏领域前 五大客户多为光伏领域着名公司，半导体领域前五大客户主要为客户一和客户 二。公司对光伏领域专用开采主要客户频繁经受“预收款（20%-30%）—发货款 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复 （20%-40%）—验收款（30%-50%）—质保金（0-10%）”的销售结算模式分期收 取货款；公司对半导体领域专用开采主要客户会经受按照 “验收款（90%）—质 保金（10%）”与“预收款（30%）—发货款（30%）—验收款（30%）—质保金（10%）” 等销售结算模式分期收取货款，半导体领域专用开采的主要信用政策为“验收款 （90%）—质保金（10%）”模式。讲述期内，公司对主要客户的信用政策未发生 显著变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情况相关，具 体情况请见下文分析。   讲述期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                 单元：万元    目的     2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率也曾年化处理。   讲述期内公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 84.18%、 景况等因素未能实时回款时，其期末大额应收账款会拉低公司举座的应收账款 盘活率水平。2022 年度应收账款盘活率相较于 2021 年度下降 2.36，主要系客户 中润光能之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节拍的影 响未实时回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款 项账龄较短尚未回款所致。罢休 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚 德太阳能电力有限公司应收账款余额系数为 10,224.90 万元，占期末应收账款账 面余额的 37.95%，其期末未实时回款显赫造谣了公司应收账款盘活率。罢休 2024 年 9 月末，江苏龙恒新动力有限公司相关应收账款也曾一起收回，由于后续无锡 尚德太阳能电力有限公司策动情况欠安，公司也曾对无锡尚德太阳能电力有限公 司的应收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅增多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等重要客 户回款情况精采所致。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的恢复  体中枢客户竣事大额收入阐发，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受  结构性下行调养影响，下搭客户回款速率减缓，导致公司举座应收账款盘活率有  所下滑。        讲述期内，公司与同行业可比公司的应收账款盘活率目的对比如下： 财务目的     公司称号     2024 年 1-9 月        2023 年度      2022 年度      2021 年度          捷佳伟创           未清晰                 3.08         3.05         3.45          拉普拉斯           未清晰                 5.53         6.58       未清晰         光伏类可比公                         未清晰                 4.30        4.82         3.45           司均值          朔方华创           未清晰                 6.00         5.43         5.18          中微公司           未清晰                 6.83         8.15         7.45 应收账款  盘活率     拓荆科技           未清晰                 6.71         9.24         8.53  （次）    半导体类可比                         未清晰                 6.51        7.61         7.05          公司均值          举座平均值          未清晰                 5.63         6.49         6.15            公司              2.28             4.51         3.74         6.10         其中：光伏业务           2.27              4.57        3.02         4.18          半导体业务            2.07              3.05        3.33         5.90  注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告  数据计较所得，同行业可比公司未清晰 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未清晰  注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理；  注 3：光伏类可比公司指捷佳伟创及拉普拉斯，半导体类可比公司指朔方华创、中微公司及  拓荆科技，下同。        讲述期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同行业可比公司平均水平较为  接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同行业可比公司，公司应  收账款盘活率与同行业可比公司数据各异具有合感性，主要系受半导体业务和光  伏业务发展阶段影响，具体情况如下：        从光伏业务来看，公司 2021 年光伏业务应收账款盘活率高于光伏类同行业  可比公司捷佳伟创，主要系公司 2021 年收入规模尚且较小、于年底主要款项成  功回款所致；2022 年光伏业务应收账款盘活率与捷佳伟创基本一致，低于拉普  拉斯，拉普拉斯未清晰其应收账款盘活率高于同行业水平的原因；2023 年以来 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复 公司光伏业务与同行业可比公司应收账款盘活率水平趋于一致。      从半导体业务来看，公司半导体类同行业公司成速即间相对较早、业务体 量相对更大，业务已相对熟谙，在竣事销售收入的同期应收账款不绝取得大额 滚动回款；而微导纳米成立于 2015 年、2018 年正经启动半导体领域开采的产业 化进程，目前仍然处于半导体业务的前期发展阶段，相关部分半导体开采在报 告期内缓缓竣事验收、其他半导体开采仍在客户冉冉考据过程中，受阶段性市 场竞争力及中枢半导体客户爱戴策略等影响，半导体应收账款回款进程尚且较 慢，导致半导体应收账款盘活率相较低于半导体类熟谙可比公司。      （二）结合坏账计提政策、单项计提情况、账龄漫步占比、期后回款、同 行业可比公司等，按产物结构讲明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司永恒按照格外于通盘这个词存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅把柄标明某项应收账款也曾发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并阐发预期信用损失。   公司与同行业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司            应收账款的预期信用损失的确定方法及管帐处理方法          对于应收单子、应收账款、应收款项融资及合同资产，非论是否存在要紧  捷佳伟创          融资因素，本公司均按照通盘这个词存续期的预期信用损失算量损失准备。          对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他抽象  拉普拉斯    收益的债权投资、合同资产、租出应收款、贷款承诺及财务担保合同等，          以预期信用损失为基础阐发损失准备。          经受预期信用损失的简化模子，永恒按照通盘这个词存续期内预期信用损失的金  朔方华创    额计量其损失准备。经受预期信用损失的简化模子，即按照格外于通盘这个词存          续期内预期信用损失的金额计量损失准备。          对于因销售商品、提供劳务等日常策动步履形成的应收单子、应收账款和  中微公司    合同资产，非论是否存在要紧融资因素，本集团均按照通盘这个词存续期的预期          信用损失算量损失准备。          由《企业管帐准则第 14 号——收入》范例的往还形成的应收款项及合同资  拓荆科技    产，公司诳骗简化计量方法，按照格外于通盘这个词存续期内的预期信用损失金          额计量损失准备。          经受预期信用损失的简化模子，即按照格外于通盘这个词存续期内预期信用损失  微导纳米          的金额计量损失准备。   公司与同行业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                            审核问询函的恢复          账龄         微导纳米         捷佳伟创           拉普拉斯          朔方华创        中微公司       拓荆科技    注：数据来源于相关公司招股讲明书及如期讲述。            综上，公司应收账款坏账计提政策与同行业可比公司的应收款项坏账计提政    策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比较相对较    高，应收账款坏账计提具有严慎性。            公司按照《企业管帐准则》和管帐政策，对于应收账款，如果有客不雅把柄    标明某项应收账款也曾发生信用减值，则对该应收账款单项计提坏账准备并确    认预期信用损失。讲述期各期末，公司根据结合应收账款账龄、后续还款安排    以及客户策动与信用景况等维度抽象进行评估确定单项计提比例。举座而言，    对出现阶段性付款弯曲但已约定还款安排的客户，公司结合账龄及还款安排进    行单项计提；对于出现信用风险或策动极度的客户，公司结合风险情况判断其    风险等第并对应进行单项计提。刊行东说念主上述应收账款单项计提坏账准备政策在    上市前后未发生变化且在讲述期内一贯实行。            讲述期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力    科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账    款坏账准备，具体情况如下：                          账面余额           坏账准备          计提比 客户称号           日历                                                             计提依据                          （万元）           （万元）           例              日                                                德太阳能电力有限公司未按合同约定支付 无锡尚德                                                          一起货款，    罢休 2023 年末和 2024 年 9 月末， 太阳能电                                                          无锡尚德太阳能电力有限公司出现阶段性 力有限公     2023 年 12 月                                          策动或信用风险，但尚未出现停业等情形导  司          31 日                                              致其基本丧失回款才智，公司展望其回款存                                                               在较大不确定性,因此基于严慎性筹商结合                                                               风险资产评定圭表，将该公司应收账款列为    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复                                                        可疑类应收账款，对其按照 60.00%的比例                                                        单项计提应收账款坏账准备。                                                        司被江苏普惠健康体检有限公司央求停业                                                        重整，罢休 2024 年 9 月末，扬州棒杰新能                                                        源科技有限公司出现阶段性策动或信用风 扬州棒杰                                                   险，但尚未出现停业等情形导致其基本丧失 新动力科   2024 年 9 月 30                                   回款才智，公司展望其回款存在较大不确定 技有限公        日                                          性,因此结合风险资产评定圭表，基于严慎  司                                                     性筹商将该公司应收账款列为可疑类应收                                                        账款，对其按照 60.00%比例单项计提应收                                                        账款坏账准备。罢休 2024 年 9 月末，江苏                                                        普惠健康体检有限公司也曾除去对扬州棒                                                        杰新动力科技有限公司的停业重整央求。             日                                          弘晶能科技有限公司未按合同约定支付全                                                        部货款，2023 年末，公司拜谒得知其策动                                                        景况不乐不雅，且被列为失信被实行东说念主。罢休                                                        科技有限公司出现阶段性策动或信用风险，                                                        但尚未出现停业等情形导致其基本丧失回 江西中弘                                                        款才智，公司展望其回款存在较大不确定 晶能科技 有限公司                   1,803.21   1,081.92   60.00%                                                        款，对其按照 60.00%的比例单项计提应收                                                        账款坏账准备。                                                        月江西中弘晶能科技有限公司扞拒发起上                                                        诉。罢休 2024 年 9 月末，公司与江西中弘                                                        晶能科技有限公司的诉讼仍在审理中。                                                        科（福建）动力股份有限公司未按合同约定                                                        支付一起货款，罢休 2024 年 9 月末，由于 阳光中科                                                        该公司触及诉讼浩繁且部分资产已被保全 （福建）   2024 年 9 月 30 动力股份        日                                                        本丧失还款才智，因此出于严慎性筹商将该 有限公司                                                        公司应收账款列为损失类应收账款并对其                                                        应收账款按照 100.00%比例全额计提坏账准                                                        备。                                                        产，导致资金垂死，因此与公司协商展期还                                                        款并签署了《还款条约》。公司根据《还款 徐州中辉                                                   条约》约定的还款进程及严慎性原则对徐州 光伏科技                                                   中辉光伏科技有限公司的应收账款单项计 有限公司   2021 年 12 月                                     提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末                                                        公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计                                                        提的应收账款坏账比例为 27.03%和    江苏微导纳米科技股份有限公司                                                  审核问询函的恢复                                                    还款进程、并筹商应收账款账龄结构等计较                                                    得出，具体计较过程详见后文。罢休 2023                                                    年 9 月相关应收账款均已收回。                                                    地政府限电、小尺寸产线改造而暂时停产，                                                    导致资金垂死，因此与公司协商展期还款并                                                    签署了《还款条约》。公司根据《还款条约》                                                    约定的还款进程及严慎性原则对其应收账 江苏华恒                                               款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结 新动力有                 341.43        307.48   90.06% 构和期末应收账款账面余额，2021 年末公 限公司                                                司对江苏华恒新动力有限公司计提的应收                                                    账款坏账比例为 90.06%，相关计提比例系                                                    结合《还款条约》、还款进程、并筹商应收                                                    账款账龄结构等计较得出，具体计较过程详                                                    见后文。罢休 2023 年 9 月相关应收账款均                                                    已收回。         （1）对徐州中辉光伏科技有限公司、江苏华恒新动力有限公司单项计提比    例的讲明         因 2021 年 10、11 月当地政府限电，以及在电板片大尺寸化趋势下，卑劣    市集对小尺寸电板片需求减少，徐州中辉光伏科技有限公司（以下简称“徐州    中辉”）、江苏华恒新动力有限公司（以下简称“华恒新动力”）需要对其部    分小尺寸产线进行调养而暂时停产。2021 年 12 月，基于前述事项导致的资金紧    张问题，徐州中辉、华恒新动力与公司协商展期还款，并签署了《还款条约》。         根据条约约定，徐州中辉、华恒新动力的具体还款安排如下：                                                                         单元：万元          客户称号                 2021 年             2022 年 1-6 月      2022 年 7-12 月          徐州中辉                      100.00                 600.00             600.00         华恒新动力                           -                 100.00             246.43            系数                      100.00                 700.00             846.43         基于上述还款安排，徐州中辉及华恒新动力的主要货款展望于次年即 2022    年收取，因此出于严慎性筹商公司对其经受将目前账龄结合展望还款情况按预    计延后一年的坏账计提比例计提坏账准备，即账龄为 1 年以内、1-2 年、2-3 年    的应收账款计提比例分别由 5.00%、20.00%、60.00%调养为 20.00%、60.00%、                                                                         单元：万元 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复            应收账款余额                            坏账准备                              坏账计  账龄               华恒新                     徐州中    华恒新       2021 年末计提比例          徐州中辉                提比例                   动力                       辉      动力   系数     3,081.74 341.43           -       833.1 307.48     27.03%        90.06%    罢休 2022 年 6 月末，公司对徐州中辉应收账款余额连接按照延后一年账龄 对应的坏账计提比例即 60.00%对其计提坏账准备 1,489.04 万元，2022 年下半 年徐州中辉连接按照《还款条约》约定还款，但出于严慎性筹商罢休 2022 年末 对徐州中辉计提坏账准备的金额沿用 2022 年 6 月末的坏账准备金额，具体情况 如下：                                                                  单元：万元               应收账款余额                                  坏账准备        2022 年                                     坏账计                            末计提  账龄      2022 年 6 月                           2022 年 6 月               末                                    末  系数        2,481.74    1,881.74           -     1,489.04   1,489.04       79.13%    （2）对阳光中科（福建）动力股份有限公司单项计提比例的讲明    对出现信用风险或策动极度客户的应收账款，为灵验评估坏账风险，公司 参考财政部《金融企业准备金计提经管办法》中对风险资产的计提圭表，按照 回款可能性对存在回款风险而需要单项计提的应收账款进行风险分类，将单项 计提应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提比例参照确定为 60.00%和 损失类指因客户停业或莫得足够财产等导致基本丧失回款才智。    阳光中科（福建）动力股份有限公司 2024 年以来受市集波动及自身策动不 利影响，接连发布停产公告、诸多资产保全公告以及公司资产被查封公告，由 于该公司触及诉讼浩繁且部分资产已被保全或查封，无足额可实行财产，公司 展望其基本丧失还款才智，因此将该公司应收账款列为损失类应收账款，按照    （3）对无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司、江 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复 西中弘晶能科技有限公司单项计提比例的讲明   针对无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司、江西 中弘晶能科技有限公司，公司结合对方股东布景、资产规模及诉讼进展等因素 抽象评估后觉得天然上述公司出现阶段性策动或信用风险，但尚未出现停业等 情形导致其基本丧失回款才智，公司展望其回款存在较大不确定性,因此基于谨 慎性筹商将该公司应收账款列为可疑类应收账款，按照 60.00%的比例单项计提 坏账准备。具体情况如下：   无锡尚德太阳能电力有限公司成立于 2001 年，是中国初代光伏企业的代表 企业之一。罢休 2023 年末和 2024 年 9 月末，该公司出现阶段性策动或信用风 险，2023 年刊行东说念主向东说念主民法院告状无锡尚德太阳能电力有限公司未按合同约定 支付一起货款，后经相关方协调，刊行东说念主已于 2024 年 5 月撤诉。天然在此期间 内该公司未向刊行东说念主回款，但筹商到该公司尚未出现停业等情形导致其基本丧 失回款才智，况兼该公司在各方救援下存在好转或回款的可能性，同期根据公 开信息期后该公司据悉已被厦门市国资委全资下属企业厦门建发集团有限公司 托管，因此抽象前述内容刊行东说念主将该公司应收账款列为可疑类应收账款，从 2023 年末开动对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账准备。刊行东说念主对该公司 的坏账准备单项计提具有合感性。 央求停业重整，刊行东说念主觉得该公司出现阶段性策动或信用风险，但尚未出现破 产等情形，且其为上市公司棒杰股份（002634.SZ）控股子公司，上市公司棒杰 股份无缝服装等业务策动宽泛，棒杰股份罢休 2024 年 9 月末账面货币资金 6.56 亿元、资产欠债率为 74.81%，刊行东说念主展望其仍具有还款才智但存在一定不确定 性且账龄在 1 年以内,因此结合风险资产评定圭表，基于严慎性筹商将该公司应 收账款列为可疑类应收账款，对其应收账款按照 60.00%比例单项计提坏账准备； 同期，罢休 2024 年 9 月末，江苏普惠健康体检有限公司也曾除去对该公司的破 产重整央求。综上，公司对其应收账款单项计提比例具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复 定支付一起货款；2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月该公司扞拒发起 上诉，罢休 2024 年 9 月末，公司与该公司的诉讼仍在审理中。罢休 2023 年末 和 2024 年 9 月末，该公司出现阶段性策动或信用风险，但尚未出现停业等情形 导致其基本丧失回款才智，且公司在一审过程中已胜诉展望后续可通过诉讼执 行等神色获取回款，因此刊行东说念主将该公司应收账款列为可疑类应收账款，对其 按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账准备。刊行东说念主对该公司的坏账准备单 项计提具有合感性。   举座而言，对于徐州中辉光伏科技有限公司、江苏华恒新动力有限公司等 由于行业、政策风险出现暂时性还款弯曲并与公司签署《还款条约》的客户， 公司结合《还款条约》、还款进程、并筹商应收账款账龄结构等计较得出单项 计提坏账准备金额，相关计提原则与亚太实业、京能热力、天创前锋等 A 股上 市公司具有一致性，具体情况如下： 公司简称                单项计提坏账清晰内容        公司已于 2023 年末根据妥协条约中的还款计划对相关应收账款按照 40.39% 亚太实业        的比例单项计提坏账准备        罢休目前，富邦好意思泰、吉林中懋、沈阳剑苑、白桂明、龙达文化、杨东红向发 京能热力        行东说念主出具了还款计划，刊行东说念主根据展望回款时刻，按单项计提坏账准备        苏宁易购集团股份有限公司 2021 年因策动不善，公司根据其集团布景及两边 天创前锋        还款条约，并结合期后回款情况，确定其坏账准备计提比例为 50%        由于行业、政策风险出现暂时性还款弯曲并与公司签署《还款条约》的客户， 刊行东说念主    公司结合《还款条约》、还款进程、并筹商应收账款账龄结构等计较得出单项        计提坏账准备金额   对于无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力科技有限公司等出现 阶段性策动或信用风险的客户，公司参考财政部《金融企业准备金计提经管办 法》中对风险资产的计提圭表，按照回款可能性对存在回款风险而需要单项计 提的应收账款进行风险分类，将单项计提应收账款区分为可疑类和损失类、单 项计提比例参照确定为 60.00%和 100.00%，相关计提原则与旭杰科技、盈峰环 境、兰州银行等 A 股上市公司具有一致性，具体情况如下： 公司简称                单项计提坏账清晰内容        公司对于存在客不雅把柄标明存在减值的应收账款单独进行减值测试，阐发预期 旭杰科技   信用损失，计栈单项减值准备。在确定单项计提比例时，公司财务部、业务部        充分评估应收账款可回收性。对于资金垂死的、展望存在一定收回风险的客户，  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                         审核问询函的恢复  公司简称                                    单项计提坏账清晰内容            参照《银行贷款损失准备计提指引》第五条中对于对于可疑类贷款类的计提比            例，按照 50%的比例计提坏账准备；对于客户为融创中国控股有限公司的子公            司、绿地控股集团有限公司的子公司等出现显著流动性危急的公司，按照 80%            的比例计提坏账准备；  对于诉讼后无财产可实行或确定基本无法收回的应收账            款，按照 100%的比例计提坏账准备            公司根据非银行金融机构信贷资产五级分类经管对宁波盈峰融资租出有限公  盈峰环境      司应收款项进行分级经管，并按照可疑类 60%，损失类 100%瓜分级计提坏账            准备            经受圭表法确定潜在风险揣度值,信贷资产根据金融监管部门的相关限定进行  兰州银行      风险分类，圭表风险系数暂定为:……可疑类 60%，损失类 100%。其他风险资            产也参照信贷资产进行风险分类            参考财政部《金融企业准备金计提经管办法》中对风险资产的计提圭表，按照            回款可能性对存在回款风险而需要单项计提的应收账款进行风险分类，将单项   刊行东说念主            计提应收账款区分为可疑类和损失类、单项计提比例参照确定为 60.00%和       讲述期内公司应收账款账龄漫步占比情况如下：                                                                          单元：万元，%  账龄          金额         占比         金额         占比        金额         占比        金额         占比  系数     88,160.64   100.00   47,469.18    100.00   26,940.74   100.00    9,681.31   100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。讲述期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司举座应收账款质地精采；  讲述期各期，公司主要应收账款均来自愿行东说念主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生要紧变化，公司应收账款期后不绝获获取款。  收账款金额较大且罢休期末未一起回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本恢复之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                              单元：万元        江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复                款式        应收账款及合同资产余额①               107,629.86      65,778.23    37,779.53    14,056.72        期后回款金额②                      9,893.26      27,546.90    22,304.03    12,471.48        期后回款比例③=②/①                    9.19%         41.88%       59.04%       88.72%        剔除单项计提客户后的应收账款        及合同资产余额④        剔除单项计提客户后的期后回款        金额⑤        剔除单项计提客户后的期后回款        比例⑥=⑤/④        注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；        注 2：期后回款金额统计包含单子回款金额。           公司在与客户订立销售合同期，会根据不同客户的现实情况，筹商多方面因        素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业惯例、客户的订单规模、历史资        信情况、交易天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客        户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定        并不完全一致。公司遴选的信用政策、收款安排妥贴公司种种业务的策动现实需        要。罢休 2024 年 11 月末，公司应收账款不绝取获取款，剔除单项计提客户后，        公司应收账款及合同资产期后回款比例相对较高。2021 年和 2022 年尚有部分客        户应收账款未收回，主要系客户二等半导体客户，2021 年和 2022 年公司半导体        业务举座尚处于发展前期阶段，在客户处考据的周期较长，公司为爱戴与半导        体产业链中枢客户的精采关系，对应收款项的催收相对较缓。           部分长账龄应收账款未回款的情况如下所示：                                                                            单元：万元                                   该客户期后未回                       期后未回 年度          客户称号                  款占当期期后未                       期后未回款原因                       款金额                                     回款比例                                                      半导体产业链中枢客户，公司为爱戴与 年末                                                   对较缓          小计            284.76             100.00%    -                                                      半导体产业链中枢客户，公司为爱戴与          客户七          1,641.75             49.74%    其精采协调关系，对应收款项的催收相 年末       江苏顺风新动力                                     客户在不绝回款中但进程相对较慢，已          科技有限公司                                      按照账龄计提 20%坏账          小计           2,321.75             70.34%    - 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的恢复     （1）应收账款举座坏账准备计提比例同行业对比分析     讲述期各期末，公司及同行业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称号                         日                 日                  日                日    捷佳伟创                  未清晰                  14.06%          18.30%            20.27%    拉普拉斯                  未清晰                   8.19%           5.65%             5.79%    朔方华创                  未清晰                   7.48%           8.93%            10.31%    中微公司                  未清晰                   2.58%           3.10%             2.92%    拓荆科技                  未清晰                   2.08%           1.38%             1.10%     平均值                  未清晰                  6.88%            7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%          13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。 例充足。公司各年度应收账款坏账计提比例举座高于同行业可比公司平均水平， 主要系公司充分筹商应收账款的回款风险因素，对长账龄应收账款实行更加谨 慎的应收账款预期信用损失率政策；同期公司建立了完善的客户信用评估体系， 对客户的信用景况进行如期评估，对于出现信用风险的客户公司实时单项计提 坏账准备，连年来光伏行业存在一定程度的产能饱胀，处于产能出清阶段，部 分光伏行业客户出现信用风险，公司实时、充分地对相关客户单项计提了坏账 准备；受前述无锡尚德太阳能电力有限公司等客户大额单项计提坏账准备影响， 公司 2023 年末及 2024 年 9 月末应收账款坏账准备计提比例有所升迁。     （2）分产物结构的应收账款坏账准备计提比例同行业对比分析     讲述期各期末，公司按产物结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                             单元：万元              款式              光伏产物             半导体产物           其他产物            系数               账面余额                65,491.12       22,464.71       204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的恢复  月 31 日     坏账准备    9,447.13             458.51         45.07       9,950.72             坏账准备             计提比例             账面余额   24,370.16            1,970.58       600.00      26,940.74  月 31 日             坏账准备             计提比例             账面余额    8,827.03             854.28             -       9,681.31  月 31 日             坏账准备             计提比例     由上表可知，按产物结构分类公司应收账款主要为半导体产物应收账款和光 伏产物应收账款，其他产物占比相对较低，下文主要分析半导体产物应收账款和 光伏产物应收账款坏账计提情况。     讲述期各期末，公司光伏产物应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来不绝高涨，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态调养状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能饱胀， 处于产能出清阶段，因此光伏下搭客户回款周期较长，一方面，公司严格按照应 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备；另 一方面，公司建立了完善的客户信用评估体系，对客户的信用景况进行如期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同行业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的产物主要应用于光伏领域，与捷佳伟创、拉普拉斯比较， 刊行东说念主光伏开采应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充足。             款式  捷佳伟创应收账款坏账计提比例                未清晰           14.06%      18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例                未清晰            8.19%       5.65%       5.79%             平均值                未清晰           11.13%      11.98%      13.03% 公司光伏开采应收账款坏账计提比例               23.11%       22.97%       13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。     讲述期各期末，公司半导体开采应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、      江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复      且保持平安。公司同行业可比公司中，中微公司、拓荆科技、朔方华创的产物主      要应用于半导体领域，与中微公司、拓荆科技和朔方华创比较，刊行东说念主半导体设      备应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充足。                款式                                   月 30 日      月 31 日      月 31 日      月 31 日       中微公司应收账款坏账计提比例                未清晰          2.58%       3.10%       2.92%       拓荆科技应收账款坏账计提比例                未清晰          2.08%       1.38%       1.10%       朔方华创应收账款坏账计提比例                未清晰          7.48%       8.93%      10.31%               平均值                   未清晰         4.05%       4.47%        4.78%      公司半导体开采应收账款坏账计提比             例        综上，讲述期各期公司种种开采产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏      账准备，与种种开采同行业可比公司比较应收账款坏账计提比例更高，应收账款      坏账准备计提充分。        由前所述，（1）从坏账计提政策来看，讲述期内公司应收账款坏账计提政      策与同行业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可      比公司比较相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来      看，讲述期内对于存在特殊风险或账龄较长的客户，公司在抽象筹商相关往时事      项、刻下景况以及将来经济景况的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账      龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收      账款期后不绝取获取款；（4）从同行业可比公司看，讲述期内公司严格按照坏      账计提政策计提坏账准备，种种产物计提比例均高于同行业可比公司，应收账款      坏账准备计提充分。        综上，讲述期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。        二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政      策的情形        讲述期各期末，刊行东说念主应收账款余额账龄结构如下：                                                                      单元：万元 款式     2024 年 9 月 30 日   2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日       2021 年 12 月 31 日         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复            金额          占比        金额          占比        金额          占比       金额          占比  系数       88,160.64   100.00%   47,469.18   100.00%   26,940.74   100.00%   9,681.31   100.00%           讲述期内公司前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为 84.18%、         等因素影响未能实时回款时，其期末大额应收账款账龄的增多会影响公司举座         应收账款账龄结构。         伏科技有限公司应收账款金额较大且因当地政府限电、小尺寸产线改造而暂时停         产导致的资金垂死尚未完全复原，以及阳光中科（福建）动力股份有限公司等         公司因光伏行业周期性波动和自身策动情况等因素导致部分应收账款罢休期末         未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对徐州中辉         光伏科技有限公司单项计提了坏账准备。         性供大于求的严峻局势下，客户无锡尚德太阳能电力有限公司、江西中弘晶能科         技有限公司策动景况不乐不雅，出现阶段性策动风险，应收账款金额较大且罢休期         末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司 1-2 年应收账款中         无锡尚德太阳能电力有限公司和江西中弘晶能科技有限公司应收账款占比约为           相关客户应收账款单项计提情况请见本恢复之“6.对于应收账款与存货”之         “一、结合款式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构讲明         应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在显赫各异；结         合坏账计提政策、单项计提情况、账龄漫步占比、期后回款、同行业可比公司等，         按产物结构讲明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的相关内容。           综上，讲述期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降         主要系部分客户因自身策动景况等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的恢复        准备，公司不存在放宽信用政策的情形。             三、按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成        的合感性；结合备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等，说        明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性             （一）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货构        成的合感性             公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在生产过程        中的在产物及寄托加工物质等，讲述期内公司存货组成情况如下：                                                                                                  单元：万元       款式                  金额          占比            金额           占比              金额         占比             金额        占比   原材料           70,098.80    15.71%      52,101.58      15.77%       11,679.70     11.56%       4,274.11    10.08%   在产物           87,913.17    19.70%      70,598.05      21.37%       29,102.51     28.80%       7,705.39    18.18%   发出商品         274,390.29    61.49%     198,905.03      60.20%       56,369.90     55.79%      29,870.75    70.47%   寄托加工   物质   账面余额   系数             讲述期各期末，原材料、在产物和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，讲述期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             讲述期各期末，公司种种存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                  单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额              占比           金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32         4.66%         274.38      1.76%        119.73      2.49% 寄托加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89         0.03%          55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在产物       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的恢复 类型     库龄                 金额          占比         金额             占比        金额          占比         金额         占比       小计       87,913.17   100.00%    70,598.05   100.00%      29,102.51   100.00%    7,705.39   100.00% 发出商   1-2 年    78,485.46    28.60%     6,164.03       3.10%     3,760.64     6.67%    9,885.69    33.09% 品     2 年以上     5,044.49     1.84%     5,085.28       2.56%     3,383.08     6.00%    1,389.18     4.65%       小计      274,390.29   100.00%   198,905.03   100.00%      56,369.90   100.00%   29,870.75   100.00% 账面余额系数        446,211.76   100.00%   330,410.73   100.00%     101,044.36   100.00%   42,386.18   100.00%            讲述期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70       万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、       统类、特殊气体系统类、电器类、气限定传动类、机械一体类、石墨石英类、仪       器姿色类、五金耗材类等部件。讲述期内，跟着生产策动规模的扩大，原材料规       模呈增长趋势。            讲述期各期末，公司原材料和寄托加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、            公司在产物主要为厂内安装和调试的开采产物。讲述期各期末，公司存货中       在产物账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17       万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比       相对较高且规模有所增多。在产物占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购       意向组织生产，专用开采价值较大且需要一定的生产周期所致，而公司在产物规       模有所增多，主要系业务规模增长所致。            讲述期各期末，公司在产物库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内       在产物占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在       产物库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年产物占比有所升迁，主要系受卑劣       光伏行业周期性波动调养影响，部分在产物鼓励客户发货及验收进程有所放缓所 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用开采。讲述期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模不绝增多，主要系薄膜千里积开采产物的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排生产，开采发货出库直至安装调试验收结束之前 行为发出商品核算。由于公司销售的开采在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时刻后方可完成最终验收。客户生产线举座布局需筹商多种因素，对试运 行条目、试运行次数及试运行收尾有不同要求，故开采从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时刻且不同订单时刻间隔存在各异。一般情况下，开采从 发货至验收的时刻约为 6-14 个月。由于公司产物举座验收时刻较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展不绝增多。    讲述期各期末，公司发出商品库龄漫步主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。    要而论之，公司不同类别存货组成合理，且库龄聚首在 1 年以内，公司存货 举座组成具有合感性。      （二）结合备货策略、采购价钱、生产周期、同行业可比公司情况等，说 明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性    讲述期内，公司举座上遵命“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货计划进行生产计划安排，在知足客户需求的同期，还会结合销售部对客 户将来需求的疏导和预测，进行一定的安全库存备货。    讲述期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，罢休 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单系数达 75.10 亿元，公司为知足快速增长的在手订单需求，积极进行 备货生产，导致存货规模大幅增长。 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的恢复   公司采购的原材料种类稠密，讲述期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、特殊气体系统类、电器类、气限定传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器姿色类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对吞并类别原材料，由于应用领域、性能、规格等要求不同，公司 通常采购多种料号，不同应用领域、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定各异。   讲述期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司产物质地影响较大的中枢部件，公司会如期确 厂商采购神色，公司中枢部件供应厂商一般为国表里着名企业，中枢部件的供应 较为平安。举座来看，公司中枢零部件供应平安，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕市集价钱在合理范围内波动。   讲述期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 货盘活率的主要因素。   公司经受定制化瞎想与生产的生产模式，在获撤废售合同或采购意向后，由 款式部负责通盘这个词款式过程的进程管控与相关节点事宜协调。公司根据客户要求提 供生产贵府，并根据零件特性及投料需求，组织采购。生产部根据生产计划、零 件到货情况和期间要求制定部件的装配计划，对装配过程进行外不雅、功能、要害 工序、定位畅通等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据磨真金不怕火圭表的要 求进行磨真金不怕火后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行产物定制化 瞎想与生产，以知足客户的各异化需求，因此举座周期较长。   除此除外，公司开采发货出库直至安装调试验收结束之前行为发出商品核算， 公司产物为工艺开采，受客户产线布局、开采试运行情况不同等因素影响，举座 验收时刻较长。在在手订单快速增长、业务振奋发展的布景下，举座较长的生产 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的恢复    讲述期内，公司与同行业可比公司的存货盘活率目的对比如下： 财务目的       公司称号                    2023 年度     2022 年度     2021 年度                           月            捷佳伟创           未清晰           0.43        0.79       0.96            拉普拉斯           未清晰           0.50        0.66     未清晰            朔方华创           未清晰           0.86        0.78       0.90            中微公司           未清晰           0.86        0.96       1.16 存货盘活            拓荆科技           未清晰           0.38        0.52       0.57 率（次）        光伏类可比公司均值          未清晰          0.47        0.73        0.96        半导体类可比公司均值         未清晰          0.70        0.75        0.88           举座平均值           未清晰           0.61        0.74       0.90             公司              0.33        0.45        0.56       0.60  注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据计较  所得，同行业可比公司未清晰 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未清晰 2020 年度存货  期末余额；  注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率也曾年化处理；  注 3：光伏类可比公司指捷佳伟创及拉普拉斯，半导体类可比公司指朔方华创、中微公司及  拓荆科技，下同。    讲述期内，公司的存货盘活率举座低于同行业可比公司的平均水平，主要原  因系 2023 年以来公司营业收入增速高于同行业可比公司，2023 公司营业收入增  速为约 145%、同行业可比公司平均收入增速为约 64%，公司目前仍处于快速成长  期的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显赫增长，带来的  存货采购需求增多，存货增多速率显赫较快，同期由于相关产物生产验收及结转  周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。    讲述期内，公司营业收入呈现出以光伏业务为主、半导体业务为辅的结构  性特征，公司存货盘活率与光伏类同行业可比公司平均水平接近，而低于半导  体类同行业可比公司平均水平，主要系讲述期内光伏行业受新式高效电板期间  迭代的驱动影响，下搭客户进行快速扩产，而由于开采厂商相关开采生产验收  周期相对较长，导致存货规模快速增长但尚未完全验收结转，因此存货盘活率  水平较低；此外，同行业可比公司中朔方华创及中微公司成速即间较早、业务  体量较大，存货的增长及结转相对巩固，存货盘活率水平相对较高且波动相对  较小。    讲述期内，公司与同行业可比公司的存货增长情况统计如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        款式 称号                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得，拉普拉斯未清晰 2023 年 9 月末存货账面价 值。      讲述期内，公司存货规模快速增长的趋势与同行业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率举座快于同行业可比公司平均水平，主要系公司目前仍处于 快速成经久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 开采等代表性产物具有凸起 的期间及市集竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      （1）存货盘活率较低的原因及合感性      讲述期内，公司的存货盘活率相对较低，主要原因系公司目前仍处于快速 成经久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在实行订单量显赫增长， 带来的存货采购需求增多，存货增多速率显赫较快，同期由于相关产物生产验 收及结转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低。从同行业对比情况来看， 讲述期内公司营业收入仍呈现出以光伏业务为主、半导体业务为辅的结构性特 征，公司存货盘活率与光伏类同行业可比公司平均水平接近，而低于半导体类 同行业可比公司平均水平，主要系讲述期内光伏行业受新式高效电板期间迭代 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复 的驱动影响，下搭客户进行快速扩产，而由于开采厂商相关开采生产验收周期 相对较长，导致存货规模快速增长但尚未完全验收结转，因此导致盘活率水平 相对较低。   （2）最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   讲述期内公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来光伏、 半导体行业末端市集需求不绝增多，公司在手订单规模快速增长，2023 年公司 新增订单总额约 64.69 亿元、系 2022 年新增订单的 2.96 倍，公司积极进行备货 生产，导致存货规模大幅增长；同期薄膜千里积开采属于高期间要求的大型机械设 备，举座采购生产以及后续验收周期较长，其中开采从发货至验收的时刻约为 因此相关产物的生产及验收结转周期相对较长亦导致公司存货大幅增长。公司存 货增长速率快于同行业可比公司平均水平，主要系公司目前仍处于快速成经久的 发展阶段，相关业务规模基数较小，且公司 ALD 开采等期间上风凸起带动了公 司业务规模的快速成长所致。   要而论之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。   四、结合存货跌价准备计提政策、库龄漫步及占比、对应订单狡饰比例、 期后转销情况、存货盘活率、同行业可比公司等，讲明存货跌价准备计提比例 逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性   （一）存货跌价准备计提政策   公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别              计提存货跌价准备的具体方法 原材料、   为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 寄托加工   仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质     该材料则按照可变现净值计量。        径直用于出售的存货，在宽泛生产策动过程中以该存货的揣度售价减去揣度的        销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正        常生产策动过程中以所生产的产成品的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的 在产物、        成本、揣度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品        在不存在销售条约和资产活跃市集的情况下，以可获取的最好信息为基础，估        计资产的公允价值减行止置用度后的净额。        如果按照上述限定仍然无法可靠揣度资产的公允价值减行止置用度后的净额 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的恢复 存货类别                      计提存货跌价准备的具体方法         的，公司以该资产展望吊销后可收回的有用材料的价值行为其可收回金额。     （二）存货库龄漫步及占比     讲述期各期末，公司种种存货的库龄情况如下表所示：                                                                 单元：万元    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    系数       446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    系数      330,410.73     8,676.20       321,734.54   100.00%     2.63%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    系数       101,044.36    3,505.87        97,538.48   100.00%     3.47%    期间      账面余额          跌价准备        账面价值             占比        跌价比例    系数        42,386.18    2,089.37        40,296.81   100.00%     4.93%     公司根据《企业管帐准则》限定，结合产物期间更新和市集需求变化，对预 计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。讲述期各期末，公司存货 跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元，   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的恢复   在计提存货跌价准备时，公司会抽象筹商存货库龄、存货濒临的市集风险、质地   风险以及成本增多等因素，举座来看，公司跌价准备计提比例与库龄漫步具有匹   配性，公司存货跌价准备计提合理。       （三）存货对应订单狡饰比例       讲述期各期末，公司在产物及发出商品区分订单狡饰的存货跌价计提比例情   况如下：                                                                         单元：万元            销售订           有销售订单狡饰部分                          无销售订单狡饰部分 时刻   款式    单狡饰                  存货跌价       存货跌价                    存货跌价        存货跌价             率       账面余额                               账面余额                                  准备        计提比例                     准备         计提比例      在产物   35.47%   31,180.26          -           -   56,732.92    1,842.92     3.25%      发出商 年9         95.64% 262,426.78     609.27        0.23%   11,963.50    2,169.31    18.13%        品 月末       系数   81.04% 293,607.04     609.27        0.21%   68,696.42    4,012.23    5.84%      在产物   43.88%   30,976.34          -           -   39,621.71    2,389.45     6.03% 年末    品      系数    81.79% 220,426.68    3,516.41       1.60%   49,076.40    5,159.79    10.51%      在产物   39.71%   11,556.41          -           -   17,546.09    1,694.18     9.66% 年末    品      系数    70.96%   60,647.92    396.36        0.65%   24,824.49    3,109.51    12.53%      在产物   31.77%    2,447.67          -           -    5,257.72     892.75     16.98% 年末    品      系数    74.90%   28,144.28    109.59        0.39%    9,431.86    1,979.78    20.99%   注：公司发出商品销售订单狡饰率不足 100%，主要系此处销售订单狡饰率仅统计正经销售   订单，未包含 DEMO 订单。       原材料、寄托加工物质方面，公司部分原材料、寄托加工物质具有通用性，   在领料前无法与订单一一双应，因此无法计较在手订单狡饰率，但举座来看公司   原材料、寄托加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，讲述期各期末公司原   材料、寄托加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。       讲述期各期末，公司在产物及发出商品的订单狡饰率分别为 74.90%、70.96%、   比例相对较低，主要系相关存货举座库龄较短、订单实行可能性较高，况兼经跌 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的恢复 价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单狡饰的在产物及发出商品， 主要系部分发往客户但尚未签署正经销售合同的试用开采或公司提前备货生产 的在产物，针对该部分存货，公司已根据同类产物销售价钱及展望开销等测算可 变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，举座而言，无订单狡饰存货跌 价计提比例高于订单狡饰存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       讲述期内，公司原材料、在产物和寄托加工物质在陆续生产领用过程中，公 司存货中发出商品占比较高，讲述期各期末，发出商品是公司存货的主要组成部 分，占存货的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20%和 61.49%。罢休 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后转销情况统计如下：                                                                    单元：万元            时刻                    账面价值               期后转销           占比       由上，讲述期各期末公司发出商品期后不绝竣事转销，2023 年末及 2024 年 相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理 性。讲述期各期末，尚未转销的发出商品系指已发往客户现场但尚未完成验收的 开采，公司发出商品平均调试验收周期为 6 至 14 个月，部分 2 年以上未转销的 发出商品主要系新期间及产物路线未通过客户考据产物后拆机处置以及部分产 品经久未被验收所致，公司也曾对相关开采充分计提了跌价准备。       罢休 2024 年 9 月末，2021 年末发出商品未转销金额为 5,516.84 万元，主 要未转销发出商品情况如下表所示：                                                                    单元：万元                         罢休 2021 年 序号       对应客户                                    未转销原因及跌价计提情况                          末账面价值         通威太阳能                         至 2022 年末    连接新增了部分开采，罢休 2022 年末该批次开采正           公司                             元）       于该批次新产物路线开采部分目的未达验收圭表，无 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的恢复                 罢休 2021 年 序号     对应客户                                    未转销原因及跌价计提情况                 末账面价值                                法宽泛验收，公司与客户订立了灭亡条约，公司按照                                后续处置安排等计提跌价准备 3,020.87 万元；2024                                年机台璧还，公司将主要开采进行处置罢休 2024 年 9                                月末已无余额                                该批次为新产物路线开采，罢休 2022 年末由于部分       西安隆基乐                                目的未达验收圭表已璧还，公司按照展望拆机可回收                                价值计提跌价准备 476.34 万元；罢休 2023 年末及        有限公司                                罢休 2022 年末，由于客户资金压力及客户自身风光       福仕保（江                                原因暂无法知足开采使用条目等原因，该开采已罢手                                调试，刊行东说念主根据预收款项 530.97 万元（不含税）        限公司                                计较可变现净值计提跌价准备 0.66 万元       系数          3,743.84     -      罢休 2024 年 9 月末，2022 年末发出商品未转销金额为 7,879.81 万元，主 要未转销发出商品情况如下表所示：                                                                        单元：万元 序               罢休 2022 年       对应客户                                     未转销原因及跌价计提情况 号               末账面价值                                同上表，系罢休 2021 年末的前述同批次开采及 2022      通威太阳能                                年新增的部分同类开采，罢休 2023 年末公司按照处                                置安排计提跌价准备 3,020.87 万元；罢休 2024 年 9        公司                                月末该批次开采已处置无余额                                相关开采仍在进行期间评估及考据，由于该半导体设                                未计提跌价准备                                该批次开采为试用开采，罢休 2023 年末，该公司出      无锡尚德太阳                                现策动风险，展望该批次试用开采无法鼓励验收且相                                关开采未拉回无法转售，因此严慎起见对相关开采全        司                                额计提跌价准备 592.72 万元       系数          5,442.66     -      （五）存货盘活率      讲述期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                        单元：万元      目的       2024 年 1-9 月         2023 年度           2022 年度          2021 年度 存货账面余额            446,211.76         330,410.73        101,044.36        42,386.18 存货盘活率（次）                0.25                  0.45           0.56             0.60 注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。      讲述期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、      江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的恢复      期较长的布景下，公司在手订单快速增多所致。        讲述期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      司存货不绝进行盘活消化，同期，受卑劣行业需求快速升迁及公司在手订单规模      不绝增多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。        （六）同行业可比公司情况        同行业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                         存货跌价准备计提政策 称号      资产欠债表日，存货经受成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。      （1）产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在宽泛生产策动过程中，以该存货的      揣度售价减去揣度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。为实行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱行为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以市集价钱行为其 捷佳   可变现净值的计量基础。 伟创   （2）需要经过加工的材料存货，在宽泛生产策动过程中，以所生产的产成品的揣度售价减去至完工      时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货款式计提；对于数目稠密、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）资产欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素也曾消散，则减记的金额赐与复原，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      资产欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠把柄为基础，况兼考      虑持有存货的目的、资产欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在宽泛生产策动      过程中，以该存货的揣度售价减去揣度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值。为实行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱行为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以市集价钱行为其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在宽泛生产策动过程中，以所生产的产成品的      揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货款式计提；对于数目稠密、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④资产欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素也曾消散，则减记的金额      赐与复原，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司经管层于每个资产欠债表日将每个存货款式的成本与其可变现净值一一进行比较，按较低者计量      存货，况兼按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司清晰的管帐政策，存货中库存 朔方      商品、在产物和用于出售的材料等径直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的揣度售价减去揣度 华创      的销售用度和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料，其可变现净值按所生产产物的揣度售      价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和相关税费后的金额确定。      江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复 公司                             存货跌价准备计提政策 称号      （1）原材料      各期末，公司依据原材料展望可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中，      公司按原材料的计划使用用途进行了细分，主要分为生产用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      物料等。对于生产用原材料，研发用料及备品备件，公司筹商了生产及研发计划、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在产物 中微      公司主要经受以销定产的生产模式，公司在产物机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售 公司      价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度和相关税费后的金额确定其可变现净值，当在      产物成本低于可变现净值时，在产物不计提跌价准备；当在产物成本高于可变现净值时，在产物按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据产物订单售价减去揣度的销售用度和      相关税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料      公司根据原材料长账龄的原因及后续斟酌的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100%      计提存货跌价准备；      （2）发出商品      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同 拓荆      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备， 科技      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值展望，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主若是新产物系      列），合同售价以经管层根据行业情况作出的揣度展望，再比较展望可竣事净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的揣度售价减去至完工时揣度将要发生的成本、揣度的销售用度（展望为销售      金额的 5%）以及相关税费后的金额。        由上可知，同行业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        讲述期各期末同行业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                           单元：万元      公司称号    款式                         日               31 日               31 日             31 日             账面余额      未清晰              2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未清晰                33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例               -               1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未清晰               614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未清晰                    9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                     1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未清晰              1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创             跌价准备      未清晰                    3,314.02       1,651.53        1,042.91 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的恢复 公司称号    款式                    日                31 日               31 日            31 日         比例                 -              0.19%           0.13%          0.13%        账面余额      未清晰                435,416.42        350,588.92     185,638.20 中微公司   跌价准备      未清晰                     9,382.39      10,397.48       9,413.45         比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%        账面余额      未清晰                460,924.97        233,515.88      96,916.11 拓荆科技   跌价准备      未清晰                     5,311.16       3,857.20       1,600.28         比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%   可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%        账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36      42,386.18 微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87       2,089.37         比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93% 注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。   根据上表，公司存货跌价准备计提比例较同行业可比公司举座相对较高。主 要系在公司成速即间较短，相对于同行业可比公司存货规模较小的情况下，各 年度重要客户如徐州中辉光伏科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等公 司受光伏行业周期性影响出现信用风险，公司在当期对相应客户的要紧款式计 提了较多存货跌价准备所致；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与同行业可 比公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计 提充分性   讲述期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在实行订单量显赫增长，带来的存货采购需求增多，存货余额快速 增长，讲述期各期末，公司存货账面价值分别为 40,296.81 万元、97,538.48 万 元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，相关存货具有充足的在手订单规模支 撑，讲述期各期末，公司在产物和发出商品的在手订单狡饰率分别为 74.90%、 支撑的情况下，公司存货跌价举座计提比例有所下降；从同行业可比公司存货跌 价计提比例来看，2021 年度至 2023 年度公司存货跌价准备计提比例高于同行业 可比公司平均水平，主要系在公司成速即间较短、相对于同行业可比公司规模较 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的恢复 小、客户聚首度较高的情况下，各年度当单个客户受光伏行业周期性影响出现 信用风险时，公司对相应客户的要紧款式计提了较多存货跌价准备所致。在公 司业务规模不停升迁、光伏客户数目升迁的情况下，单个客户的信用风险对公 司举座影响下降，公司存货跌价计提比例冉冉下降，并与同行业可比公司趋于一 致。   要而论之，讲述期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。      五、请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见      （一）核查过程   针对上述事项，保荐机构、禀报管帐师履行了以下核查步调： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解讲述期各期收入季度漫步情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率过甚波动趋势等； 取在手订单狡饰率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 的业务模式和生产策动的具体情况评价存货跌价准备计较方法是否合理、是否符 合准则相关限定； 货盘活率过甚波动趋势等。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复   （二）核查意见   经核查，保荐机构、禀报管帐师觉得： 具有合感性，与同行业可比公司各异具有合感性；公司应收账款坏账计提政策与 同行业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，讲述期各期公司种种设 备产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同行业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 景况等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为知足快速增长的业务需求进行积极备货，况兼相关产物 生产和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的恢复    根据禀报材料，刊行东说念主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东说念主讲明：（1）讲述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东说念主列报的研发用度的匹配情况及各异原因；（2）结合研发用度成本化的 条目，讲明公司研发用度成本化的肇始时点是否妥贴、审慎，上市前后是否存 在各异；以列表体式讲明讲述期内成本化研发款式用度化金额及研究阶段具体 期间、成本化金额及开发阶段具体期间，一一讲明成本化时点的具体依据，是 否妥贴《企业管帐准则》的相关要求；（3）结合业务发展、研发后果、中枢技 术、竞争上风等，分析讲述期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性， 是否与同行业可比公司存在要紧各异。    请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见。    恢复：    一、讲述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东说念主列报的 研发用度的匹配情况及各异原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于管帐核算和税务领域， 二者存在一定各异。刊行东说念主禀报报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务经管的几许意见》（财企2007194 号）和刊行东说念主研发项 目现实情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发款式进行归集核算。 研发用度加计扣除税收限定口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围相关问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策相关问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等范例。加计扣除 税收限定口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发参加，允许扣除的研发 用度范围遴选的是正列举神色，即政策限定中莫得列举的加计扣除款式，不不错 享受加计扣除优惠。    讲述期内，刊行东说念主研发用度与加计扣除金额各异如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的恢复                                                                单元：万元          款式          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 各异                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      不可加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      不可加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他各异                  617.16       942.91       413.34       214.18      讲述期内，公司各期研发用度与加计扣除金额各异形成原因如下：      讲述期内，因计提股份支付用度未禀报加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在各异，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。股权激励计划产生的股份支付用度在管帐与税法认定上存在各异,主要系 根据《财政部国度税务总局科技部对于完善研究开发用度税前加计扣除政策的 告知》（财税〔2015〕119 号）等配套文献限定，前述研发用度中的股份支付等 不属于税法研发加计扣除范围，故该部分用度在研发用度加计扣除基数中赐与 扣除。      讲述期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的下野抵偿金等未禀报加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在各异，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系 2023 年可加计扣 除的薪酬里加回了上年未支付的年终奖所致。      由于厂房改造、办公开采等部分相关折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发款式之间分管，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时赐与剔除， 因此存在各异，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围相关问题的公告相关限定》，刊行东说念主讲述期内其他不妥贴研发加计扣除范围的 相关用度主若是不可加计扣除的办公费、房租水电费、期间协调等开销。讲述期 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东说念主根据税务研究机构出具的研发费税前扣除审 核讲述向税务机关进行了研发用度加计扣除款式备案。刊行东说念主研发用度加计扣除 数计较过程准确，与现实归集的研发用度相匹配。      综上，讲述期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，各异原因具有合感性。      二、结合研发用度成本化的条目，讲明公司研发用度成本化的肇始时点是 否妥贴、审慎，上市前后是否存在各异；以列表体式讲明讲述期内成本化研发 款式用度化金额及研究阶段具体期间、成本化金额及开发阶段具体期间，一一 讲明成本化时点的具体依据，是否妥贴《企业管帐准则》的相关要求      （一）结合研发用度成本化的条目，讲明公司研发用度成本化的肇始时点 是否妥贴、审慎，上市前后是否存在各异 妥贴、审慎      讲述期内，公司研发用度成本化时点过甚依据如下： 研发领域      研发进入成本化时点                  依据         Alpha 机初步试制胜利，机台的                        （1）完成该无形资产以使其粗略使用或出售         期间测试基本完成，开动对什物 在期间上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和期间完善， 资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产         公司在召开成本化会议后，进入 生经济利益的神色，包括粗略解释诳骗该无形         开发阶段           资产生产的产物存在市集或无形资产自身存                        在市集，无形资产将在里面使用的，能解释其         款式也曾基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有足够的期间、财务资源和其 光伏      测试收尾基本达标，公司在召开 他资源救援，以完成该无形资产的开发，并有         成本化会议后，进入开发阶段  才智使用或出售该无形资产；（5）包摄于该                        无形资产开发阶段的开销粗略可靠地计量      公司成本化研发款式以通过成本化会议审议为节点行为分别研究阶段和开 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的恢复 发阶段的圭表。通过成本化会议前为研究阶段，相关研发开销计入当期损益；通 过成本化会议评审且知足《企业管帐准则第 6 号——无形资产》相关研发开销资 本化的相关条目后方可进入开发阶段，相关研发开销计入开发开销。     公司成本化会议评审时点妥贴《企业管帐准则第 6 号——无形资产》对于研 发开销成本化的相关限定，具体分析如下：     （1）完成该无形资产以使其粗略使用或出售在期间上具有可行性     公司研发款式组基于前期期间累积和立项阶段的研究责任，形成《款式计划 书》，充分论证款式的市集可行性、期间可行性等。除此之外，针对半导体研发 款式，拿起成本化会议所以 Alpha 机初步试制胜利，机台的期间测试基本完成， 开动对什物机台进行功能测试和期间完善为前提；光伏研发款式需基本通过了工 艺测试，测试收尾基本达标方可提交成本化会议审议。因此公司成本化款式在技 术上具有可行性。     （2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图     公司成本化研发款式主若是基于市集需求、产物升级需求，对现存产物进行 期间迭代优化和拓展，加速产物线在新市集的产物布局责任，进一步提高产物竞 争力和丰富产物种类。因此，成本化研发款式领有较好的研发基础、丰富的期间 累积和精采市集基础，产物研发的确定性和可竣事性较高，具有完成该无形资产 并使用或出售的意图。     （3）无形资产产生经济利益的神色，包括粗略解释该无形资产生产的产物 存在市集或无形资产自身存在市集，无形资产将在里面使用的，能解释其有用 性     公司成本化研发款式对应的期间及后果明确，相应产物已有销售订单、潜在 客户或具有精采的市集出路，成本化研发款式所更新迭代的产物胜利面向市集销 售的可竣事性较高。     （4）有足够的期间、财务资源和其他资源救援，以完成该无形资产的开发， 并有才智使用或出售该无形资产     公司自成立以来就高度嗜好产物及期间研发责任。讲述期内，公司研发开销 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的恢复 永恒处于较高水平，较高水平的研发开销粗略灵验保障研发款式的实施与鼓励。 通过积年策动盈余累积、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠说念筹措资金， 保障了研发款式的凯旋进行和后果滚动，公司具有可靠的财务资源救援该款式。 罢休 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东说念主员 448 东说念主，占职工总额的 23.82%，研 发东说念主员充足，有才智竣事研发款式的完成和使用。   （5）包摄于该无形资产开发阶段的开销粗略可靠地计量   公司制定了《研究开发经管轨制及研发参加核算体系》，范例研究与开刊行 为的款式可行性研究、款式立项、款式进程追踪、款式节点验收、款式开销核算、 款式后果经管、款式验收牵记等经由，确保了研发款式的凯旋实施，并范例了研 发款式相关的核算，有才智保证开发阶段的开销可靠计量。 用粗略可靠计量   ⑤研发款式立项后，ERP 系统中会增多该研发款式 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；⑤公司设立有意的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东说念主职工时表，按月将研发东说念主员薪酬分派到对应的 RD 号；⑤研发过程中发 生的径直用度在用度央求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等款式开销；⑤款式研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者期间能明确专用于某个款式的计入该款式，其余按合理神色在研发款式间 进行分派。   讲述期内，公司成本化研发款式均能知足上述条目。公司以通过成本化会议 评审时点行为研发用度成本化的肇始时点妥贴《企业管帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发开销成本化的相关限定。   讲述期内，公司可比公司中朔方华创与中微公司存在研发用度成本化，公 司研发用度成本化政策与同行业可比公司的对比如下表所示： 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复  公司                 研发开销成本化政策        研究阶段是指为获得并相识新的科学或期间学问而进行的独创性的斟酌        拜谒和研究分析。开发阶段是指在进行交易性生产或使用前，将研究后果或        其他学问应用于某项计划或瞎想，以生产出新的或具有现实性改进的材料、        安设、产物等。公司研究阶段的责任东要包括款式的表面期间分析、款式的        市集调研、款式的需求分析、旨趣性研究与考据等。开发阶段的主要责任包 朔方华创        括迭代式整机开发、整机调试、工艺期间开发、产业化考据等。        公司在研究阶段形成可行性研究讲述后进行立项央求，经公司评审通事后正        式立项，因此区分研究阶段开销与开发阶段开销的具体圭表为款式的可行性        研究讲述是否通过评审立项。款式进入开发阶段后公司才会调用大量研发东说念主        员付诸实施，故研究阶段一般参加较少，开发阶段的参加较多。        将研发里面研究开发款式开销分为研究阶段开销和开发阶段开销。试制样机        初步完成研制之前，为研究生产工艺而进行的斟酌的拜谒、评价和遴选阶        段的开销为研究阶段的开销，于发生时计入当期损益；试制样机初步完成研 中微公司   制至大规模生产之前，针对生产工艺最终应用的相关瞎想、测试阶段的开销        为开发阶段的开销，赐与成本化。        开发阶段的起首为 Alpha 机初步试制胜利，机台的期间测试基本完成，取得        “模拟生产线寿命测试”讲述。        里面研究开发款式的研究阶段，是指为获取新的科学或期间学问并相识它们        而进行的独创性的斟酌拜谒。里面研究开发款式的开发阶段，是指在进行        交易性生产或使用前，将研究后果或其他学问应用于某项计划或瞎想，以生        产出新的或具有现实性改进的材料、安设、产物等。公司相应款式在知足上        述条目，通过期间可行性及经济可行性研究，形成款式立项后，进入开发阶 刊行东说念主        段。        开发阶段具体起首为：1）半导体研发款式：Alpha 机初步试制胜利，机台        的期间测试基本完成，开动对什物机台进行功能测试和期间完善，公司在召        开成本化会议后，进入开发阶段；2）光伏研发款式：款式也曾基本通过了        工艺测试，测试收尾基本达标，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段   由前所述，公司与朔方华创的研发成本化起首均以通过里面决策评审为依 据；公司的半导体研发款式与中微公司的研发成本化起首均以“Alpha 机初步试 制胜利，机台的期间测试基本完成”为前提，公司与可比公司的研发用度成本 化起首不存在要紧各异。   （1）上市前后公司研发开销成本化政策具有一致性   公司在上市前清晰的研发开销成本化政策为：“公司分别里面研究开发项 目研究阶段开销和开发阶段开销的具体圭表：1、研究阶段的开销，于发生时计 入当期损益。2、开发款式粗略解释下列各项时，阐发为无形资产：（1）从技 术上来讲，完成该无形资产以使其粗略使用或出售具有可行性；（2）具有完成 该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生将来经济利益的神色，包 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复 括粗略解释诳骗该无形资产生产的产物存在市集或无形资产自身存在市集；无 形资产将在里面使用时，应当解释其有用性；（4）有足够的期间、财务资源和 其他资源救援，以完成该无形资产的开发，并有才智使用或出售该无形资产； （5）包摄于该无形资产开发阶段的开销粗略可靠计量。     里面研究开发款式的研究阶段，是指为获取新的科学或期间学问并相识它 们而进行的独创性的斟酌拜谒。里面研究开发款式的开发阶段，是指在进行 交易性生产或使用前，将研究后果或其他学问应用于某项计划或瞎想，以生产 出新的或具有现实性改进的材料、安设、产物等。公司相应款式在知足上述条 件，通过期间可行性及经济可行性研究，形成款式立项后，进入开发阶段。” 明     公司上市后不绝沿用前述研发开销成本化政策并于 2023 年年度讲述及 2024 年半年度讲述中赐与清晰，清晰内容具有一致性，相关研发开销成本化政策未 发生变更，上市前后不存在各异。     同期，为进一步明确讲明公司研发开销成本化的具体肇始时点，基于前述 成本化政策原则，公司本次就具体时点赐与进一步清晰讲明：“半导体：Alpha 机初步试制胜利，机台的期间测试基本完成，开动对什物机台进行功能测试和 期间完善，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段；光伏：款式也曾基本通 过了工艺测试，测试收尾基本达标，公司在召开成本化会议后，进入开发阶段”， 相关肇始时点表述系基于前述一致的成本化政策的进一步补充细化清晰。     （2）公司上市前不存在研发用度成本化系相关研发款式不知足成本化条目 所致     根据研发开销成本化的条目：1）完成该无形资产以使其粗略使用或出售在 期间上具有可行性；2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3）无形资 产产生经济利益的神色，包括粗略解释诳骗该无形资产生产的产物存在市集或 无形资产自身存在市集，无形资产将在里面使用的，能解释其有用性；4）有足 够的期间、财务资源和其他资源救援，以完成该无形资产的开发，并有才智使 用或出售该无形资产；5）包摄于该无形资产开发阶段的开销粗略可靠地计量。 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复   上市前公司未有研发开销成本化的情况主要系相关研发款式暂不知足前述 成本化条目所致：（1）公司上市前半导体业务刚处于起步阶段，市集尚在开拓 初期，主要款式研发进展及后果仍有一定不确定性，同期公司相关期间及资源 救援仍相对不足，经济利益流入具有不确定性，因此不知足前述研发开销成本 化条目，未进入开发阶段；（2）光伏电板期间更新迭代较快，2021 年及 2022 年 PERC 电板期间路线仍然系主流，公司针对 TOPCon 等新式电板期间开展研究， 相关产业化进程及经济利益流入仍有不确定性，因此不知足前述研发开销成本 化条目，未进入开发阶段。   （3）公司上市后基于吞并成本化政策进一步细化明确了成本化具体肇始点   跟着公司于 2022 年 12 月完成初度公开刊行并上市，公司取得大额股权融 资资金助力公司发展，同期公司加大研发参加规模，研发开销不绝增多，并实 现了产物与工艺的突破升级，相关期间及财务资源等竣事进一步累积，其中：1） 公司半导体业务冉冉取得突破，半导体客户的在手订单、客户数目、收入规模 均稳步升迁，相关开采期间测试及客户考据进展精采；2）2023 年以来 TOPCon 等新式高效电板期间路线冉冉熟谙并开动快速进入产业化进程，基于前述布景， 公司相关研发款式冉冉具有知足成本化条目的基础，公司于 2023 年基于前述资 本化政策原则，进一步细化完善并明确了研发开销成本化肇始点的具体依据， 并对部分研发款式开销按照前述政策进行成本化处理。   要而论之，公司研发开销成本化政策上市前后不存在各异，并一致清晰执 行；公司上述成本化具体肇始点依据系公司结合现实情况于 2023 年头确立，自   （二）以列表体式讲明讲述期内成本化研发款式用度化金额及研究阶段具 体期间、成本化金额及开发阶段具体期间，一一讲明成本化时点的具体依据， 是否妥贴《企业管帐准则》的相关要求 失败已一起计入用度、1 个款式验收通过完成结项、剩余 6 个款式还在研制中。 主要的成本化研发款式用度化金额及研究阶段具体期间、成本化金额及开发阶段 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的恢复 具体期间等基本情况如下：                                                           单元：万元                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段期间       开发阶段期间  目号                               用度化金额     成本化金额       研发开销总额 RD25                                   11.90    2,375.22  2,387.11  RD29               2023 年 5 月起       146.47    1,542.01  1,688.48  RD21               2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月开动研发成本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期成本化金额已一起转入研发用度。    讲述期内，公司发生成本化的研发款式一共 8 个，各款式成本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                 审核问询函的恢复                                                                                成本化时点情况 研发                                                                                            是否具有完        成本化时                                                                    经济利益产生                 期间、财 款式                            成本化时点具体情况和依据                                                    成该无形资         点                                                       期间可行秉性况        神色（所形成                 务资源情  号                                                                                            产并使用或                                                                                 产物称号）                  况                                                                                               出售的意图                                                               工艺测试通过，经测试硅                   该款式研发办法为应用于 TOPCON 电板及 XBC 电板硼扩散及退火开采的                                              是，有专                                                               片尺寸、硅片厚度、每台                                                                                 羲和系列                  门的款式 RD24                                                                           XH10000B\X      是      团队且项        月          成本化会议，款式经评审觉得相关工艺测试收尾达标，同期已与光伏电             标达到办法值，并召开资                                                                                 H10000A               目预算经                   池头部企业取得协调意向，款式于 2023 年 3 月起进入成本化阶段          本化会议评审通过，认定                                                                                                       审批通过                                                               相关期间具备可行性                   该款式研发办法为应用于 PERC、TOPCON 电板的管式 PECVD 千里积镀膜设   工艺测试通过，经测试硅                                                                                                       是，有专                   备的开发应用研究，根据相关研发测试情况，公司于 2023 年 1 月就该        片尺寸、硅片厚度、每台                                                                                                       门的款式 RD25              款式组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关工艺测试收尾达标，同                                              是      团队且项        月                                                      目的达到办法值，并召开        ZR5000                   时相关产物已获得光伏电板头部企业的意向订单，款式于 2023 年 2 月                                                目预算经                                                               成本化会议评审通过，认                   起进入成本化阶段                                                                            审批通过                                                               定相关期间具备可行性                                                               工艺测试通过，经测试硅                   该款式研发办法为应用于 PERC、TOPCON 及 XBC 电板的高产能全自动化    片尺寸、硅片厚度、每台        夸父系列                 是，有专                   ALD 开采的开发应用研究，根据相关研发测试情况，公司于 2023 年 5       机产能、碎屑率、均匀性       KF20000 1.5           门的款式 RD29        月                   月组织召开成本化会议，款式经评审觉得相关工艺测试收尾达标，同期             率等相关目的达到办法         倍舟瞎想          是      团队且项                   相关产物已获得光伏电板企业的意向订单，款式于 2023 年 5 月起进入        值，并召开成本化会议评      2 倍舟瞎想及                目预算经                                                               审通过，认定相关期间具      2+2 机型瞎想               审批通过                   成本化阶段                                                               备可行性                                                               Alpha 机试制胜利，期间                   该款式研发办法为 iTronix PE 开采的开发应用研究，根据相关 Alpha    测试基本完成，经测试设                             是，有专                                                               备温度、孕育速率、膜厚                             门的款式 RD21                                                          均匀性、折射率等相关指                      是      团队且项        月          经评审觉得相关 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判相关产物市集出路                             列产物                                                               标达到办法值，并召开资                             目预算经                   较好，RD21 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段                本化会议评审通过，认定                             审批通过                                                               相关期间具备可行性 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                               审核问询函的恢复 研发     成本化时                               成本化时点具体情况和依据                                    成本化时点情况 款式      点  号                                                           Alpha 机试制胜利，期间                   该款式研发办法为 iTomic PE 开采的开发应用研究，根据相关 Alpha    测试基本完成，经测试设                         是，有专                                                              备温度、孕育速率、片内                         门的款式 RD32                                                         膜厚均匀性、片间膜厚均                     是   团队且项        月          经评审觉得相关 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判相关产物市集出路                            列产物                                                              匀性等相关目的达到目                          目预算经                   较好，RD32 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段               标值，并召开成本化会议                         审批通过                                                              评审通过                                                              Alpha 机试制胜利，期间                   该款式研发办法为 iTomic MeT 开采的开发应用研究，根据相关 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的款式 RD33                                                                                         是   团队且项        月          经评审觉得相关 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判相关产物市集出路        均匀性、电阻率等相关指         列产物                                                                                                  目预算经                   较好，RD33 于 2023 年 1 月起进入成本化阶段               标达到办法值，并召开资                                                                                                  审批通过                                                              本化会议评审通过                                                              Alpha 机试制胜利，期间                   该款式研发办法为 iTomic HiK 开采的开发应用研究，根据相关 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的款式 RD34                                                                                         是   团队且项        月          经评审觉得相关 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判相关产物市集出路        均匀性等相关目的达到          列产物                                                                                                  目预算经                   较好，RD34 于 2023 年 4 月起进入成本化阶段               办法值，并召开成本化会                                                                                                  审批通过                                                              议评审通过                                                              Alpha 机试制胜利，期间                   该款式研发办法为 Tronix MTP 开采的开发应用研究，根据相关 Alpha                                       是，有专                                                              测试基本完成，经测试设                                                                                                  门的款式 RD35                                                                                         是   团队且项        月          经评审觉得相关 Alpha 机测试收尾达标，同期经研判相关产物市集出路        时产能等相关目的达到         系列产物                                                                                                  目预算经                   较好，RD35 于 2023 年 4 月起进入成本化阶段               办法值，并召开成本化会                                                                                                  审批通过                                                              议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的恢复    要而论之，讲述期内公司各研发款式研发用度成本化时点在期间上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形资产具有产生经济利益的神色、公司有足 够的期间财务过甚他资源救援；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形资产开 发阶段的开销粗略可靠地计量。因此公司各研发款式成本化时点具备合理依据， 成本化的肇始时点具有妥贴性、审慎性，妥贴企业管帐准则的相关要求。    三、结合业务发展、研发后果、中枢期间、竞争上风等，分析讲述期内研 发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同行业可比公司存在要紧 各异    （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性    讲述期内，公司研发参加占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        款式          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 成本化研发参加（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发参加系数（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发参加占营业收入比重 （F=C/D）    讲述期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发款式进入开发阶段并进行了成本化所致；讲述期内，公司系数研发参加 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，举座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发参加占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 竣事收入滚动，公司业务发展势头精采    讲述期内，刊行东说念主业务发展飞快，营业收入规模不绝高速增长，讲述期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的恢复 万元。   讲述期内，公司销售收入呈高涨趋势，主要系讲述期内公司不绝研发推出符 合市集需求的高性能产物，在手订单陆续竣事收入滚动。在半导体领域，公司已 与国内多家厂商建立了深度协调关系，相关产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式透露（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用领域，讲述期内公 司半导体开采占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体开采收入占比有了较大的升迁；在光伏领域，公司与国内头部光伏厂商形 成了经久协调伙伴关系，应用的期间路线狡饰了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板期间，讲述期内公司光伏开采收入不绝高涨。 面有所体现   （1）研发后果和中枢期间   公司一直坚持以创新驱动，长途于于薄膜千里积开采的研发与制造，也曾领有了 丰富的产物与期间累积。在发展过程中，公司围绕国产开采自主生产的策略需求， 结合行业内最前沿的期间发展趋势和市集需求，针对先进期间和工艺性能，修复 了实验室与研发平台，产出了多项要紧研发后果。目前，公司也曾掌持了薄膜千里 积反应器瞎想期间、高产能真空镀膜期间、真空镀膜开采工艺反应气体限定期间、 纳米叠层薄膜千里积期间、工艺开采能量限定期间等前沿期间，并形成了较强的技 术壁垒。   公司嗜好研发力量的参加，在较短时刻内竣事了产物与工艺的突破升级，核 心期间主要来源于自主研发，相关专利仍在不绝央求。2023 年公司新增种种型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增种种型国度专利授权共计 37 项，罢休 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于不绝研发参加，公司在期间路线、研发团队及平台、期间累积、产物矩 阵等方面形成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的恢复   公司深耕薄膜千里积开采工艺期间研发和应用场景拓展，高度嗜好期间创新， 在微、纳米级薄膜千里积中枢期间领域累积起丰富的期间储备，已形成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）期间为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜期间梯次发展的产物体系，为公司的后续发展提供了宽绰市集空间。   尤其在 ALD 期间领域，因 ALD 工艺不错在 100%门路狡饰率的基础上竣事 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程期间节点的不停逾越，ALD 期间在微纳电子学和纳米材料 等领域具有鄙俚的应用后劲。此外，ALD 期间行为一种具有普适兴味的薄膜技 术，在柔性电子等新式透露、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖领域均领有 精采的产业化出路。   公司创始团队、中枢经管东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体开采公司研发和 运营经管告诫，并积极引入和培养一批告诫丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，形成了跨专科、多脉络的东说念主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 有期间为基础，围绕国产开采自主生产的策略需求，结合行业内最前沿的期间发 展趋势和市集需求，针对先进期间和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东说念主才 培养平台以及将来新款式、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化才智，可为客户提供全场景 Demo 开采线，从而粗略实时响应客户的 种种需求，为客户提供全地方的惩办决议。   公司坚持自主研发，已形成薄膜千里积反应器瞎想期间、高产能真空镀膜期间、 真空镀膜开采工艺反应气体限定期间等十项中枢期间，上述中枢期间胜利应用于 公司种种产物。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 开采和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）要紧装备产物，前述半导体领域开采成为国产首台 胜利应用于集成电路制造前说念生产线的量产型 High-k 原子层千里积开采，其他产 品也已在半导体及泛半导体领域经过量产考据，并获得重叠订单。   公司的开采产物狡饰半导体、光伏、柔性电子等不同的卑劣应用市集。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的恢复 导体领域，公司以 ALD 为中枢正冉冉拓展 CVD 等多种薄膜期间和产物；在光 伏领域，公司不绝鼓励以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板期间开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积期间在其他新兴应用领域的发展 机会。多领域、多品类产物狡饰粗略一定程度平抑各细分市集波动对公司事迹带 来的影响，同期不停拓宽公司市集规模和成漫空间。   综上，公司将研发创新与期间逾越视为公司中枢竞争力，基于公司期间研发 需求不绝进行研发参加，并胜利推出妥贴市集需求的高性能产物，竣事了公司业 务的高速发展。   （二）是否与同行业可比公司存在要紧各异   讲述期内，公司研发用度占营业收入比重、研发参加占营业收入比重与同行 业可比公司的对比详见下表：    公司称号      2024 年 1-9 月      2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 光伏可比公司平均值           4.52%              6.58%       6.73%      21.21% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04% 半导体可比公司平均值         16.15%             15.18%      15.85%      21.41% 一起可比公司平均值          11.50%             11.74%      12.20%      21.33%    刊行东说念主             13.27%             10.55%      20.22%      22.68%                   研发参加占营业收入比重 捷佳伟创               未清晰                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 光伏可比公司平均值           5.62%              6.58%       6.73%      21.21% 朔方华创               未清晰                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04% 半导体可比公司平均值         24.57%             20.63%      21.42%      29.03% 一起可比公司平均值          18.25%             15.01%      15.54%      25.91% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的恢复    刊行东说念主           21.89%             18.34%   20.22%   22.68% 注 1：上表中可比公司数据来源于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在讲述期内均存在研发参加成本化的情况。   讲述期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性，其中光伏类可比公司研发用度占营业收 入比重平均值亦呈下降趋势，主要系讲述期内跟着光伏期间迭代推动下搭客户 快速扩产，公司过甚他光伏类开采公司营业收入均快速增长所致，从完竣值来 看，由于公司卑劣领域同期包括光伏及半导体两大领域，且公司同期留意两大 领域的研发拓展，而半导体类业务由于期间门槛更高研发参加规模需求举座高 于光伏类业务,因此公司研发用度占营业收入的比重举座介于光伏类可比公司 与半导体类可比公司之间；公司研发用度占营业收入比重的波动较可比公司平均 值大，主要系不同公司之间发展阶段、研发款式进展等有所各异所致，讲述期内 公司仍处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收入比例下降较 大主要系公司部分研发款式进入开发阶段因此按照应帐政策进行了成本化处理 所致，公司研发参加占营业收入的波动幅度相对较小，与同行业可比公司举座情 况较为接近。   综上，公司研发参加占营业收入比重和波动情况与同行业可比公司不存在重 大各异。   四、请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查步调   针对上述事项，保荐机构、禀报管帐师履行了以下核查步调： 前扣除审核讲述，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到实行，并测试相关里面限定的运行灵验性； 目进展，成本化研发款式肇始点，上市前后是否存在各异，了解成本化具体期间 以及成本化时点的具体依据，并与研发用度成本化的 5 个条目比对；了解讲述期 内研发开销总额、研发开销成本化金额波动的原因及合感性；了解讲述期内业务 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复 发展、研发后果、中枢期间、竞争上风等； 业管帐准则的限定，讲述期内经受的管帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同行业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，保荐机构、禀报管帐师觉得： 的研发用度具有匹配性，各异原因具有合感性； 各异，妥贴企业管帐准则的相关要求； 增长以及部分研发款式进入开发阶段并进行了成本化处理所致，公司举座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同行业可比公司不存在要紧各异。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，讲明公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和禀报管帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关限定的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确意见。   恢复：   一、自本次刊行相关董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，讲明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可转移公司债券相关事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租出、交易保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在径直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）设立或投资产业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资设立，实行事务 结伙东说念主为广州中科王人芯半导体科技有限包袱公司，策动范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片瞎想及服务、软件开发、区块链期间相关软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链高卑劣以获取期间、原料或渠说念为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的恢复     （3）拆借资金、寄托贷款     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、寄托 贷款的情形。     （4）以杰出集团持股比例向集团财务公司出资或增资     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以杰出集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。     （5）购买收益波动大且风险较高的金融产物     自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买领会 产物的情形，主若是为了提高临时闲置资金的使用服从，以现款经管为目的，理 财产物均为银行领会（结构性入款、大额存单）、证券公经领会及相信计划， 上述产物的收益率区间均为 R2（中低风险）及以下的领会产物，平均持有期限 为 57.73 天。上述银行领会产物均为结构性入款和大额存单，证券公经领会及 相信计划的信息如下表所示： 序           金额                                    底层资   风险等    展望年化收     受托方                 购买日            到期日 号          （万元）                                    产     级         益率                                                   本金保            保本收益                                                         中低风                                                          险                                                   益凭证               益                                                   本金保                                                   障型浮                                                   动收益                                                    凭证                                                   固定收   R2（中                                                   托计划    险）                                                   固定收   R2（中                                                   托计划    险）                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                         R1（低                                                         风险）                                                   益凭证                                                   本金保                                                   障型浮 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的恢复                                                        动收益                                                         凭证                                                        本金保                                                                 R1（低                                                                 风险）                                                        益凭证                                                        本金保                                                        障型浮                                                        动收益                                                         凭证          因而，公司购买上述领会产物具有持有期限短、收益平安、风险低的特性， 不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不属于财务性投资领域。          （6）非金融企业投资金融业务          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。          （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 相关安排。          自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司亦不存在实施财务性投资 并收回的情形。 融业务）情形          罢休 2024 年 9 月末，公司相关的管帐科目情况如下：                                                                        单元：万元     序                                            2024年9月末账面                  款式               主要内容                              财务性投资金额     号                                                 价值                               领会产物及大额                                   税             系数                                         241,201.00                -          （1）货币资金 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复   罢休 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库 存现款、银行入款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。   （2）往还性金融资产   罢休 2024 年 9 月末，公司往还性金融资产账面价值为 30,160.60 万元，主要 为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的领会产物，旨在知足公司各项资金 使用需求的基础上，提高资金的使用服从，不属于“收益波动大且风险较高的金 融产物”，不属于财务性投资。   罢休 2024 年 9 月末，公司持有的往还性金融资产明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                        审核问询函的恢复 序号    受托方       产物称号            金额（万元）        产物起息日       产物到期日        底层资产    风险等第     展望年化收益率             聚赢多资产-挂钩民生             银行大众资产轮动指                                                          低风险             数看加价差结构性存                                                          (一级)             款             东说念主民币单元结构性存                                                          PR2（稳健             款                                                                    型）             耿介证券收益凭证金                                                  本金保障型   R1（低风             添利 FD24041 号                                               收益凭证      险）             交通银行蕴通钞票定                                                          保守型产             期型结构性入款 30 天                                                       品（1R）             利多多公司稳利             公结构性入款             期产物 140             耿介证券收益凭证金                                                  本金保障型   低风险             添利 FW24002 号                                               收益凭证    （R1）             耿介证券收益凭证金                                                  本金保障型   低风险             添利 FW24003 号                                               收益凭证    （R1）             广发银行“薪加薪 16             期东说念主民币结构性入款             聚赢汇率-挂钩欧元对                                                         低风险             好意思元汇率结构性入款                                                          (一级)             单元结构性入款 2024                                                                1.25%或 1.9%或             年第 40 期 03 号 14 天                                                               2.05% 注：系数数与最近一期末往还性金融资产结存金额各异系领会产物公允价值变动收益。      江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的恢复        （3）其他应收款        罢休 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动资产        罢休 2024 年 9 月末，公司其他流动资产账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财产物及大额存单 14,378.83 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述领会产物      均为保本型领会产物，相关产物具有持有周期短、收益平安、流动性强的特性，      不属于财务性投资。        （5）其他权益用具投资        罢休 2024 年 9 月末，公司其他权益用具投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，相关投资系公司围绕产业链高卑劣以获取期间、原料或渠说念为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                       单元：万元       罢休 2024       年 9 月 30 款式                    主营业务              对公司获取期间、原料或渠说念的具体内容       日账面价          值                   芯链融创由中关村芯链集成                   电路制造产业定约牵头，联接                   包括公司在内的25家集成电                                    芯链融创为有限包袱公司，非以对外投资为主要                   路产业链企业出资设立，旨在                                    业务的有限结伙企业或产业基金。公司系通过投                   打造集成电路开采、零部件和                                    资芯链融创障碍投资朔方创新中心，芯链融创注                   材料产业链交融平台。芯链融                                    册成本 1 亿元已全额投向朔方创新中心，朔方创 芯链                创（持股50%）与中芯国际、 融创                北京亦庄（分别持股25%）共                                    成电路及半导体期间创新平台，有助于公司鼓励                   同投资于朔方集成电路期间                                    前沿期间及开采的研发考据，并拓展客户资源渠                   创新中心（北京）有限公司（以                                    说念，与公司主营业务具有较强的相关性和协同                   下简称“朔方创新中心”），                                    性，妥贴公司主营业务及策略发展标的。                   拟借助集成电路产业链资源                   上风鼓励国产化开采、零部件                   和材料的考据进程。                   中科共芯主要由包括公司在     中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，根据结伙                   内的4家集成电路产业链企业    条约约定，其仅投资于锐立平芯微电子（广州）                   出资设立，实行事务结伙东说念主为    有限包袱公司（以下简称“锐立平芯”）之公司 中科                广州中科王人芯半导体科技有     股权，锐立平芯行为集成电路制造厂商，是公司 共芯                限包袱公司，策动范围包含：    半导体开采领域重要的潜在客户。公司行为国内                   半导体分立器件制造、集成电    半导体薄膜千里积开采代表性供应商之一，投资锐                   路芯片瞎想及服务、软件开     立平芯与公司主营业务具有较强的相关性和协                   发、区块链期间相关软件和服     同性，妥贴公司主营业务及策略发展标的。  江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的恢复      罢休 2024      年 9 月 30 款式                  主营业务             对公司获取期间、原料或渠说念的具体内容      日账面价         值                 务等。中科共芯非以对外投资                 为主要业务的有限结伙企业                     或产业基金。 系数    5,400.00 -                -       ①投资情况       芯链融创为 2020 年 8 月成立的有限包袱公司，目前注册成本为 10,000 万  元东说念主民币。  正帆科技、富创精密、朔方华创、南大光电、上海新阳等 25 家集成电路产业链  公司签署《芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司增资扩股条约》，芯  链融创将注册成本增多为 10,000 万元。其中，微导纳米以自有现款神色出资 400  万元对芯链融创增资，取得 4.00%的出资份额，2020 年 11 月，公司出资完成实  缴。  持有其 50%股份比例，公司及 25 家集成电路产业链公司系通过投资芯链融创间  接投资于朔方创新中心。       ②主营业务情况       芯链融创系由中关村芯链集成电路制造产业定约牵头成立的有限包袱公司，  联接包括公司在内的 25 家集成电路产业链企业出资设立，旨在打造集成电路设  备、零部件和材料产业链交融平台；朔方创新中心旨在与创新单元协调，联接  开发有市集后劲的新式芯片产物，开展新器件、新材料、新工艺、新架构的制  造期间研发，探索集成电路的前沿期间旅途，要点修复创新期间产业化开发的  策略才智。       芯链融创及朔方创新中心并非以对外投资为主要业务的有限结伙企业或产  业基金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复    ③协同效应    公司投资芯链融创并障碍投资朔方创新中心，有助于鼓励前沿期间及开采 的研发考据，并拓展客户资源渠说念，与公司主营业务具有较强的相关性和协同 性，妥贴公司主营业务及策略发展标的。    ④未认定为财务性投资的依据    公司通过投资芯链融创障碍投资于朔方创新中心是为了加强在集成电路产 业链的业务布局、与产业链高卑劣形成更密切的协调关系、拓展公司客户资源 渠说念，妥贴公司主营业务及策略发展标的，属于以获取期间和业务协调为目的 产业投资，并非以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。    同期，经检索前述产业链上市公司对芯链融创的投资认定案例，其均未将 对芯链融创的投资认定为财务性投资，与公司认定具有一致性，具体情况如下：           是否定定 上市公司      为财务性              不认定为财务性投资原因            投资                  公司投资芯链融创并障碍投资朔方创新中心，有助于鼓励前沿期间                  及产物的研发考据，并巩固主要客户资源渠说念，与公司主营业务具                  有较强的相关性和协同性，妥贴公司主营业务及策略发展标的。一                  方面，朔方创新中心旨在与创新单元协调，联接开发有市集后劲的                  新式芯片产物，开展新器件、新材料、新工艺、新架构的制造期间 安集科技                  研发，探索集成电路的前沿期间旅途，要点修复创新期间产业化开 （688019    否                  发的策略才智。2022 年度，公司向朔方创新中心销售化学机械抛光  .SH）                  液和功能性湿电子化学品等产物金额系数 35.25 万元。另一方面，                  朔方创新中心系公司客户的联营企业，公司通过投资芯链融创障碍                  投资于朔方创新中心，粗略匡助公司巩固主要客户资源，并助力未                  来产物的客户考据和产能消化责任，升迁新产物在客户的考据效                  率，加速产物考据及落地，提高为下搭客户服务的质地和服从。                  公司对芯链融创的投资系以平安现存产物下搭客户资源，升迁将来                  光刻胶及半导体湿电子化学品产物客户考据责任服从，为将来光刻 晶瑞电材             胶产物及半导体湿电子化学品产能消化累积产业链资源为目的，属 （300655    否     于以围绕产业链高卑劣以获取期间、原料或渠说念为目的的投资，符  .SZ）            合公司主营业务及策略发展标的，且公司对芯链融创的投资不以获                  取投资收益为目的，将来亦无通过出售芯链融创股权获得投资收益                  的计划。因此，公司对芯链融创的投资不属于财务性投资                  朔方创新中心为中芯国际参股子公司，依托中芯国际在京子公司，                  促进中芯国际与行业高卑劣主干企业、高等院校、科研院所等企事                  业的协调。朔方创新中心的业务包括与集成电路、半导体相关的芯 金宏气体                  片制造等，建有集成电路国产考据中试产线。该项投资利于公司与 （688106    否                  国内标杆客户建立紧密的协调关系，对公司在电子气体尤其电子大  .SH）                  宗气体业务领域的拓展具有积极影响。该项投资后，两边辩论更加                  紧密。2021 年 11 月，公司与朔方创新中心订立供应合同，为其长                  期供应氮气、氢气、氧气等大批电子气体，合同灵验期至 2037 年 6 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的恢复           是否定定 上市公司      为财务性              不认定为财务性投资原因            投资                  月，金额约为东说念主民币 12.00 亿元（不含税）。因此，该项投资与公                  司主营业务具有较强的相关性和协同性。                  公司对芯链融创的投资强化了与中芯国际等产业链高卑劣着名半                  导体公司的策略协同，有益于公司巩固或拓展客户及渠说念资源，了                  解客户对产物目的及性能的需求，为将来光刻胶产物加速客户验 南大光电             证、进入供应链体系、光刻胶产物量产后的产能消化以及竣事“客 （300346    否     制化”生产奠定基础，契合公司中经久发展利益以及光刻胶等业务  .SZ）            策略布局标的。该投资属于以围绕产业链高卑劣以获取期间、原料                  或渠说念为目的的投资，妥贴公司主营业务及策略发展标的，且公司                  对芯链融创的投资不以获取投资收益为目的，将来亦无通过出售芯                  链融创获得投资收益的计划。                  朔方创新中心拟修复的国产集成电路考据平台不错为江丰电子提 江丰电子                  供半导体靶材、零部件等产物的测试服务，有助于提高江丰电子向 （300666    否                  下搭客户送样测试的服从，增强后续期间服务的针对性和灵验性。  .SZ）                  该项投资与江丰电子具有较强的产业链相关性和协同性。    ①投资情况    中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，目前财产总额为 21,010 万元，主要 由公司及拓荆科技、盛好意思上海、中科飞测等 4 家集成电路产业链企业出资设立， 实行事务结伙东说念主为广州中科王人芯半导体科技有限包袱公司，策动范围包含：半 导体分立器件制造、集成电路芯片瞎想及服务、软件开发、区块链期间相关软 件和服务等。 伙条约》，认缴中科共芯 5,000 万元出资份额,罢休目前公司出资占比为 23.80%。    ②主营业务情况    中科共芯的策动范围为半导体分立器件销售;半导体分立器件制造;集成电 路芯片瞎想及服务;集成电路瞎想;集成电路芯片及产物销售;集成电路销售;集 成电路芯片及产物制造;集成电路制造;以自有资金从事投资步履;电子元器件 零卖;电子元器件批发;电子元器件制造等。    根据《结伙条约》中对于投资范围的约定，中科共芯设立的目的“仅投资 于锐立平芯微电子（广州）有限包袱公司之公司股权，全体结伙东说念主签署本条约 即视为在此一致痛快该投资事项”。锐立平芯行为集成电路制造厂商，是公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的恢复 半导体开采领域重要的潜在客户，公司行为国内半导体薄膜千里积开采代表性供 应商之一，投资锐立平芯与公司主营业务具有较强的相关性和协同性，妥贴公 司主营业务及策略发展标的。    要而论之，中科共芯并非以对外投资为主要业务的有限结伙企业或产业基 金。    ③协同效应    锐立平芯是一家晶圆代工场，主要从事晶圆代工业务，行为集成电路制造 厂商，聚焦于打造特色工艺量产平台。    ④未认定为财务性投资的依据    公司对中科共芯的投资目的是为了加强在集成电路产业链的业务布局、与 产业链高卑劣形成更密切的协调关系、拓展公司客户资源渠说念，妥贴公司主营 业务及策略发展标的，属于以获取期间和业务协调为目的产业投资，并非以获 取投资收益为目的，不属于财务性投资。    同期，经检索前述产业链上市公司对中科共芯的投资认定案例，其亦未将 对中科共芯的投资认定为财务性投资，与公司认定具有一致性，具体情况如下：                  是否定定为 上市公司                           不认定为财务性投资原因                  财务性投资                                锐立平芯微电子（广州）有限包袱公司系基于 FD-SOI 工 盛好意思上海                           艺的国产晶圆制造厂商，与公司主营业务存在协同效应；                  否 （688082.SH）                    围绕产业链高卑劣以获取期间、原料或者渠说念为目的的                                产业投资    此外，锐立平芯之股东广州中科同芯半导体期间结伙企业（有限结伙）（以 下简称“中科同芯”）等与中科共芯雷同，均系仅为投资锐立平芯的投资平台， 其认定情况如下：                            是否定定为  投资平台         上市公司                   不认定为财务性投资原因                            财务性投资                                      中科同芯仅投资于锐立平芯之公司股权，锐                                      立平芯是经受 FDSOI 平面工艺的先进制程晶                                      圆代工场。锐立平芯行为集成电路制造厂商，               安集科技                                      聚焦于打造 FDSOI 特色工艺量产平台，竣事 中科同芯          （ 688019.S   否                                      FDSOI 期间熟谙并产业化，是公司 FDSOI 工艺               H）                                      应用领域重要的潜在客户。公司行为国内关                                      键半导体材料代表性供应商之一，通过投资                                      平台中科同芯障碍投资锐立平芯，将从业务 江苏微导纳米科技股份有限公司                       审核问询函的恢复                是否定定为 投资平台   上市公司            不认定为财务性投资原因                财务性投资                        及成本双层面与锐立平芯形成紧密辩论，建                        立全方面经久策略协调关系，有助于拓宽客                        户渠说念。   （6）其他非流动资产   罢休 2024 年 9 月末，公司其他非流动资产账面价值为 1,153.84 万元，主要 为与工程建造和开采采购相关的预支款，不属于财务性投资。   要而论之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融 业务）的情形。   二、请保荐机构和禀报管帐师结合《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 限定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确 意见   （一）核查步调   针对上述事项，保荐机构、禀报管帐师履行了以下核查步调： 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关限定的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条相关限定，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东说念主对外投资是否妥贴相关限定进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及相关对外投资的布景、是否妥贴主营业务及策略发 展标的、是否有助于刊行东说念主获取期间、原料或渠说念等情况； 一期末可能触及财务性投资的资产科目明细，核查刊行东说念主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。   （二）核查论断   经核查，保荐机构、禀报管帐师觉得： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的恢复      刊行东说念主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行相关董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东说念主本次向不特定对象刊行可转债妥贴《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条相关限定。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。      请刊行东说念主讲明：最近一年一期固定资产增长的原因，固定资产规模与业务 规模是否匹配。      请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见。      恢复：      一、最近一年一期固定资产增长的原因，固定资产规模与业务规模是否匹 配      （一）最近一年一期固定资产增长的原因      最近一年一期，公司固定资产增长的主要原因系跟着 IPO 募投款式的实施， 公司新建洁净间、购置生产及研发检测开采等以知足下搭客户对产物及期间水平 的各项需求，妥贴公司现实策动情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                     单元：万元     款式            账面价值        占比        账面价值         占比        账面价值         占比 机器开采       25,383.26    80.35%    17,000.86    72.86%    3,245.19     74.39% 电子开采        1,286.48     4.07%     1,166.45     5.00%     752.31      17.25% 运输用具          92.22      0.29%      110.28      0.47%      87.51       2.01% 办公开采         354.49      1.13%      375.05      1.61%     164.25       3.77% 其他          4,470.30    14.16%     4,681.77    20.06%     113.15       2.59%     系数     31,586.76   100.00%    23,334.41   100.00%    4,362.40    100.00%      罢休 2023 年末，公司固定资产较 2022 年末显赫增多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投款式的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 知足生产及研发的环境要求，并购置种种先进生产及研发检测开采以妥贴下搭客 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的恢复 户对公司产物期间升级、供应实时、质地平安等种种化需求，当期转入固定资产 金额增多，固定资产中的其他款式增多主要为公司为适配现存厂区生产、研发及 办公场所而建造的援助设施增多所致。    罢休 2024 年 9 月末，公司固定资产进一步增多，主要系公司购置先进研发 检测开采以升迁公司半导体开采研发才智，以知足卑劣半导体领域对薄膜千里积设 备日益提高的性能目的和工艺迭代需求，当期转入固定资产的机器开采金额增多 所致。    最近一年一期，因前述上次募投款式实施而新增的固定资产原值占公司固 定资产原值举座增多额的比例均杰出 70%，系公司固定资产规模增长的主要驱动 因素。    （二）固定资产规模与业务规模是否匹配    讲述期内，公司固定资产规模与业务规模对比如下：                                                          单元：万元       款式                   /2024 年度       年度           年度           年度 固定资产原值平均值           31,122.01         15,761.67    5,025.48    3,554.20 主营业务收入             253,349.99        167,830.35   68,383.71   42,750.64 主营业务收入/固定资产 原值平均值 注 1：固定资产原值平均值=（固定资产期初原值+固定资产期末原值）/2； 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定资产原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定资产原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置生产及研发检测开采 等以知足下搭客户对产物及期间水平的各项需求，导致固定资产规模快速增长， 而用于研发步履的固定资产参加，系通过升迁公司研发创新才智和产物期间水平 而产生障碍、经久的经济效益，不径直体目前当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定资产增速，导致单元固定资产原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定资产规模与业务规模匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复   二、请保荐机构及禀报管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查步调   针对上述事项，保荐机构及禀报管帐师实行了以下核查步调： 采购合同、发票及付款凭证，查验大额固定资产入账时刻是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定资产的使用及经管情况。   （二）核查意见   经核查，保荐机构和禀报管帐师觉得：   最近一年一期，公司固定资产增长的主要原因系公司新建洁净间、购置生产 及研发检测开采等以知足下搭客户对产物及期间水平的各项需求，妥贴公司现实 策动情况，具有合感性；讲述期内，公司固定资产规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的恢复   保荐机构对于刊行东说念主恢复的总体意见   对本恢复讲述中的刊行东说念主恢复（包括补充清晰和讲明的事项），本保荐机构 均已进行核查，阐发并保证其简直、完满、准确。   （以下无正文） 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的恢复 （此页无正文，为江苏微导纳米科技股份有限公司《对于江苏微导纳米科技股份 有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券央求文献的审核问询函的恢复》之盖 章页）                            江苏微导纳米科技股份有限公司                                   年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的恢复                  刊行东说念主董事长声明   本东说念主已负责阅读江苏微导纳米科技股份有限公司本次审核问询函恢复讲述 的一起内容，阐发审核问询函恢复讲述内容简直、准确、完满，不存在失实记录、 误导性述说或要紧遗漏，并承担相应的法律包袱。 刊行东说念主董事长：                    王   磊                              江苏微导纳米科技股份有限公司                                    年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的恢复 （此页无正文，为中信证券股份有限公司《对于江苏微导纳米科技股份有限公司 向不特定对象刊行可转移公司债券央求文献的审核问询函的恢复》之署名盖印页） 保荐代表东说念主：            于军杰             代亚西                             中信证券股份有限公司                                  年   月   日 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的恢复            保荐东说念主董事长、法定代表东说念主声明   本东说念主已负责阅读江苏微导纳米科技股份有限公司本次审核问询函恢复讲述 的一起内容，了解讲述触及问题的核查过程、本公司的内核与风险限定经由，确 认本公司按照勤勉尽职原则履行核查长须，问询恢复讲述内容不存在失实记录、 误导性述说或者要紧遗漏，并对上述文献的简直性、准确性、完满性、实时性承 担相应法律包袱。 保荐东说念主董事长、法定代表东说念主：                    张佑君                            中信证券股份有限公司                              年   月   日